אני מאמין שישנם אנשים שאין להם רגשות כלפי החברות שאדבר עליהם, אבל אלו לא יפתחו את הפוסט.

ועכשיו לרשימה ומה קרה.

הראשונה בתור אהובתינו ואהובת הקהל,

מלאנוקס MLNX

אז מה היה במלאנוקס מאז שכתבנו עליה ב-01/11 היא המשיכה צפונה כצפוי, בנוסף נכנסו אליה כוחות שוק חזקים, בקיצור יהיה מעניין.

אך כמובן שגולת הכותרת היא רכישת וולטייר המפתחת מערכות תמיכה למשתמשים במערכת מתגי האינפינבנד לרשתות התקשורת בין מחשבים.

הרכישה הזו מציבה את מלאנוקס במקום הראשון בקרב השחקנים בשוק האינפינבנד, ע"י השילוב בין השבבים שהיא מייצרת שנחשבים לאיכותיים ביותר בתחום, לבין פתרונות התוכנה שוולטייר הציעה עד עתה על שבביה של מלאנוקס.

ומכיון שאנו מאמינים שהצורך במחשוב ענן יצבור תאוצה ככל שנראה פחות מחשבים ביתיים ואנשים יסתובבו יותר עם טאבלטים בעלי נפח זיכרון קטן ומעבדים חלשים, וכיון שכפי המסתמן מדובר על מכירות של מעל 100 מיליון  טאבלטים ב-2011 התוצאה הצפויה היא צמיחה אדירה בתחום העננים. ומלאנוקס ששבביה מיועדים בדיוק בשביל לספק את הקישוריות בין השרתים למחשבים נמצאת על הגל הנכון שכפי המסתמן יהפוך לצונאמי של מכירות.

סיפור הרכישה והמיזוג בין וולטייר למלאנוקס, רק יגביר את התיאבון הרכישה של ענקיות הטכנולוגיה, ע"י רכישת מלאנוקס הם יקבלו כעת עיסקת חבילה בתחום האינפינבנד.(השילוב בין החומרה לתוכנה זאת חגיגה בשביל אורקל, וכעת המלחמה האמיתית על מלאנוקס תתחיל). 

כל הכבוד לאייל ולדמן שניצל את קופת המזומנים המלאה של החברה בצורה הכי יעילה, עדיין אסור לשכוח שמלאנוקס נשארה עם 75 מיליוני דולרים במזומן.

ציון: 10

אלווריון ALVR

החוזה בקנדה בסך כולל של 75 מ' $ אמנם הקפיץ אותה ממחיר של 700 אג' למניה ליותר מ-900 אגורות, כפי שכתבתי (בפוסט בתאריך 10.10.10) לא מגיע לה את השידרוג במחיר, אבל כל המופסדים שעדיין מושקעים בנסיכת העבר חשבו אחרת וכרגיל העדר שעט פנימה בלי לדעת במה אלווריון עוסקת, אך כל זה לא עזר לחברה והיא יצאה ממדד ת"א 100 וכן היא נפלטה ממדד התל-טק.

אלא מה לאור ההתפתחויות החיוביות בשוק תשתיות התקשורת ההודי הניחו רבים (ואולי בצדק) שאלווריון תזכה באחד מן הפרוייקטים ובפרט  לאור שתה"פ בינה לבין ענקית התקשורת ההודית BSNL.

כל האמור הם הנחות על גבי הנחות, אך הסיכוי שהסינים יוותרו על כניסה מאסיבית לשוק תשתיות התקשורת ההודי הוא אפסי, ובפרט שמה שמסתמן הוא שהממשל ההודי מתכוון ללכת על פרוייקט ברמה לאומית (ומכאן העיכובים החוזרים ונשנים), וכידוע שלענקיות הסיניות יש אפשרויות מימון שאין לשום חברה ובפרט לזוטרית כאלווריון.

כך שהחוזים הכאילו צפויים בהודו, יש סיכוי רב שאלווריון לא תראה מהם סנט קצוץ.

גם אם אלווריון תראה דולרים בסיפור יש להניח שהיא תצטרך לתת מחיר נוח עבור תושבים המשתכרים כמה דולרים בחודש, ובהתאם לכך הרווחיות הגולמית מהחוזים הללו תהיה עצובה ביותר, כך שאני לא רואה אינטרס גדול להתרכז בחוזים בעלי רווחיות גולמית נמוכה, שגורמים בשורה התחתונה להפסדים עבור אלווריון.

