כותרות TheMarker >
    ';

    על הריצפה

    אני מבקש לשמור על פונט 12 וצבע שחור, אני אלרגי לנסיונות התבלטות ומרפקנות כפי שהם מתבטאים בצבעים וגדלים מוגזמים.

    היחידי שמותר להשמיצו בבלוג הוא אותי (כל המרבה הרי זה משובח).

    מהפך: אי(נפלציה) זה טוב

    4 תגובות   יום ראשון, 14/2/10, 20:24

    אתמול קראתי יחד עם עוד כמה כלכלנים שוליים כמו קרוגמן וחברים את המאמר של אוליבר בלאנקרד הכלכלן הראשי של הקרן המוניטרית העולמית. אוליבר טוען שטווח היעד של האינפלציה בעולם מוגדר נמוך מידי (1.5-2.5%). לטענתו אינפלציה של 4% מעולם לא הזיקה לשום מדינה ותאפשר יתר גמישות של הבנקים המרכזיים בהתמודדות עם משברים כדוגמאת הנוכחי (תהיה להם אפשרות להוריד את הריבית יותר ועל כן יקטנו הסיכויים שהם יתקעו במלכודת 0% ריבית ממנה לא ניתן לצאת (ראה ערך יפן)).

     

    זה כמובן סותר כל מדיניות עבר של הקרן המוניטארית והעובדה שהכלכלן הראשי שלה הוא שמפרסם מאמר כזה גובל בכפירה.

     

    ישר זינקה לי האסוציאציה לשיר של שיימן ולא הצלחתי להתאפק.

     




     באיחור של יומיים קראתי את הבלוגר הכלכלי החביב עלי (מלבד היותו בלוגר הוא גם מנהל מחלקת המחקר של הפד של אטלנטה) דיוויד אלטיג וגיליתי פוסט עם ביקורת חריפה מאוד על המאמר של אוליבר בלאנקרד.

     

     יש לי נטיה לשנות את דעתי אז הנה שוב דיוויד אלטיג הצליח לשכנע אותי.

     

    הבלוג של דיוויד (מאקרו בלוג) הוא די מקצועי אז אל תבהלו, הוא כותב מצויין ומי שיש לו סבלנות יכול ללמוד ממנו הרבה.

     

     

     

    דרג את התוכן:

      תגובות (4)

      נא להתחבר כדי להגיב

      התחברות או הרשמה   

      סדר התגובות :
      ארעה שגיאה בזמן פרסום תגובתך. אנא בדקו את חיבור האינטרנט, או נסו לפרסם את התגובה בזמן מאוחר יותר. אם הבעיה נמשכת, נא צרו קשר עם מנהל באתר.
      /null/cdate#

      /null/text_64k_1#

      RSS
        15/2/10 00:58:

      צטט: eli baram 2010-02-14 23:31:45

      למה אינפלציה זה דבר טוב בכלל? אינפלציה אמיתית נובעת רק מהדפסת כסף על ידי השלטון, וזה פשוט מגדיל את סך כמות הכסף פר נכסים ולכן פשוט מגדיל את אחוז הכסף שמחזיק השלטון מכלל הכסף + מגדיל את כמות הכסף שעולה כל נכס.

      לא?

      למה זה דבר טוב? צריך כמות כסף סבירה שתהיה נוחה (נזילות) וזהו

      חוץ מזה האופן שבו מודדים אינלפציה- לפי מדדי מחירים שונים - הוא לא שגוי? אידיאלית כל ממשלה הייתה מפרסמת כמה כסף היא הדפיסה וכמה כסף אמור להיות במחזור ונוריד מזה כסף שנהרס בבלאי נניח ויש לנו בדיוק את האינפלציה האמיתית שזה גידול בכמות הכסף. לעומת זאת המחיר של מוצרים שונים משתנה מהרבה מאוד סיבות כמו ביקוש גדול ייצור גדול (כמו מוצרי אלקטרוניקה וסין) וכו וכו אז זו לא נראית שיטה טובה.

