זרמים ותת זרמים במסחר
| בית השקעות תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ זרמים ותת זרמים במסחר קיימות שתי גישות בסיסיות לקניית נכסים במטרה להשיג רווח. גישת ההשקעה וגישת המסחר.
לעומת זאת, את הסוחר לא מעניין המחיר האמיתי, אם יש כזה. כל עניינו הוא בתנודת המחיר וזיהוי כיוון השוק. במילים אחרות, לאן זורם הכסף, האם כסף נכנס לשוק או יוצא ממנו. הסוחר ישים דגש על מצבי רוח השוררים בשוק כגון אופטימיות ואופוריה או פסימיות ופאניקה כדי לנצל אותם לעשיית רווחים. הסוחר בדרך כלל לא ינסה להקדים את השוק אלא ללכת אחריו ולזרום איתו. לפיכך, המטרה הראשונית העומדת מול עיני הסוחר היא זיהוי מגמה. כאשר נתבונן בגרף מחירים של נכס כלשהו, נבין שבדרך כלל זאת משימה לא פשוטה. כל מגמה מורכבת מאין סוף מגמות קצרות יותר בתוכה והיא עצמה מהווה חלק ממגמה אחרת, ארוכה ממנה. לכן כאשר על הסוחר לקבוע את המגמה, עליו להגדיר טווחי זמן שלפיהם מתבצע הניתוח. בנוסף, עליו להתחשב בתיקונים אפשריים למגמה זו, שהנם בכיוון הפכי למגמה ובמגמות יותר כלליות וארוכות שהמגמה שלנו מהווה חלק מהם. בשלב הבא יקבע הסוחר את המשקל היחסי של כל מגמה במטרה לאמוד בצורה אופטימאלית את ההסתברות של תנועת מחיר בכיוון מסוים. לדוגמה, למגמה רבת שנים ניתן משקל של 10%, למגמה של השנה האחרונה – 20%, של שלשה חודשים אחרונים – 30% ושל שבועיים אחורה – 40%. או לחילופין, לשנה אחרונה ניתן 15%, לשלשה חודשים – 25%, לשבועיים – 40% ולתיקון עתידי אפשרי שיימשך כמה ימים – 20%. צורת ניתוח ושכלול כזו, יכולה לחסוך מהסוחר כניסות מיותרות לעסקאות שסיכויי ההצלחה שלהן נמוכים ולעודד אותו לעסקאות שסיכוייהן להצליח גבוהים. לצורך המחשה נבחן את הגרף היומי של המעוף:
 בגרף הנוכחי שרטטנו מגמה רבת שנים, מגמה של השנה האחרונה, של שלשה חודשים ושל שבועיים אחורה. המסתכל על הגרף ברזולוציה גבוהה, יראה שבשבועיים האחרונים המדד נמצא תחת לחץ כבד של מוכרים ושהמגמה קצרת הטווח היא שלילית. אם לעומת זאת נבחן את הגרף בפרספקטיבה כללית וניתן למגמות השונות את משקלם לפי מה שהצענו למעלה (לדוגמה), נראה שהתמונה בסך הכל לא כל כך שלילית. למגמה רבת השנים, שהיא חיובית - ניתן משקל של 10%. למגמה של השנה האחרונה, שחיובית גם כן - ניתן משקל של 20%. למגמה של שלשה חודשים אחרונים, שכמו קודמותיה חיובית מאוד - ניתן משקל של 30%. מאידך, למגמה של שבועיים, שהיא שלילית ניתן משקל של 40%. לאחר שנשקלל את התוצאות, נקבל תמונה שאינה חד משמעית. ההסתברות ללונג תהיה 60% לעומת הסתברות לשורט של 40%. כדי לקבל החלטות נכונות במסחר ולהימנע כמה שיותר מכניסות שגויות, חייב הסוחר להסתכל מתחת לפני המים במטרה לבחון את כל הזרמים ולא להיסחף אחרי הגל העליון, למרות שהוא יכול להיות מפחיד ביותר. מאמר זה נכתב ע"י ישראל בקרוביץ, מנהל אסטרטגיות המסחר של בית השקעות תטא 1, הכלים המוסברים לעי"ל אינם ייעוץ או תחליף לייעוץ המתחשב בצרכים המיוחדים של כל אדם. כל מי שפועל על סמך ההסבר עושה זאת על אחריותו בלבד.
|