ואכן הדולר ירד שוב אל מתחת ל4 שקלים.

הבטחתי והנה

מה אומר ומה אגיד .

הדולר כבר 4.142 והמגמה מראה שהכיוון עליו דובר כתבה הנ"ל מקבל

סימוכין נוספים .

מאד מסכים איתך מבחינת ה"נוחות " של פישר.

אני מעריך שהשקל גם יתחק מול היורו משמעותית אבל הרבה תלוי בריבית אצלנו

בארץ כל עוד היא מתחת ל4.25 השוק חזק והשקל חזק.

לגכבי ה 50% ופיבונצ'י אני אשמח לקרוא את הפוסט שלך מבטיח להביא פוסט משלי.

לגבי הדולר - אמת אכן הוא יכול להיתמח על 4.2 אחרי תיקון ולהמשיך ל4.4  אני

כידוע מעריך שזה לא ייקרה ושהדולר הוא ה RSI של שאר המטבעות והמדד שלנו

והוא ירד לפחות לאיזור של 4 שקל עד סוף השנה או אפילו פחות.

צטט: ברוקרטוב net 2007-08-12 13:35:16

היי אריק

תודה על התגובה המפורטת להארותיך:

 1- בניתוח טכני בטח על מגמה ראשית לא באים עם פלס לשוק 4.3 היא נקודה מספיק "עגולה" בשביל להוות נק' תמיכה והתנגדות החוק אומר שכל נק' אשר אישרה תמיכה או התנגדות יותר מ 3 פעמים היא נק' משמעותית - יתרה מכך אין נק' כל כך משמעותית על הגרף כמו 4.3 .

 

2- ללא ספק נקבל אינשורנס הרבה יותר משמעותי כאשר הדולר יירד מ 4.18 עד אז הוא בדישדוש במגמה המינורית .

 

3- הנק' הכי חשובה בפיבונצ'י היא נקודת ה 50% בדיוק אשר נקראית בארה"ב נק' ה G כי היא הנקודה שבא רוב התיקונים ייבלמו ודווקא היא המשמעותית ביותר.

אתה צודק לגבי שליש ושני שליש היחסים האמיתיים הם 38.2%  ו61.8%בהתאמה.

 

4- לגבי פישר אתה צודק אבל (ואני נותן לפישר את התואר "מייקל ג'ורדן של הכלכלה" ), הוא שייך לאסכולה הישנה שגם כן שבויה בקסם של הדולר ואפילו הוא לא יוכל לעצור את

התהליך של התחזקות השקל מול הדולר.

בכל מקרה כמובן שימים יגידו אני די בטוח בכיוון אבל בוודאי שלא נביא ולא יכול להתחייב על זה...

 

4-

עדו

1. לא התווכחתי על שתי אגורות, ולא טענתי ש 4.30-4.35 הוא לא אזור משמעותי בגרף. להיפך- אמרתי שמכיוון ש 4.35 היא התנגדות חשובה אך טבעי הוא לעשות ממנה BOUNCE בחזרה לרמת 4.20 גם אם רוצה הדולר לפרוץ אותה ולהמשיך למעלה.

3. בסדרת פיבונאצ'י אין יחס 50%. זה לא אומר ש 50% אינו מקום משמעותי, הוא פשוט שייך לסיפור אחר. פוסט על פיבונאצ'י בדרך.

4. לפישר נוח דולר ב 4.20-4.25 (רמתו מתחילת השנה) ולא פחות.כמובן שאם נלך ל 2 דולר ליורו ו 3 דולר לפאונד אז על 4.0 נסתכל מלמטה עם משקפת ולפישר לא יהיה אכפת.

היי אריק

תודה על התגובה המפורטת להארותיך:

 1- בניתוח טכני בטח על מגמה ראשית לא באים עם פלס לשוק 4.3 היא נקודה מספיק "עגולה" בשביל להוות נק' תמיכה והתנגדות החוק אומר שכל נק' אשר אישרה תמיכה או התנגדות יותר מ 3 פעמים היא נק' משמעותית - יתרה מכך אין נק' כל כך משמעותית על הגרף כמו 4.3 .

