והנה כמה מחשבות שלי וטיפים לחיי המשקיע הטוב:

1. פזרו את תיק ההשקעות שלכם. אל תשקיעו 20% (או יותר) מהכסף שלכם במניה אחת (טבע למשל). תקנו לא פחות מ-7 עד 10 מניות או לחילופין קרנות נאמנות של מניות שדרכן אתם משיגים בעקיפין פיזור של עשרות מניות.

2. אל תתאהבו במניות. מותר, ולפעמים צריך למכור מניות בהפסד. אתם לא עובדים בשביל המניות, הן עובדות בשבילכם. כשעובד "מזייף" ולא נראה שיש לו פוטנציאל עתידי רב, צריך עם כל הכאב לשחרר אותו.

3. בהשקעות, כל יום הוא יום חדש והעבר הוא לא רלוונטי. העובדה שהפסדתם 30% מכספכם במניה מסוימת לא רלוונטית לחלוטין להחלטה שלכם, אם למכור אותה או להמשיך להחזיק אותה. אל תגידו לעצמכם "אני אמכור כשהיא תחזור לקרן" - פשוט תשקלו אם מהיום קדימה אתם מחזיקים במניות הנכונות ואם לא כדאי להחליף את חלקן.

4. תחזיקו לטווח ארוך ותעשו מעט פעולות. מ-"דיי טריידינג" (סחר יום) מתי מעט מרוויחים באמת. רוב כמעט מוחלט של משקיעי הדיי טריידינג בסה"כ מתגלגל ומשלם עמלות עתק בדרך לבנקים ולברוקרים. עוד לא הוכח שקניה ומכירה של טבע 10 פעמים בשנה תניב רווח עודף.

5.   אל תהמרו, תשקיעו. רבים מתייחסים אל הבורסה כאל קזינו. ליתר דיוק הם לא באמת רואים עצמם מהמרים  - הם אפילו ייעלבו כשנכנה אותם מהמרים, אבל אם נשים להם מראה מול הפרצוף - זה מה שהם יראו בדיוק. הבורסה היא לא קזינו אלא זירה להשקעות.

6. אופציות ומט"ח – עד שלא צברתם כמה שנות נסיון טובות בהשקעות רגילות במניות, אגרות חוב וקרנות נאמנות, שנות נסיון הכוללות מפולת אחת לפחות, אל תתקרבו לשוק האופציות והמט"ח. חברות רבות צצות בתחומים אלה, קורסים רבים נפתחים בנושאים אלה מדי שבוע אבל האמת היא פשוטה ומרה – כ-90% מהמשקיעים בשני שווקים אלה ובפרט בקרב אלה שלומדים בארץ ומתחילים לסחור מיד אחרי הקורס, מפסידים כסף. אז נכון שזה מאוד מעניין, מרתק אפילו, ממוחשב, רווי אקשן וכיו"ב, אבל לא מרוויחים מזה כסף למעט חבורה קטנה מאוד של משקיעים מקצוענים.
בהקשר הזה תרשו לי להמליץ לכם להתנזר מאסטרטגיה מאוד מסוכנת שמשקיעים ישראלים רבים: כתיבת אופציות מחוץ לכסף.  נכון, זה מפתה. כותבים אופציות מחוץ לכסף ובמעל 90% מהמקרים נשארים עם הפרמיה בכיס. אבל אז מגיע החודש האומלל האחד הזה, ההוא שמגיע כל 18-24 חודש ולוקח איתו את הרווחים שלכם מהשנתיים הקודמות ביחד, אם לא יותר מזה.
שוק המט"ח הוא אפילו מסוכן יותר – כי הוא כמעט בלתי אפשרי לחיזוי ולמשקיע הקטן יש חסרון גדול על פני המשקיע הגדול. מפנקים אותכם במסכי מחשב מרצדים, כורסאות מסחר נוחות ומינוף גבוה מאוד. אבל האמת היא שסוחרי הסמים האלה, פשוט נותנים לכם בחינם את מנת הקוק הראשונה, כדי שתשארו אצלם להפסיד את כספכם.

