כותרות TheMarker >
    cafe is going down
    ';

    הבלוג של קלמן

    רבותי האופוריה חוזרת, והיא מיותרת

    0 תגובות   יום שלישי, 11/8/09, 17:38

    בפוסט שכתבתי ב-4 לנובמבר 2008, "רבותי ההיסטריה חוזרת והיא מיותרת", ציינתי כי האויב הגדול ביותר של ציבור המשקיעים, הן פעולות הנעשות מתוך פאניקה, וללא מחשבה ובדיקה של החזקות התיק או קופות הגמל, ובעיקר התאמתם לאופיו וצרכיו של המשקיע.

     

    משפט המפתח של המשקיע המצוי הייתה "בוא נמכור הכול", כאילו קיימת גזירה שווה בין אג"ח ממשלתית לאג"ח זבל, בין אג"ח קונצרנית בדירוג גבוה למניות ממונפות, בין מניות שיצלחו את המשבר לבין מניות פחות טובות. בקיצור, מכירת חיסול.

     

    המשפט ההופכי של "למכור הכול", הוא: "בואו נרכוש מניות על מנת להחזיר את ההפסדים". משפט זה הוא משפט טיפוסי נפוץ בתקופת אופוריה, וההפסדים הבאים לאחר ביצועו טמונים בחובו. העולם חווה במשבר האחרון התרסקויות שזקני וולסטריט לא ראו כמותם מזה 80 שנים. היקפי רכישת המשכנתאות והמינופים שגדלו למימדים עצומים, גרמו להשמדת ערך המונית ולכאוס כלכלי של פעם ב- 100 שנים. היום, שנתיים מתחילת המפולת, השווקים ממשיכים מהלך עליות מהיר וחד, בעקבות ההרגשה של הציבור כי המשבר מאחורינו.

     

    נדמה לי, כי הרגשה זו מקדימה קצת את זמנה. היציאה מהמשבר עשויה להיות ארוכה, ממושכת, ומלווה גם בתנודתיות רבה בשווקים. אני מעריך, כי יארך לא מעט זמן עד אשר השקט והצמיחה ברת-הקיימא יתפסו את מקומם.

     

    בימים אלו נכון יהיה לקחת פסק זמן ולבדוק בצורה שקולה את החזקותיכם הפיננסיות. וודאו, בעצמכם או באמצעות הגורמים המייעצים לכם, כי הרכב השקעותיכם מתאים לאופייכם, לטווח הזמן של ההשקעה, לגילכם, וגם למידת יכולת עמידתכם בתנודתיות של השוק. נכון, קשה היה לראות את תיק השקעות שלנו מתכווץ ב- 2008, בדיוק כפי קשה בימים אלו לראות כיצד כספים צוברים ריבית אפסית בטווח הקצר, בעקבות הריבית הנמוכה במשק. יחד עם זאת, יש להתייחס לשניהם כאל תופעות חולפות, ולהתאים את הרכב ההשקעות למידותיכם המתאימות.

     

    האשליה כאילו ניתן להרוויח באמצעות ריצה פנימה והחוצה מהשוק, ולהלך בהצלחה בין כל התנודות שלו, היא מסוכנת, ועשויה לטמון בחובה ההפסדים.

     

    שיהיה לכולנו בהצלחה.

     

    "אין באמור לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ אישי המותאם לצרכי הלקוח"

     

    אתם מוזמנים לעקוב אחר חשבון הטוויטר שלנו


     

    דרג את התוכן:

      תגובות (0)

      נא להתחבר כדי להגיב

      התחברות או הרשמה   

      סדר התגובות :
      ארעה שגיאה בזמן פרסום תגובתך. אנא בדקו את חיבור האינטרנט, או נסו לפרסם את התגובה בזמן מאוחר יותר. אם הבעיה נמשכת, נא צרו קשר עם מנהל באתר.
      /null/cdate#

      /null/text_64k_1#

      אין רשומות לתצוגה

      ארכיון

      תגיות

      פרופיל

      קלמן שחם
      1. שלח הודעה
      2. אוף ליין
      3. אוף ליין