2- ללא ספק נקבל אינשורנס הרבה יותר משמעותי כאשר הדולר יירד מ 4.18 עד אז הוא בדישדוש במגמה המינורית .

3- הנק' הכי חשובה בפיבונצ'י היא נקודת ה 50% בדיוק אשר נקראית בארה"ב נק' ה G כי היא הנקודה שבא רוב התיקונים ייבלמו ודווקא היא המשמעותית ביותר.

אתה צודק לגבי שליש ושני שליש היחסים האמיתיים הם 38.2%  ו61.8%בהתאמה.

4- לגבי פישר אתה צודק אבל (ואני נותן לפישר את התואר "מייקל ג'ורדן של הכלכלה" ), הוא שייך לאסכולה הישנה שגם כן שבויה בקסם של הדולר ואפילו הוא לא יוכל לעצור את

התהליך של התחזקות השקל מול הדולר.

בכל מקרה כמובן שימים יגידו אני די בטוח בכיוון אבל בוודאי שלא נביא ולא יכול להתחייב על זה...

4-

ראשית אני רוצה לתת ריספקט על הצגת עמדה חד משמעית ומנומקת.

ועכשיו כמה הצקות .

בלי להתווכח על המסקנה אני רוצה להעיר כמה דברים על הדרך :

1. ניתוח טכני תמיכה והתנגדות

אכן הראית בגרף כיצד רמת 4.35 (למעשה 4.33) היא אזור התנגדות. אבל בניתוח הטכני כמו שאני מכיר אותו הגעה לרמת התנגדות (או תמיכה) חזקה והקפיצה חזרה ממנה אינן בפני עצמן אינדיקציות לחוסן או חולשה של הסחורה הנבדקת. בעצם ה BOUNCE מתמיכה או התנגדות חזקה הוא אוטומטי, מה שנקרא OBVIOUS.

השאלה היא מה קורה אחרי ה OBVIOUS.

חזרה של הדולר ל 4.20 ש"ח או קצת פחות תהיה תיקון טבעי של 3/8 (או פיבונאצ'י 38.1%) לעליה מרמת השפל. לכן כל עוד הדולר לא יורד משמעותית מ 4.20 הדבר האחרון על הגרף הוא מגמה עולה חזקה של הטווח הקצר, ואי אפשר לדבר על חולשה של הדולר.

ירידה משמעותית מתחת 4.20 אכן תטיל ספק בחוסנו של המהלך האחרון, למרות שדווקא מתחתיות חשובות החזרה מהקפיצה הראשונה יכולה להיות עמוקה.

לעומת זאת איתות משמעותי יכול להיות דווקא פריצת ההתנגדות החזקה, ולכן ניתן לומר בדרך של התניה בדיוק ההיפך ממה שאתה אומר : אם הדולר יפרוץ את רמת 4.35 אז מגמת הירידה שלו הסתיימה והוא נמצא במגמה עולה של הטווח הבינוני והארוך.

לדעתי, מה שניתן היה לומר עד כה באופן קטגורי מבחינה טכנית, הוא לממש אחזקות דולריות בסביבת 4.33 כי תוכל לרכוש אותן בזול יותר מחדש (מה שכבר קרה).

הערת אגב - אתה מתיחס ל 50% כיחס פיבונאצ'י ולא הוא. זו אמנם טעות נפוצה, ואכן ל 50% יש משמעות טכנית, אבל בסדרת פיבונאצ'י אין שום יחס שמזכיר 0.5 או 2.0

2. לעניין חולשת הדולר בעולם

אכן מגמת ההחלשות בדולר מול המטבעות הראשיים (בעיקר פאונד ויורו) היא ארוכה, ויותר מחוזק של היורו יש כאן חולשה של הדולר, כפי שיעידו מחירי הסחורות מאז 2003. אבל הגרעון המסחרי של ארה"ב הוא חדשות מאד ישנות, וכדי להצדיק המשך החלשות הדולר אחרי המהלך העצום שהוא עשה יש צורך בהרעה נוספת של מאזה"ת האמריקאי, שבינתיים למרות הדפיציט העצום, נראה שנעצרה ההדרדרות בו.

