כותרות TheMarker >
    ';

    על הריצפה

    אני מבקש לשמור על פונט 12 וצבע שחור, אני אלרגי לנסיונות התבלטות ומרפקנות כפי שהם מתבטאים בצבעים וגדלים מוגזמים.

    היחידי שמותר להשמיצו בבלוג הוא אותי (כל המרבה הרי זה משובח).

    החשבוניה של אלוהים

    2 תגובות   יום שבת, 17/4/10, 17:37

     

     

    לפני כחצי שנה בראיון לעיתונאי של הטיימס אמר מנכ"ל גולדמן זאקס לוייד בלנקפין "אנחנו (גולדמן) עושים את עבודתו של האל"

    בשעה טובה נגמר החורף הכלכלי. הפטריות הראשונות התחילו לנבוט ואיתן גם תביעות על התרמיות שעזרו למשבר הכלכלי הגדול של שנות האלפיים להיות גדול כל כך.

     

    היום התבשרנו על תביעה נוספת שכזאת. מה שמפתיע איננו כי מעשים נעשו ומשקיעים רומו* אלא כי במרכז התביעה עומדת לא אחרת מאשר שליחת האל גולדמן סאקס. מעשה שהיה כך היה:

     

    המשקיע המפורסם ג'ון פואלסון (לא הנרי שר האוצר לשעבר) ראה כי שוק הנדל"ן גואה והולך והבועה מגיעה לשיא. לאור הגיאות המקבילה בשוק הנגזרים הפיננסים הגה אותו פואלסון תוכנית כיצד הוא ירוויח מהתפוצצות הבועה הנ"ל. ובתוכנית הוא אוסף אגרות חוב מגובות משכנתאות מהסוג הגרוע ביותר שהוא מצליח למצוא ומאג"ח אותן לתוך כלי פיננסי שנקרא CDO. כאשר התיק מוכן הוא קונה כנגדו ביטוח מה שנחשב כהליך סטנדרטי לחברה שמאג"חת מכשירים כאילו מכיוון שבין זמן האיגו"ח לזמן בו משווקים את הזכויות במכשיר מחזיק הגוף המאג"ח סיכון במאות ואפילו מליארדי דולרים. אבל כאשר אותו פואלסון מסיים למכור את הזכויות ונשאר ללא סיכון הוא ימשיך להחזיק את הביטוח כהימור נגד אותו מכשיר (שזה אומר שפואלסון ירוויח כאשר תיק האג"חים שאותו בחר יפסיד).

     

    כאשר גמר לעבוד על כל הפרטים הקטנים פנה פואלסון לבנקאים על מנת למצוא מישהו שמוכן לעזור לו לתפור את העסק, בר סטרנס ז"ל החליטו שיש בסיפור הזה משהו לא אתי ודחו אותו על הסף (די מפתיע לא ? אולי בגלל זה הם פשטו את הרגל). גולדמן לעומת זאת שמחו לעזור ואצו לדרכם למכור את המכשיר ללקוחותיהן.

     

    בבואם של בנקאי גולדמן ללקוחות (קרנות גידור, פנסיה, מדינות וכו') הם תיארו את המכשיר הפיננסי (שכבר נמצא לו שם הולם - החשבוניה AC1 2007) בצבעים וורודים (סיכון נמוך, רווח גבוה...) הסבירו כי מי שבוחר את אגרות החוב שבהן תשקיע החשבוניה יהיה גורם חיצוני וכמובן גם נתנו את ההזהרה הסטנדרטית (זה עשוי להיות מסוכן...). מה שהם שכחו לציין הוא שהגורם חיצוני יהיה אדון פואלסון מתעתד להמר שהחשבוניה הולכת להפסיד בגדול.

     

    מפה לשם היום הודיע הרשות לני"ע שהם הולכים לתבוע את גולדמן על אי גילוי נאות (זה בעדינות כמובן). יש עם זה אומנם בעיות לא פשוטות כי בכלל לא ברור שהרשות לני"ע אחראית על פיקוח של אותם מכשירים פיננסים ואיזה גילוי נאות בדיוק צריכים גולדמן לחשוף (כי כאמור אילו נירות ערך שעד היום לא היו תחת פיקוח).

    המאמר בניו יורק טיימס גם רומז כי לגולדמן בעצמה היה הימור נגד החשבוניה (לא במיוחד יפתיע אותי כי כבר שמעתי שזה מה שהם עשו עם AIG).

     

    מדובר אומנם על תביעה קטנה בסדר גודל של אולי מליארד דולר אבל אם באמת תצליח הרשות להוכיח שיש לה קייס נפתחה הדלת להמוני תביעות בסכומים כמעט דמיוניים.

     

    אולי אפילו לתביעה של AIG כנגד גולדמן (כתבתי על זה במקרה לפני כמה שבועות)

    * מצאתי לכם פנינה מאוגוסט 2007 על קצת מעשים שנעשו.



    פורסם במקור בבלוג החדש שלי
    דרג את התוכן:

      תגובות (2)

      נא להתחבר כדי להגיב

      התחברות או הרשמה   

      סדר התגובות :
      ארעה שגיאה בזמן פרסום תגובתך. אנא בדקו את חיבור האינטרנט, או נסו לפרסם את התגובה בזמן מאוחר יותר. אם הבעיה נמשכת, נא צרו קשר עם מנהל באתר.
      /null/cdate#

      /null/text_64k_1#

      RSS
        27/4/10 07:32:

      צטט: עט להשכיר ניצה צמרת 2010-04-26 20:40:33

      לפעמים תחנות הצדק טוחנות לאט, אבל כמו שאני מבינה בסוף יש מי שדואג לסדר עולמי.

       

      וכמו שאתה מבין, חזרנו. לא הספקנו להגיע למפגש אתך. 

       

       

      אני דווקא לא בטוח כל כך שבמקרה הזה התמונה שהצטיירה בערב הראשון היא התמונה הנכונה. כמה מהפרטים שפורסמו היו מאוד חלקיים ודווקא היום אני חושב שלפחות במקרה הספציפי הזה רוב הסיכויים הם שגולדמן פעלו בהתאם לחוק ואולי אפילו בצורה שלא צריכה להתפרש שלא אתית.

       

      מה שלום הילד ? נהנתם ? לא נורא אני אבוא לביקור מולדת בקיץ.

      לפעמים תחנות הצדק טוחנות לאט, אבל כמו שאני מבינה בסוף יש מי שדואג לסדר עולמי.

       

      וכמו שאתה מבין, חזרנו. לא הספקנו להגיע למפגש אתך. 

      ארכיון

      תגיות

      פרופיל

      איתמר פרחי
      1. שלח הודעה
      2. אוף ליין
      3. אוף ליין