בתור משקיעים לטווח ארוך חשוב לנו למצוא עסקים מעולים אשר יביאו לנו תשואות עודפות לאורך זמן. על מנת לשמר ולהטיב את יכולת החברה יש חשיבות מכרעת לאופן שבו היא מקצה את משאביה, קרי, את הונה.

אנסה לשקף את חשיבות הנושא בעזרת דוגמה פשוטה:

כולנו מכירים את השוק, רוכלים רבים ולכל אחד בסטה. לכל בסטה יש בד"כ התמחות: ירקות, פירות, מאפים וכו'.

בואו נניח שבחנו את כל הבסטות של הירקות ומצאנו שאחד הרוכלים מרוויח יותר מאשר מתחריו על כל מטר שטח בסטה.

בדקנו ומצאנו שלהצלחתו היו מספר סיבות למשל קשר עם ספק טוב של עגבניות שרי המספק לו סחורה במחירים טובים ובאיכות גבוהה.
הרוכל ביקש להכניס שותף פיננסי, קנינו אחוז מסוים מהעסק משום שיש לו ערך מוסף יוצא דופן לעומת העסקים המתחרים לו, מה שאומר שהעסק לאורך זמן יניב לנו רווחים עודפים ויוכל להתמודד טוב יותר עם משברים.

את ההשקעה ביצענו על בסיס תשואה של 50% בשנה על ההון המושקע.
בעל המניות הראשי, המוכר בבסטה, החליט שעם כל הכסף שהעסק מרוויח הוא יתרחב ויקנה בסטה של מאפים.
לאחר שרכש ותפעל מספר חודשים התשואה שהניב העסק החדש על ההון שהושקע בו הייתה 20%.

מכאן, ששיעור תשואתנו על השקעה בבסטות בשוק ירדה.

השקעה בכל עסק מאגדת בתוכה סיכון, עבורו אנו דורשים פיצוי, אם החלטנו שעבור השקעה בבסטה בשוק אנו רוצים 50% תשואה על מנת שזה יהיה כדאי, נבצע את ההשקעה רק אם תעמוד באותם התנאים.

חשוב לציין שכאשר אנו מנתחים עסק ויוצרים בו פוזיציה את הפיצוי על הסיכון אנו דורשים כל שנה מחדש.

אנו אוהבים עסקים שמקצים את רווחיהם באחת או בכמה מהאפשרויות הבאות:

1. השקעה טובה אשר תניב שיעור תשואה דומה
2. חלוקת מרבית הרווחים כדיבידנד
3. הקצאת מרבית הרווחים לרכישת מניות החברה

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.