| בוקר טוב יום לא ברור היה אתמול, כאשר על חלק מהסיבות פרטתי בסקירת-השבוע-החולף. סאגת אפריקה ישראל ממשיכה לטלטל את השוק, לא רק כשלעצמה, אלא עם נגזרותיה - הבנקים ובתי ההשקעות ומידת חשיפתם לסדרות האג,ח השונות. הסדר או לא - פגישה תתקיים ביום א' הבא, עם בעלי העניין מתוך רצון להגיע להסדר. אני מהמר כי כ 50% מהחוב (רבתי) של כל סדרות האג"ח, יוכל להמחק בתמורה להמרת 25%-30% למניות אפריקה ישראל. במידה וזה יהיה ההסדר, הרי שכדאי להחזיק במניות שערכן יוכל לטוס במאות אחוזים לאחר מחיקת החוב. ניתן לחשב זאת לבד. גם קנית אג"ח ארוך טווח של אפריקה מגלם הזדמנויות, שהרי ההפסד כבר מגולם ממילא. תנודתיות אמרנו? קיבלנו!! יום מסחר לא נורמלי היה אתמול - לא בעליות המטורפות בבוקר, ולא הירידות לכ 1%- מימושים, סה"כ מעל 2.7%- . גם סטיות התקן הגלומות לא יכלו לצפות כזו טלטלה ומכאן - הטלטלה נובעת לא מסטיות גלומות (סיבות פנימיות) אלא היצטרפותן של סיבות חיצוניות, כאשר ההשערה היחידה שאני מעלה על דעתי, היא זו שציינתי - אפריקה ונגזרותיה. זו הסיבה שלדעתי, בהנתתן שמדדי אירופה לא ישפיעו לשלילה, הרי שהיום מרבית התיקון למטה יכול להשתנות לעליות ערות. אסיה בעליות ערות. החוזים זניחים. בארה"ב לא יתקיים מסחר היום, על רקע חג העובדים. אנחנו נצפה באירופה, ונקווה לעליות גם על רקע הארביטראז' של מעל 0.5%+ שעלה על רקע הירידות אתמול. יומן המאקרו ריק מנתונים חשובים. יום מסחר שכיוונו בהחלט חייב להתחיל בעליות. איך יסתיים - התנודתיות תכריע. סטיות התקן ממשיכות לרדת וכעת סביב 27%. 968-974 לעליות. ירידות - עד 952. הצפי כאמור לעליות. מדד הבנקים ימשיך להוות גורם מכריע. מפת הפוזיציות ממשיכה להצביע על מרכז שבין 980-1000. בהצלחה |