יש גם את העניין הכלכלי של PPP , שאמנם אינו משפיע בטווח הקצר וגם בטווח הארוך יש לו אפקט של גומייה בלבד, אבל כאשר היורו הגיע לשיא הקודם שלו לפני חצי שנה, התחילו רכבות אוויריות על הקו אירופה ניו יורק לסוף שבוע של קניות. אז אפשר לומר שבמחירים האלה ה PPP מושך בעקביות לטובת הדולר, כך שכל חדשה חיובית לדולר תתורגם למהלך חזק לטובתו.

ועוד מלה לגבי המסחר הבינלאומי במט"ח - מרביתו נעשה ע"י סוחרים שזה מקצועם. אני נותן להם את הקרדיט.

3. ברמות של 4.0 ש"ח לדולר הנגיד פישר הוריד את הרבית על השקל לפער חסר תקדים מול הדולר, למרות נתוני צמיחה חזקים ולחצים אינפלציוניים מצד מחירי האנרגיה. זו כמעט הכרזה רשמית שהוא לא מעוניין לראות שם את הדולר. מייד כאשר חזר הדולר לרמתו מתחילת השנה הוא החזיר את ההורדה המיותרת, אבל שים לב לתגובת השוק אחרי ההעלאה - השוק העיף את הדולר תוך ימים בודדים מרמת 4.22 (שהיא רמתו של הדולר בתחילת השנה) ל 4.35 . הפרשנות שלי למהלך הזה -היה הרבה כסף שחיכה עם קניית דולרים להעלאת הרבית, כדי לקנות אותם יותר זול, ונאלץ בחלקו לשלם ביוקר. מה שמחזק את דעתי שלא יהיה קל לדולר להחלש מתחת 4.20

השוק שלנו כמו הרבה מאד שווקים אחרים בעולם מאמין במשפט "Sell in may and go a way" שמשמעתו הוא לממש בתחילת הקיץ להתסכל מהצד (בחופשה או על יאכטה או סתם בים), על השוק משתולל , ראנדומלי או בשאיפה מתממש ויורד בכדי לבצע רכישות במחירי הנחה משמעותים זו אחת
הדרכים היחידות "להכות את השוק".
הרי אם נהיה כל הזמן בתוך השוק נעשה קרוב למדי את מה שהשוק עושה ואז כבר עדיף לקנות תעודות סל ולהחזיק ..(ניתן לגדר את ההשקעה באמצעות שימוש נכון ונבון באופציות המעוף ואז לישון בשקט ולהרוויח את מה שהשוק עושה).
על פניו זה לא רע.
אך מי שרוצה להכות את השוק חייב לנסות להעריך מתי השוק חלש יותר ומתי חזק יותר בכדי שיוכל לממש ולקנות במחיר זול יותר לפחות ברוב הפעמים שיבצע הערכה שכזו.
זהו בעצם ההבדל המהותי בין סוחר למשקיע.
כסוחר אין ספק שהמגמה האחרונה שהחלה בסך הכל לפני פחות משבועיים ב 25 לחודש היא חזקה ואסרטיבית מאד בליווי פאניקה ומשבר בשוק הסאב פריים בארה"ב בליווי עליה משמעותית במחירי הנפט העולמיים כל זה מצטרף להמון המון אנשים מנהלי תיקים ובעלי השפעה אחרים וכמובן גם הציבור אשר חושבים "השוק עלה המון הוא חייב להתממש קצת לאורך זמן זה יהיה טוב לשוק" וכל מה שהם אומרים עכשיו
זה - "טוב שזה קרה בקיץ".