       

      אינפלציה  לא תמיד נובעת מהדפסת כסף של השילטון. היא יכולה לנבוע מגידול באשראי שנותנים הבנקים (נגיד בסין) מירידה בערך המטבע המקומי (שלא קשורה תמיד בהדפסה), מצמיחה (עליה בשכר), מיסוי, היצע סחורות (לפעמים בגלל שינוי בפרודקטיביות ולפעמים בגלל סין כמו שציינת)  ומעוד כל מיני סיבות אחרות (נגיד עליה במחירי הסחורות לא תמיד קשורה בכלל לקורה במדינה ספציפית).

       

       מכאן שהמסקנה/פתרון שלך גם היא שגויה.

       

      הסיבה שמצויינת במאמר  היא כאמור הצורך בריבית ריאלית שלילית כדי לתמרץ את הכלכלה. כאשר האינפלציה נמוכה או דיפלציונית והריבית הנומינאלית כבר קרובה לאפס לא ניתן לגרום לאנשים להשקיע את הכסף שלהם בכלכלה (מה שקרוי מלכודת נזילות). כותב המאמר טוען שלאור ריבוי מלכודות הנזילות בעידן המודרני אנחנו צריכים לשמור שוליים יותר גדולים גם למצבים האילו (למרות שכולם עדיין בטראומה מההיפר אינפלציה של שנות השמונים המשברים הגדולים של המאה הקודמת היו דווקא דיפלציונים (יפן והמשבר הגדול)).

       


       

        14/2/10 23:31:

      למה אינפלציה זה דבר טוב בכלל? אינפלציה אמיתית נובעת רק מהדפסת כסף על ידי השלטון, וזה פשוט מגדיל את סך כמות הכסף פר נכסים ולכן פשוט מגדיל את אחוז הכסף שמחזיק השלטון מכלל הכסף + מגדיל את כמות הכסף שעולה כל נכס.

      לא?

      למה זה דבר טוב? צריך כמות כסף סבירה שתהיה נוחה (נזילות) וזהו

      חוץ מזה האופן שבו מודדים אינלפציה- לפי מדדי מחירים שונים - הוא לא שגוי? אידיאלית כל ממשלה הייתה מפרסמת כמה כסף היא הדפיסה וכמה כסף אמור להיות במחזור ונוריד מזה כסף שנהרס בבלאי נניח ויש לנו בדיוק את האינפלציה האמיתית שזה גידול בכמות הכסף. לעומת זאת המחיר של מוצרים שונים משתנה מהרבה מאוד סיבות כמו ביקוש גדול ייצור גדול (כמו מוצרי אלקטרוניקה וסין) וכו וכו אז זו לא נראית שיטה טובה.

        14/2/10 21:14:

      צטט: חץ עין נץ 2010-02-14 20:50:01

      הבעיה היתה תמיד שזה מדרון חלקלק. כל מדינה רוצה קצת אינפלציה ואם אפשר טיפ טיפה יותר יותר מאשר המדינות המתחרות בה. ולזה יש שתי בעיות גדולות האחת שמתחילים תחרות פיצפונת עם המדינות המתחורת וכל אחד דוחף עוד טיפה ובסוף זה מתחילמ לדהור ושזה מתחיל לדהור אתה יודע איפה זה מתחיל לא יאאיפה זה נגמר . אנחנו בארץ למודת אינפלציה . תמיד חושבים שאת האינפלציה הגדולה התחיל ארליך בממשלת בגין הראשונה המשיך ארידור ופתר מודעי . אבל האמת היא שהאינפלציה התחילה מיד לאחר מלחמת ששת הימים או שנה שנתיים אחריה. הפרוספריטי של אחרי מלחמת ששת הימים מומנה בעיקר בכסף אינפלציוני והמולך הזה הוא רק רעב אף פעם לא שבע. אז אם בשנות הששים המאוחרות עוד היה אינפלציה שנתית של אחוז או שנים ב73 כבר היה 12 אני חושב ובשנה האחרונה של רבינוביץ ב1776 כבר היה בטח קרוב לארבעים אחוז ובשנה האחרונה של האינפלציה המשוגעת ב84 כבר היה קרוב ל500%  . נכון שבדרך היו שני משברי נפט ואז המשבר היה כפול ומכופל א מ2 דולאר חבית לקרוב לארבעים אני חושב וזה היה משבר נפשי ממש כי התרגלו  לחשוב על מחיר הנפט כקונסטאנטה. הניתוח הזה הוא אומנם קצת אמוציונאלי אבל אינפלציה זה גם כלכלה וגם אמוציות...

