ערב טוב

מסחר מאד מורכב מאפיין את הימים האחרונים, כאשר כמו תמיד, ירידות הינן בעוצמות חזקות ותלולות, הרבה יותר מעליות שערים. התנהגות נורמאלית זו של המסחר מוכרת לסוחרים ותיקים שעצביהם מעט התחשלו.

בסה"כ מלפני ימים ספורים כשמדד ת"א 25 נשק ל 1060 הנק', לעומת 985 הנק' היום בשפל, ירידה של מעל 7%- אינה קלה, אבל מי שבחר בהשקעה מדדית בדמות תעודת סל או קרן נאמנות על מדד ת"א 25, כאסטרטגיה לטווח הזמן הבינוני ואילך, לא יבחר לצאת מהר כי נק' הכניסה חזרה, במידה וישתנה הסנטימנט, לא תהיה קלה כלל וכלל.

מה נכון שיעשה?

אפשרות אחת - הגנה בדמות Covered Call בכ 8%+ מעל מחיר המדד כעת (990 הנק' * 1.08 = 1070) קרי: כתיבת CALL1070 לנובמבר כנגד 99,000 ש"ח של תעודת סל על מדד המעו"ף בלונג רגיל. הפרמייה תעזור לספוג הירידות.

השניה - קניית PUT להגנה שתגן על המשך ירידות.

השלישית - שילוב של השניים.

לא ברור כלל האם הסנטימנט ימשך שלילי וחד לעוד תקופה ארוכה? 985 הנק' כבר תמכו היום את הירידות. יתכן ואלו יבלמו מעצמן ואז תנסה ת"א לתקן חזרה לעבר השיא הקודם.

נתוני המאקרו מעורבים - צמיחות נרשמות לצד נתונים מעודדים ומאידך - המשך קריסות בנקים, קשיי נזילות ומשבר אשראי. אבטלה חמורה ועליה זוחלת במחירי הנפט. נתון "קשה" נוסף לאינפלצייה תהיה התאוששות מהירה מדי בשער הדולר.

שוק האג"ח הקונצרני גם הוא לא מתאושש. עקום התשואות ממשיך להזדקר מעלה ומשקף ציפיות אינפלציוניות גבוהות. לא קל. יחד עם זאת - אם זה היה קל, אז היה פחות מעניין.

בינתיים מי ששרד ולא ברח, כדאי שימתין עוד מעט קט, או שיממש רק חלק מכספו או שיגן. סבלנות!!!

למי שיש עצות נוספות - אשמח כרגיל לתגובות