הקיץ הזה התיקון יותר חזק מהמילחמה אשר היתה פאניקה ריגעית (2 וצי ימי מסחר בלבד), וגם יותר חזק
מהתיקון שלפני שנתיים לקראת ההתנתקות .
בשני התיקונים הנ"ל ירדנו 10% ואילו בתיקון הנוכחי ירדנו "בסך הכל" 7.5% כאשר 10% יציבו אותנו על 1050
אותה נקודה 1050 אשר מהווה תיקון של בדיוק 50% על פי פיבונצ'י למהלך המרשים אשר החל במרץ השנה !
השוק בישראל עלה השנה 26% !!! בחצי השנה הראשונה - מעט מוגזם .
גם אם יתן השוק (סבירות אדירה שכן ), לרמת 1050 ויוריד 10% מהשיא עדיין בשנת 2007 השוק הישראלי יעשה 13% בחצי שנה ועוד ה"ראלי סוף שנה לפנינו".
רוצה לומר - מפולת זה לא , יתרה מכך בשלב זה זה רחוק מאיתנו
מדוב במימוש בריא וחזק של השוק שלנו כמו שאר שווקי העולם.
ישראל עדיין השוק החזק והמתעורר ביותר בעולם ואלטרנטיבת ההשקעה הטובה ביותר שיש.
לא בכדי כל מנהלי התיקים לא בפאניקה - לא בשל אתימות אלא בשל הנתונים הכלכלים
המכפילים לא בשמים אין פה שום בועה ובטח שלא התפוצצות הבועה.
מדובר בתרחיש אשר חזוה על עצמו מידי שנה בשנים של עליות ואין פה דבר בכדי להלחיץ או להפחיד
את הותיקים והמקצועיים לעומת הידיים החלשות אשר רועדות.

מבחינת השוק על עוד הוא מעל 1000 התיקון הזה ייגמר מקסימום עד תחילת ספטמבר.
רמת 1000 בעלת משמעות קוגנטיבית מאז שנפרצה ואפילו שעמדה כהתגדות משמעותית
לא נבדקה כשינוי תפקיד לתמיכה .
רמת 1020 היא רמת השני שליש תיקון למהלך של מרץ השנה מ 942 ולשיא האחרון 1165 .
שבירה של 1020 תיבחן מהר מאד את רמת 1000 שם כאמור הצריכה להיות תמיכה בטון.

לפניכם בגרף תוכלו לראות את מסלול העליות - גם אם התקיון הזה ימשיך להתפתח למשבר של ממש
עדיין השוק הזה יש לו לאן לתקן וזה יהיה "בסדר" , בכדי שהשוק יעמוד בהגדרה של מפולת הוא אמור לרדת בין 25% ל 40% דהיינו ירידה לרמת 900 !!!
הסבירות שהשוק ירד מתחת ל 900 ללא מלחמה או אסון אקולוגי - לא עלינו - קרובה לאפסית .

לטעמי השוק שלנו ושל העולם ימשיך להפחיד ולרדת ולדשדש עד סוף אוגוסט אחריו תבוא יציבות קלה וחזרה למגמת העליות .
איפה יעצור התיקון הזה - רוב המומחים יגידו 1000-1020 .
תמיכה של השוק ברמת 1080 תאכזב שוב את השורטיסטים בנשמה ותחזיר את השוק לשיא חדש מעל 1200 עוד השנה!
שבירה של 1080 (כנראה כבר ביום א' מחר), וייקח הרבה יותר זמן לעשות כן.

מה שמביא אותנו לדולר בהמשך.

יש תמונה מצורפת (לחץ על התמונה בכדי לראותה באופן מוגדל)
הדולר שלנו כאמור ירד מרמת 4.73 לרמת 3.92 השנה ומיד החל בתיקון אלים כלפי מעלה
וכרגע הוא מנסה להתבסס מעל 4.3 ומצליח בכך בחסות הירידות בשווקים בעולם ובארצנו.
כל זאת זמני לדעתי.
מבחינה טכנית כל עוד הדולר מתחת ל4.42 הוא עדיין בתיקון טכני.
הסבירות שהדולר יעלה מעל 4.42 זהה לסבירות שהשוק ירד מתחת לרמת 1000 הנק'.
גורלנו לא ביידינו - אם העולם ימשיך בירידות אחרי אוגוסט תחילת ספטמבר גם השוק שלנו לא יחזיק מעל 1000 והדולר לא יישאר מתחת ל4.42 .