       

      מדינה ללא אינפלציה היא מדינה בצרות (ראה יפן), זה ברור לכולם שקצת אינפלציה זה טוב.

       

      צריך להגדיר כמה זה קצת והיום מוגדר שבין אחוז לשלושה זה מושלם אבל מכיוון שבכלכלה המודרנית היו לנו כמה מקרים מאוד כואבים של מלכודות נזילות (יפן זה הידוע שבניהם אבל גם אירופה וארה"ב בהווה מנסים לצאת ממלכודת נזילות די חמורה) ולאור הסיכון של מלכודות נזילות אולי צריך לקחת מרווח זהיר גם מהתחום הנמוך של אינפלציה.

       

      לדעתי במדינות מערביות הסיכון של היפר אינפלציה הוא שולי ליד הסיכון של משבר נזילות. אני לא בטוח אם הוא שולי בהקשר של הסיכויים שהיא תקרה (למרות שאני חושב שהם קטנים יותר ממה שחושבים) אבל בטוח שהמכה שסופגות הכלכלות תחת דיפלציה ומשבר נזילות קשה הרבה יותר (או לפחות זה מה שההיסטוריה הקצרה לימדה אותנו)
        14/2/10 20:50:
      הבעיה היתה תמיד שזה מדרון חלקלק. כל מדינה רוצה קצת אינפלציה ואם אפשר טיפ טיפה יותר יותר מאשר המדינות המתחרות בה. ולזה יש שתי בעיות גדולות האחת שמתחילים תחרות פיצפונת עם המדינות המתחורת וכל אחד דוחף עוד טיפה ובסוף זה מתחילמ לדהור ושזה מתחיל לדהור אתה יודע איפה זה מתחיל לא יאאיפה זה נגמר . אנחנו בארץ למודת אינפלציה . תמיד חושבים שאת האינפלציה הגדולה התחיל ארליך בממשלת בגין הראשונה המשיך ארידור ופתר מודעי . אבל האמת היא שהאינפלציה התחילה מיד לאחר מלחמת ששת הימים או שנה שנתיים אחריה. הפרוספריטי של אחרי מלחמת ששת הימים מומנה בעיקר בכסף אינפלציוני והמולך הזה הוא רק רעב אף פעם לא שבע. אז אם בשנות הששים המאוחרות עוד היה אינפלציה שנתית של אחוז או שנים ב73 כבר היה 12 אני חושב ובשנה האחרונה של רבינוביץ ב1776 כבר היה בטח קרוב לארבעים אחוז ובשנה האחרונה של האינפלציה המשוגעת ב84 כבר היה קרוב ל500%  . נכון שבדרך היו שני משברי נפט ואז המשבר היה כפול ומכופל א מ2 דולאר חבית לקרוב לארבעים אני חושב וזה היה משבר נפשי ממש כי התרגלו  לחשוב על מחיר הנפט כקונסטאנטה. הניתוח הזה הוא אומנם קצת אמוציונאלי אבל אינפלציה זה גם כלכלה וגם אמוציות...

      ארכיון

      תגיות

      פרופיל

      איתמר פרחי
      1. שלח הודעה
      2. אוף ליין
      3. אוף ליין