בתקופה בה מגמת הריבית במשק היא בכיוון של עליה, המכשירים המתאימים להשקעות השיקליות הם אלו שמנגנון הריבית שלהם משתנה. בהמשך לפניות והתענינות של כמה מקוראי הנאמנים, החלטתי להקדיש מאמר קצר לנושא, אז הנה חמישה דברים שצריך לדעת על מכשירי השקעה לעידן של ריבית עולה:

1. בעבר יכולנו לבחור רק מתוך מלאי הסדרות הממשלתיות תחת השם גילון. אחר כך החליטה הממשלה להנפיק את אותם גילונים תחת השם ממשלתית משתנה (ראו מאמר הסטורי שלי בנושא הגילונים). בשם זה הנפיקה הממשלה את הסידרה 817, שהפכה להיות אחת הסדרות הפופולאריות והסחירות הן בקרב המשקיעים המוסדיים והן בקרב המשקיעים הפרטיים.

2. לאחרונה הצטרפו אל מאגר אגרות החוב בריבית המשתנה מספר רב של סדרות קונצרניות שמתבססות על אג"ח ממשלתי 817, ומספקות לציבור מרווח ריבית מעבר לריבית המשתנה בסידרה הממשלתית 817. במאמר הקודם שלי שאל אותי יניב רחימי שאלה מה דעתי על אגרות חוב אלו ולאור העניין בנושא החלטתי להרחיב את תשובתי ולהפיצה לכל קוראי הנאמנים. קודם כל ולמען הגילוי הנאות, אציין כי לבנק ירושלים יש שתי סדרות חדשות כאלה, שהונפקו בחודש האחרון, סידרה ו' וסידרה ז'. סדרות אג"ח קונצרניות נוספות שיש להן את אותו מנגנון ריבית משתנה על בסיס 817 הממשלתי הן של שטראוס (שלה יש את הבכורה), פועלים, פז, פטרוכימיים ועוד.  

3. מה מציעות סדרות קונצרניות אלו:

להמשך קראו כאן