אני מעריך שהתיקון הזה גם כן ייעצר ב 1000 אפילו 1020 אם בכלל יירד מ 1050 -אופטימי חסר תקנה תקראו לי לא איכפת לי - אני מחוץ לשוק מעבר למסחר באופציות בסיבובים קצרים למנ יות אנחנו אומרים שלום עד ספטמבר לפחות או להתמיכה טכנית של השוק לפני כן.
לגבי הדולר אני לא לקחתי אפילו מהלך אחד מ 3.93 ועד 4.3 אני סוחר באיזורים שרוב הסיכווים שנרוויח ולא כשסיכון רב על הסיכוי ובדולר כל המהלך עליות הזה הוא מכני לא טיבעי וכלל לא קשור למסחר או לשיקול דעת אלא מימוש רווחים של גופים רבים בייחוד זרים ויציאתם מהשוק ומהשקל.
לעומת זאת אתם רבותי עדים לכך שאני הייתי בשורט על הדולר מרמת 4.7 ועד 3.2 כאשר הודעתי על מימוש רווחים ב3.95 .
אני מעריך כי המגמה הזו בדולר תחזור והדולר ישוב מתחת לרמת ה4 שקל בעתיד הקצר ונראה לעין!
השקל חזק ביותר וכשהשוק יתיצב הדבר הראשון שיקרה יהיה היתחזקות השקל מול הדולר.

יש תמונה מצורפת (לחץ על התמונה בכדי לראותה באופן מוגדל)

שימו לב לדבר המעניין הבא שמוכיח את טענתי לגבי הקיץ:

סטיית התקן לא היתה כה גבוה אף פעם מלבד בחודשי הקיץ מאז 2003 שהחל מהלך העליות
רק בקיץ הסטיה עפה למעלה .

ב2004 זה היה נטו בשל מימוש קיץ מדד 565 ירידה ל 514 8.5%!!!
ב2005 זה היה לקראת ההתנתקות ירידה מ690 ל 610 שם שני פיגועים בלונדון לא הצליחו להוריד את המדד יותר מ9% !
ב2006 היתה זו המלחמה או הלחימה בצפון ועדיין זה החזיק פחות מחודש .
וב2007 זה משבר הסאב פריים בארה"ב ביחד עם מחירי הנפט ומימוש טיבעי אחרי קרוב ל5 שנים של עליות

שיהיה שבוע טוב לכולם.


יש תמונה מצורפת (לחץ על התמונה בכדי לראותה באופן מוגדל)

--------------------

שלום לך חגי ,

מצד אחד אתה כותב שאין בך יוהרה להמר על שער הדולר , ומצד שני

אתה שואל "מה תגיד שכיהיה 4.5 "  אז אתה כן מהמר ואפילו דיי בטוח ?

תראה ראשית אין לי מונופול על השכל ותמיד קיימת האפשרות שאני טועה , אם כי אני מסופק במקרה הזה אם אני אטעה אני מבין את חוסר האמונה של רבים במאמר הזה

אבל רק הזמן יוכיח האם אני צודק או טועה.

לדעתי מלבד מפולת אמיתי בשוק -רק בספטמבר נדע באמת לאן פני השוק - או אסון חלילה אקולוגי או אחר יגרום לעליה של הדולר .

אשמח לשמע את הסבריך המלומדים ואת נתוחיך הטכניים כשהדולר יגיע ל- 4.50

אין לי יוהרה להמר על שערי דולר עתידיים אבל ההגיון הפשטני שלי מוכן להמר שזה יקרה הרבה לפני רמת 4.00 ,אליה הגענו רק מסיבות של כדור שלג שנוצר עקב טעות אומללה של בנק ישראל בקיץ 2006 (העלה ריבית ללא סיבה ובמקום להודות מיד בטעות , התמהמה עד בוש וקיבל כדור שלג של ירידות).

בכל אופן - סיכויים סבירים ביותר להורדת ריבית בדולר ולעלייתה אצלנו דבר שבמפתיע ילווה בפיחות (כן, כן, אני יודע - זה לא מה שלומדים בלימודי הכלכלה באוניברסיטה).