7. הזהרו משרלטנים ומבטיחי תשואות – בפורום הזה כמו גם האחרים וכמו במציאות החוץ-וירטואלית מסתובבים (מעט) אנשים לא ישרים במקרה הטוב ושרלטנים גמורים במקרה הקיצוני, חלקם ממש ממוסדים. תזכרו שאין כזה דבר תשואה מובטחת – מאחורי כל תשואה מסתתר גם סיכון. כשאגרת חוב מסוימת מציעה 20% לשנה זה רק בגלל שהחברה במצב כלכלי רעוע מאוד ולא בגלל שמישהו מנסה להיות נדיב איתכם. אז כמו שאכתוב בהמשך – אין ארוחות חינם.

8. אל תקנו על בסיס שמועות בפורומים. שמועה לגבי מניה מסוימת לכל היותר יכולה להיות סיבה טובה לבדוק את המניה אבל עדיין לא סיבה להשקיע. מפיצי השמועות מתחלקים לשתי קבוצות: אלה שמעוניינים להריץ מניות שהם מחזיקים (בעיקר מניות יתר קטנות) ואלה שעושים זאת לא בזדון אלא מתוך שיקולי אגו של "אמרתי לכם". בשני המקרים, תסננו את המידע היטב, תבדקו תחשבו ואם אין לכם יכולת או ההבנה הנדרשת לשקול האם כדאי להשקיע באותה מניה – תוותרו על ההרפתקאה. בהרבה מקרים היא נגמרת רע מאוד. רק לאחרונה ראינו דוגמה טובה מאוד של מניית יתר קטנה בשם אורליין שהייתה חביבת הפורומים וקרסה למצב שבו המשקיעים כנראה הפסידו את כל כספם שם.

9. מי שסרח פעם אחת – אל תתקרבו אליו שנית לעולם. יש לא מעט מקרים של חברות ושלדים שהינם בבעלות בעלי שליטה מפוקפקים, מקרים שנגמרים בקריסה ואובדן כספי עצום למשקיעים. לצערי, בישראל למשקיעים יש זכרון קצר. אנשים שכבר הפילו משקיעים בנוכלות יכולים לחזור לסיבוב שני ושלישי ולהפיל שוב משקיעים תמימים. אז תסתכלו באתר המאיה של הבורסה, חפשו את שמות בעלי השליטה בארכיון גלובס או דה=מארקר ותחשבו אם אתם באמת רוצים להשקיע אצלם את כספכם.
10. הזהרו ממניות יתר – אני לא רוצה להכליל על כל מניות היתר, אבל רובן, גם אם מאחוריהן חברות טובות, הן מאוד מסוכנות מסיבה אחת שאתם לא רואים כיום – הסחירות הנמוכה שלהן. אם שוק המניות נכנס לסחרור של מפולת, המניות האלה יודעות לצנוח הרבה יותר ממדד ת"א 100 או ת"25א . אבל הן לא רק צונחות – הן גם מגיעות לכמעט אפס סחירות עם אפס עסקאות ביום, כך שאת חלקן אתם בכלל לא יכולים למכור. עד היום אני עוד מחזיק מניות מטעי הדר 5, חברת חקלאות עם קרקעות במקומות הטובים בישראל, שפשוט לא ניתן למכור (גם לא בירידה של 30 או 40 אחוז). תחשבו כמה כסף הייתי מרוויח ב-5 השנים האחרונות אם הייתי יכול למכור את המניה בשנת 2000 ולהשקיע את הכסף במניות אחרות שבינתיים הרוויחו כסף רב.
הירידות החדות שראיתם במניות היתר בחודש האחרון, הן רק הדגמה עלובה מאוד של פוטנציאל ההפסד שם.

