בפוסט להלן נסקור את המדד המשולב של בנק ישראל והקשר לביצועי הבורסה

אנחנו נוכל לראות כי המדד המשולב יכול להוות עבורנו Leading Economic Indicator אשר עשוי להתריע על כיוון הכלכלה והבורסה בין אם זה חיובי ובין אם זה שלילי כך שנוכל לפעול בהתאם ומראש, ולכן נוכל להגן על עצמנו במקרים שנדרש או נדע לתזמן השקעות חדשות

להלן הגדרת המדד המשולב עפ"י אתר בנק ישראל:

"מדד המשולב הוא אינדיקטור סינתטי מחזורי לאבחון כיוון התפתחותה של הפעילות הריאלית בזמן אמת, והוא מחושב על פי השינוי החודשי בשבעה רכיבים, המייצגים היבטים שונים של הפעילות הריאלית במשק: מדד הייצור התעשייתי, היבוא של מוצרי צריכה, יבוא התשומות לייצור, הפדיון מהמסחר והשירותים, מספר משרות השכיר במגזר העסקי, יצוא הסחורות (ללא חקלאות, דלק, יהלומים ואניות ומטוסים) ויצוא השירותים (שירותי תיירות, מחשוב ומידע, תקשורת, ביטוח ושירותים עסקיים אחרים). 
המדד המשולב מורכב משני אלמנטים נפרדים: (1) קצב הצמיחה ארוך הטווח (הקו האמצעי של המדד), המחושב על פי קומבינציה ליניארית של מגמות רכיביו; (2) מחזורי צמיחה - תנועות קצרות טווח של המדד - האצה/האטה יחסית לקצב הצמיחה ארוך הטווח (ראו קובץ pdf באתר ה-OECD) המחושבות באמצעות מודל לא ליניארי של שינוי משטרים (ראו פרטים במחקר)"

עתה שימו לב לגרף בו מופיעים מדד ת"א 100 בנקודות  (צבע אדום) וכן שיעור צמיחת המדד המשולב (צבע כחול)

נקודה A- בחודש מאי 2008 ירד המדד המשולב לשיעורי צמיחה שליליים , מדד ת"א 100 היה בשיעור של כ-1050 וזו נקודה מצוינת להתחיל להגן על עצמנו ולבצע גידור לחשיפות בתיק ההשקעות שלנו או לחלופין לדחות השקעות חדשות.

נקודה B- באמצע מאי 2009 שב המדד המשולב לעלות אל הטריטוריה החיובית. מדד ת"א 100 עמד אז על 800 נקודות. נקודה טובה להיכנס להשקעות חדשות וכן במקביל להפחית את הגידור (שעולה לנו כסף כמובן)

בין נקודה A לנקודה B (תקופת השפל) ירד מדד ת"א 100 בכ-24% ומנקודה B ועד היום זינק מדד ת"א 100 בכ-31%.

שימו לב לנקודה מעניינת נוספת- מאז מרץ 2010 צמיחת המדד המשולב במגמת ירידה- שווה לבחון מקרוב את המשך ביצועי המדד, אם ימשיך לכיוון הטריטוריה השלילית אז נמצא את עצמנו שוב במצב בו אנו צריכים להגן על תיק ההשקעות, מכיוון שסביר להניח שהבורסה תגיב למצב הכלכלי המדרדר.

להבדיל מניתוח טכני אשר מסתמך על ביצועי מדדי המניות ההיסטוריים כאן המדד המשולב בוחן פרמטרים כלכליים גרידא ובהווה.

Alon Capital Partners

www.alon-capital.com 

_  

בעל הפוסט משקיע בניירות ערך שונים ,לרבות ני"ע המוזכרים בפוסט זה. בכל מקרה, אין לראות בפוסט זה משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע. כל הפועל בהסתמך על הפוסט ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. פוסט זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי. בפוסט זה אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לרכישת או מכירת ניירות ערך. קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון כלשהו המופיע בפוסט זה הינה על אחריות הקורא בלבד.