שימו לב לגרף הבא, מאז ההודעה על אישור הדיבידנד החריג בתחילת פברואר עלתה מנית פרטנר בכ-18% (קו צהוב) לעומת 6% במדד ת"א 25 (קו אדום). מחיר המניה אף עלה לשיא של כל הזמנים וחצה אף את הרף שנקבע ב-2007 על מחיר של כ-85 ש"ח (ראו גרף נוסף).

האם משהו השתנה בעסקי פרטנר שיצדיק את העלייה? האם חלוקת הדיבידנד האדירה מצדיקה עליית משולשת לעומת מדד היחס?

הרי חלוקת הדיבידנד אמנם תשלשל לכיס המשקיעים 10% במזומן מערך ההשקעה אך מנגד תוריד את שווי ההשקעה בהתאם. משקיעים לטווח ארוך לא נהנו מרווח יוצא דופן.

האם התיאבון למזומן סמא את עיני המשקיעים?

הרי לאחר החלוקה מצבת החובות של החברה תגדל בכמעט 100%. ההון העצמי ישחק מה שייקטין את איתנותה הפיננסית של החברה. העתיד לא נראה מזהיר בחוות דעת כלכלית שפירסמה EY לפי כחודש. במקרה הטוב הם ישמרו על אותה רווחיות לאורך השנים הבאות.  בניתוח רגישות שבוצע על ידם יתכן ורווחי החברה אף יפלו בין 11%-33%

מעניין יהיה לראות את האפטר אפקט של הדיבידנד.

לתשומת לבכם

_

 בעל הפוסט משקיע בניירות ערך שונים ,לרבות ני"ע המוזכרים בפוסט זה. בכל מקרה, אין לראות בפוסט זה משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע. כל הפועל בהסתמך על הפוסט ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. פוסט זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי. בפוסט זה אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לרכישת או מכירת ניירות ערך. קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון כלשהו המופיע בפוסט זה הינה על אחריות הקורא בלבד.