התהליכים והאסטרטגיה

א. השפעת תגלית תמר וקידוח לוויתן על תזרים המזומנים של החברה.

ב. הפרדת דלק נדל"ן מהקבוצה ע"י חלוקת מניותיה כדיבידנד למחזיקי מניות הקבוצה.

ג. מכירת האחזקות בפרת המזומנים של הקבוצה "דלק רכב".

   מה שנראה כתחילת תהליך מכירה כוללת של המניות. 

ד. הרצת תהליכים בהפניקס בדרך להעמדתה על המדף.

ה. חיפוש אחר השקעות שישתלבו בתאגיד החדש.

ו. ההוכחה המוחלטת של התהליך, הנפקת "אלעד גרופ"

ז. שאלת ה"מיליון"

קבוצת דלק ההיסטוריה  במבט קצר

ב-1998 השתלט יצחק תשובה על הקבוצה והוציא אותה ממשפחת רקנאטי שעד היום לא מתאוששת.

במשך עשור הרחיב תשובה את פעילות החברה וחובה הכולל הגיע לעשרות מיליארדים, כאשר היא מאגדת תחתיה חברות בנות מכל התחומים. נדל"ן (דלק נדל"ן), מכירות רכבים (דלק רכב), תחנות דלק ושירותים (דלק ישראל), ביטוח ונדל"ן (הפניקס), חיפושי גז ונפט (דלק אנרגיה, אבנר, ודלק קידוחים).  בדרך עוד ניסה תשובה לעשות סיבוב תקשורת קצר בהוט. (בנוסף להשקעת הקבוצה בביוכימיה דרך "גדות", ובחקלאות דרך "מהדרין").

תחילתו של תהליך

באפריל 09 הכריז תשובה בקול נרגש על תגלית תמר, "כמובן" תגלית חשובה לעם ישראל, אבל לדלק היא באה בדקה ה-99. דלק ככל חברות הנדל"ן קרסה תחת המינוף האדיר למאגר הנדל"ן שהיא החזיקה, היא הלכה יד ביד עם אחותה במדד חברת "אפריקה" בדרך לפשיטת רגל בלתי נמנעת של דלק נדל"ן, שהיתה גוררת בעקבותיה את כל הקבוצה לעברי פי פחת.

התגלית נתנה ביטחון לבנקים בקיומה ואיתנותה של דלק ובעליה.

 תשובה ניצל את המצב שנוצר כדי להתחיל את השלב הראשון בשינוי תמהיל הקבוצה, והוא הפריד את הבת הסוררת "דלק נדל"ן" ע"י חלוקתה כדיבידנד לבעלי הקבוצה, בכך הוא נמנע מסיבוכים בגיוס הון לפיתוח התגליות.

לאחר כריתת האיבר הנגוע, מה שנשאר לקבוצה הם שלל חברות שמייצרות מזומנים שעד להפרדה הם נועדו ברובם למימון רכישות מאסיביות של נדל"ן, ועכשיו אותם מזומנים נותרו ללא כתובת.

כל הר המזומנים שמפיקות בנות הקבוצה, הופכות למיותרות מחמת תזרים המזומנים הצפוי מתמר ואולי מלויתן (והקידוחים הנוספים), כך שאין כל סיבה להחזיק חברות מכל התחומים, אלא אם כן יש עוד סיכוי להצפת ערך משמעותית מהם.

מכירת השליטה בדלק רכב

שלב ב'

בחודשים שעברו מתגלית תמר התברר שתמר היא לא בת יחידה וכנראה יש משפחת גז שלימה שחיה לה בין השוניות בעומק 6' ק"מ, כשתשובה התחבר נפשית למשפחה הזאת, הוא הגיע להחלטה הסופית על בסיס שלב א', שאומר שבעצם אין לו מה לעשות יותר עם הבנות שלא משתלבות בעתידה המעודכן של הקבוצה.   הראשונה בתור היתה דלק רכב, ומהסיבה הברורה שלא צפוי בה איזו הצפת ערך משמעותית בשנים הקרובות, ולכן תשובה מכר את גרעין השליטה לידי מנכל"ה בה' הידיעה מר גיל אגמון, בכך הוא גם השתחרר מהשליטה, אבל השאיר את המניות הנותרות בידים הנאמנות של חביבו גיל אגמון.

כפי המסתמן בקידוח לוויתן, הוא לא יצטרך את גיל אגמון לזמן רב, ובעתיד הלא רחוק נראה מכירה של יתרת המניות.

הצפת ערך בהפניקס

שלב ג'

הפניקס כדרכם של חברות הביטוח השקיעה את כספה גם בנדל"ן, המשבר אמנם לא פגע בה באופן משמעותי (מלבד רכישת אקסלנס), אך למרות שהמשבר לא ניכר בנוף הנדל"ן הישראלי, ההשקעות הגדולות וההלואות ללא חשבון של הבנקים קפאו לזמן מה, אך כעת לאחר שהתברר  מעל כל ספק שארצינו עברה את המשבר העולמי בשלום יחסי, תחום הנדל"ן חזר לפרוח.

ועתה הגיע זמנה של הפניקס בהובלת אייל לפידות לשקם את נזקי המשבר, ולהציף ערך לחברה,  גם ע"י החזרת הפסדים מעסקת אקסלנס, וגם ע"י השלמת פרויקטים בתחום הנדל"ן, ובפרט הקניון הגדול בירושלים בשכונת רמות.

אלו היעדים למר לפידות בזמן הקרוב.

לאחר מיכן הפניקס תעמוד על המדף.

איך תראה הקבוצה בשנים הקרובות

השלב הסופי

מעתה ואילך הקבוצה תתמקד בהשקעות שיתאימו אך ורק לפעילות בתחום הגז/נפט, הרחבת הפעילות תתבצע בנוסף להשקעה נוספת בחברות החיפושים.

ההתרחבות תכלול בעיקר כל מה שיסודו בגז שיסופק ע"י הקבוצה, ומדובר על תחנות כח חשמליות מבוססות גז, ועל מכירת גז/נפט דרך רשתות תחנות הדלק הפרושות בארץ ובאירופה, בתחום הזה אם אכן לויתן תוכר כתגלית, ניווכח ברכישה מסיבית של תחנות דלק באירופה, מה שיוביל לחוסר סיכון של ירידת או עלית מחירי הגז עבור תשובה.(עקב החזקת החבל משני הקצוות).

הסיבה היחידה שעוד נותרה לתשובה להחזיק בכל הבנות שייצרו לו את המזומנים היא בשביל להחזיק את חברת הנדל"ן הפרטית שלו חברת "אלעד גרופ", ע"י חלוקת דיבידנדים נכבדים מהקבוצה.

אמנם שאם הנפקתה באחרונה בבורסת תל-אביב, מסתבר שתשובה מעוניין לגייס את ההון הנדרש עבורה משוק ההון, ולא מכיסו הפרטי.

ולכן ההסתברות היא כמו שנכתב.

ועדיין הכל תלוי בשאלת המיליון

לוויתן וחביריו?

האם מדובר בתגליות או לא