11. אין בבורסה כסף על הרצפה ואין ארוחות חינם. אם נדמה לכם שמצאתם מניה מסוימת שהיא "מציאה" כי היא נסחרת במכפיל רווח נמוך מאוד או הרבה מתחת להון העצמי שלה, תעצרו לרגע, קחו אוויר, תספרו עד 10 ותשאלו את עצמכם למה המניה הזו  נסחרת במחיר זול כל כך? ...תזכרו – אתם לא לבד שם בשוק. כל מניה בשוק נבדקת מדי יום ע"י עשרות, מאות ולעתים אלפי משקיעים שונים. כמעט תמיד יש סיבה טובה לכך שהמניות האלה נסחרות במחיר זול כל כך לכאורה, ובדיעבד מסתבר ש-"המציאה" שעליה הסתערתם אתמול, היא מציאה יותר גדולה של פראייר אחר היום.

12. תעבדו עם אינטואיציה והגיון. לפעמים ההגיון הבריא גם של המשקיע המתחיל ביותר, שווה הרבה יותר מכל ניתוח כלכלי מקצועי של אנליסט עם נסיון של 20 שנה.  לפעמים מדהים אותי עד כמה המשקיעים החובבנים והמקצועיים, מתעלמים מפרמטרים כלכליים פשוטים שלא צריך להיות מומחה גדול להבינם.
אני אתן דוגמא טובה כחומר למחשבה: לאורך ההסטוריה ניתן לראות בבירור שכשהריבית יורדת, שוק המניות ואגרות החוב השקליות עולים ולהיפך (לא ברמה יומית או חודשית, אבל כן בטווחים של שנה או שנים וכו'). לכן למשל, בסוף שנת 2002 או תחילת 2003 היה כל משקיע עם הגיון בריא, צריך לקנות מניות ואגרות חוב שקליות. נכון, באותם ימים אומללים וקשים לכלכלת ובטחון ישראל, היה קשה מאוד פסיכולוגית לחשוב בכלל על השקעה במניות או באגרות חוב שקליות. אבל מצד שני, כל אותם אלה שנמנעו למשל מרכישה של אגרות חוב מסוג שחר של ממשלת ישראל, שהניבו כ-12% מובטח לשנה לטווח ארוך, כן השקיעו בפק"מים בבנקים הישראלים בריבית נמוכה בהרבה. האם באמת נראה למישהו מכם, שהשקעה באגרת חוב של ממשלת ישראל היא מסוכנת יותר מפק"מ בבנק? האם כל המשקיעים שחששו שמדינת ישראל על סף קריסה נוסח ארגנטינה, באמת האמינו שמדינת ישראל שמציעה להם 12% לשנה תקרוס, אבל הבנק שלהם שמסובך באשראי מפוקפק בסכומי עתק, יחזיק מעמד וישלם להם את הריבית בפק"מ?

13. ועצה אחרונה ולא פחות חשובה - תרמו מרווחיכם. תאמינו לי אין תענוג וסיפוק גדול מזה. מדינת ישראל התפצלה בשנים האחרונות לשתי מדינות – העשירה והעניה. בתווך ממתין מעמד הביניים שחלק גדול ממנו ידרדר מטה וחלק קטן יותר ישתדרג מעלה. הצמיחה שתבוא עלינו בשנים הקרובות, תהיה מאוד סלקטיבית ותדלג על חלקים גדולים מהחברה הישראלית. הפיצול הזה הוא הסכנה הכי גדולה למדינת ישראל, הרבה יותר גדולה מכל אויב חיצוני. כמעט כל אחד מאיתנו בין הוא מתגורר בעיר גדולה או בפריפריה, גר במרחק של 5 דקות לכל היותר מישראלים מאוד עניים ונטולי עתיד שחלקם כבר איבדו את התקווה ופשוט עוסקים בהישרדות. אל תשכחו אותם. תשקיעו בהם. תרמו מהרווחים שלכם.