כותרות TheMarker >
    cafe is going down
    ';

    Financier

    בלוג על שוק ההון בישראל ובחו\"ל , טכנולוגיה, פוליטיקה , ספורט ועוד.

    מגמת השוק למטה

    0 תגובות   יום שלישי, 14/8/07, 23:58

    שוק ההון העולמי עבר החודש למגמה שלילית תוך עלייה חדה בתנודתיות, וזאת לאחר כמה שנים רצופות של עלייה למעט כמה תיקונים פה ושם. אין ספק שהירידות תפסו משקיעים רבים לא מוכנים והסבו להם הפסדים רבים ולכן נשאלת היום השאלה המרכזית – לאן מועדות פניו של שוק ההון ?

    על פי הבנתי בתקופה הקרובה השוק ימשיך להיות תנודתי מאוד עם מגמה כללית שלילית , כלומר ירידות חדות ובעקבותיהם עליות חדות מעט פחות. לדעתי אנו עוד צפויים להיות עדים בתקופה הקרובה לחדשות שליליות נוספות אודות גופים פיננסיים ובעיקר בנקים למשכנתאות (ולאו דווקא לשוק ה-SubPrime!) ושל קרנות גידור אשר הגיעו למשבר קשה ואף לקריסה. קרנות הגידור הרבות הפועלות בעולם משקיעות באפיקים מסוכנים ואינן מגודרות כפי שמשתמע לכאורה משמן.  הקריסה של שתי קרנות גידור של 'בר סטרנס' היא , אם כן, רק ההתחלה.

    מכיוון נוסף ייפגע השוק בתקופה הקרובה מעליית הריביות העולמית אשר יכולה לפגוע קשות בחברות נדל"ן הסובלות ממנוף גבוה. צריך לזכור שהלוואות רבות שנלקחו לצורך המשך הפעילות נלקחו בריבית משתנה והעלייה בריביות עלולה להביא להוצאות מימון רבות ולא צפויות ולכן גם לקריסת החברות היותר ממונפות. כבר עתה אנו שומעים על חברות ענק כמו 'סיטיגרופ' המדווחות על הפסדי עתק כתוצאה חשיפתם לשוק המשכנתאות המתערער. יש רק להניח שאחרי דיווחי ההפסדים של חברות הענק נתחיל גם לשמוע על יותר ויותר חברות מעט קטנות יותר אשר יקרסו.

    לכן אסור להתפתות ולחשוב שאחרי יומיים שלושה של עליות השוק חוזר למגמת עלייה, אלא להמשיך להיות מאוד זהירים בבחירת הנקודה שבה נרצה לחזור לשוק המניות.

    מצד שני, בטווח בינוני ארוך אני סבור שהשוק ימשיך לעלות ואף לשבור שיאים חדשים. סה"כ השווקים העולמיים צומחים צמיחה אמיתית (ולא בועתית כפי שרבים טוענים כבר כמה שנים) – השוק הסיני הענק צומח בשיעור מדהים של 11% בשנה (!!) והשוק ההודי צומח אף הוא בקצב דו ספרתי. מעמד הביניים בעולם – האחראי המרכזי לצריכה במשק ולכן גם לצמיחת המשק- גדל בקצבים מסחררים ומושכים השווקים קדימה.  כמו כן איני סבור שהפגיעה של משבר ה-SubPrime בשוק האמריקאי יהיה נרחב ומשמעותי בטווח ארוך, מה גם שהבנק המרכזי עם יד על הדופק ויעשה את המיטב כדי למנוע המשך השפעת המשבר על השוק כולו.

    אז מה אני אומר בעצם? אני אומר שמי שמשקיע לטווח ארוך יכול להשאיר את השקעתו בשוק  וליהנות מהמשך עליית השווקים לאורך זמן (למרות ירידות בטווח הקרוב), בטח ובטח אם ההשקעה נבונה - במניות של חברות יציבות ורווחיות לאורך זמן, עם מדיניות דיווידנדים נדיבה ועם הנהלות בעלות עבר מוכח. מי שמשקיע לטווחים קצרים (של מספר שבועות או חודשים ספורים) עלול לסבול מהמשך הירידות בשווקים וייתכן שמוטב לו שייצא מהשוק או אולי דווקא ייהנה מהירידות עם קניית תעודות סל בחסר.

    הכותב הנו מנהל השקעות ומשקיע בניירות ערך שונים ,לרבות ני"ע המוזכרים בכתבה זו. בכל מקרה, אין לראות בכתבה זו משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע. כל הפועל בהסתמך על המאמר ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. מאמר זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי. ©

    דרג את התוכן:

      תגובות (0)

      נא להתחבר כדי להגיב

      התחברות או הרשמה   

      סדר התגובות :
      ארעה שגיאה בזמן פרסום תגובתך. אנא בדקו את חיבור האינטרנט, או נסו לפרסם את התגובה בזמן מאוחר יותר. אם הבעיה נמשכת, נא צרו קשר עם מנהל באתר.
      /null/cdate#

      /null/text_64k_1#

      אין רשומות לתצוגה

      ארכיון

      תגיות

      פרופיל

      אורי גלאי
      1. שלח הודעה
      2. אוף ליין
      3. אוף ליין