החשש המרכזי שלנו במהלך השנים הבאות הינו אינפלציה גבוהה בארץ ובעולם, אשר מקורה דולרי. במהלך המשבר האחרון, היינו עדים לשני אפקטים גלובליים \ גורמי השפעה מהותיים על האינפלציה. האחד, ירידה בתוצר העולמי, והשני עליה בכמות הכסף עקב הדפסה אגרסיבית אשר מקורה בבנקים המרכזיים. כסף הוא נייר וכל ערכו מוגדר מתוקף יכולתנו לצרוך מוצרים שונים. לדוגמה: נניח שכל כמות הכסף בעולם הינה מיליון דולר וכל התוצר בעולם הינו קיסם אחד. במקרה זה הקיסם שווה מיליון דולר, כי אם נשלם עבור אותו קיסם רק חצי מיליון אין תועלת בחצי הנותר. עתה נניח שכמות הכסף בעולם הינה שני מיליון דולר וכל התוצר בעולם נותר קיסם אחד, עכשיו הקיסם שווה שתי מיליון דולר.
אנו יודעים שרבים מנסים לחזות את האינפלציה אך בפועל לא ניתן לחזותה. הנקודות המרכזיות המשפיעות להערכתנו על קצב ועיתוי האינפלציה: הצרכן - האינפלציה, באופן ישיר, נגרמת מהתחרות על המוצרים השונים. אותה תחרות תלויה ברמת הביטחון של הצרכן, כי כל עוד הצרכן חושש, הוא נוטה להגדיל את חסכונותיו ולצרוך פחות. ככל שביטחונו יעלה הוא יגדיל את צריכתו. הבנקים - החשש הגדול מנזילות בעולם גרם לבנקים לאגור את הכספים אשר הוזרמו אליהם מהבנקים המרכזיים. הבנקים, כידוע, הינם גופים עסקיים ומטרתם הינה השאת רווחי בעלי מניותיהם. כאשר הבנקים ירגישו בנוח, הם יגדילו את מתן האשראי, אשר מהווה נדבך רווחיות מרכזי במערכת הבנקאית. למרות שלא ניתן לזהות את עיתוי ועוצמת האינפלציה, אל לנו לטעות ולנסות לתזמנה.
אינפלציה מאופיינת בכך שערכו הכספי של המוצר אותו אנו צורכים עולה, מה שבעצם מבטא שחיקה בכוח הקניה שלנו כצרכנים. אם למשל יכולנו לקנות בתחילת השנה 10 כריכים ב-100 שקל ובמהלך השנה הייתה אינפלציה של 10% אז בסופה נוכל לרכוש 9 כריכים בלבד. הבעיה שנוצרה היא שאנו יכולים לצרוך פחות על אותה כמות כסף. הדרך הטובה ביותר להתגונן הינה פשוט לקנות את אותם הכריכים מראש, או אף להגדיל לעשות ולקנות את יצרן הכריכים. בעולמנו, רכישת אותו יצרן פירושה רכישת מניות המהווה את הפתרון הטוב ביותר לבעיית האינפלציה. נכון, זה לא נוח לקנות כעת מניות בשל חוסר הוודאות הגוררת תנודתיות גבוהה, אך אל לנו לשכוח שבשל אותה תנודתיות נוצרות הזדמנויות לרכוש עסקים מדהימים במחירים מדהימים. אפשרות נוספת להתגונן הינה ברכישת אג"ח צמודות, אך חובה להבין שהאינפלציה תגרור את הבנקים המרכזיים להילחם בה ע"י העלאת ריבית. לכן אג"ח אשר תשואותיהן נמוכות מרמתן ההיסטורית, יניבו למשקיעיהן הפסדי הון.
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. |