ציון: 4

אורכית ORCT

שהתפרסמה בעיקר בזכות החוזים בתחילת ה-2000 עם KDDI, ועם דויטשה טלקום (החוזה ששחט אותה), לא מצליחה להתאושש ומדי פעם היא מפרסמת על איזה חוזה של כמה מיליונים שאמנם מקפיץ את החרגול בעשרות אחוזים, אבל בסוף המניה חוזרת לתרדמת ביחד עם כל הדוחו"ת העצובים שהיא מציגה.

אבל כמובן שהמנכ"ל הכ"כ מפורסם בזכות זקנו מר איציק תמיר ממשיך למכור לוקשים בקופסאות שימורים במקום למכור קופסאות תקשורת, ויש לו הבטחות מפה עד להודעה החדשה, רק חבל שהוא לא עובד בפרי-הגליל כי אז הוא היה ממלא להם מיליון קופסאות בדקה.

השינוי  במוצר החברה שהפכה את קופסאות התקשורת הגדולות לבינוניות וקטנות יותר, לא הביאו לה לבינתיים יותר מידי חוזים, ועל חוזה גדול כמובן שאין מה לדבר עקב המעבר לקופסאות קטנות יותר.

בלי חוזה משמעותי שישנה באופן משמעותי את מאזן החברה (ויש סיכוי לחוזה כזה), נמשיך לשמוע על הצלחה מדהימה (כך הוצג הדו"ח לרבעון השלישי בחלק מן האתרים הכלכליים) , ומה ההצלחה?  גידול חד בהכנסות ל-4 מיליון $ והפסד נקי של 6 מיליון $.

ציון: 4

טבע TEVA

מי שבעבר הלא רחוק נקראה מנית העם, הפכה למניית קופאקסון.

טבע בהובלת ינאי מצליחה לשמר את מעמדה כמובילת השוק הגנרי. ומי שכל כך חשש בזמנו ממינויו של שלמה ינאי כמנכ"ל טעה לחלוטין, והנה בניהולו ובלי הצל החיובי שהעניק אלי הורביץ לחברה, טבע רכשה את רציופארם הגרמנית והיא מיקמה את עצמה במקום הטוב ביותר בשוק האירופאי, וזאת בנוסף לצנרת של מעל 200 תרופות שנמצאים בשלבי פיתוח שונים.

מלבד זאת בניהולו של שלמה ינאי החברה אמנם מתמקדת בעיקר בפעילות הגנרית, אך כמו כן היא התחילה לפזול לצדדים ובהצלחה, וכך אנו מדווחים על רכישת  THERMEX חטיבת הבריאות של MERCK KGAA', ושוב טבע מוציאה דיווח על אסטרטגיה בתחום מוצרי הנשימה, ושלא נדבר כמובן על תחום הביו-סימילאר שמתפתח לו בצעדי ענק.

אך מה לעשות ותרבות הכותרות מנצחת, ולכך כל הכותרות עסוקות באיום הבלתי מיידי של חברות שונות על תרופת הדגל הקופאקסון, וכך מניית טבע הציגה שפל מנייתי, וכעת לאחר שטבע הציגה תוצאות מוצלחות בשלב השלישי בניסוי של התרופה האוראלית לטרשת ה"לוקווימינד", המניה זינקה.

בקיצור מניית הקופאקסון, אבל כנראה גם מניית העשור.

ציון: 10  

אפריקה

זאב זאב, אכן זאב זאב, ואכן המלצתו של יובל בן זאב הזניקה את המניה מעבר למחיר שקבע (2800), אך זאב זאב, ולבסוף התגברה מקהלת הזאבים על החברה והנחיתא את מחיר המניה בחזרה לשערי ה-2200.  יש להניח שהמסע דרומה ימשך מחמת קיזוזי ההפסדים לצורכי מס, ומכיון שאפריקה ירדה יותר מידי מתחילת השנה ההסתברות היא שהיא תהיה מלכת הקיזוזית בתיקי המשקיעים.

האם יחזרו אליה המשקיעים, כפי הנראה הכל תלוי ועומד בפתיחתו של קניון מוסקבה האדיר, לבינתיים יעד הפתיחה אמור להתבצע החדש, ונקווה בשביל כל המשקיעים שאכן כך יקרה, אבל האם זה כל מה שיש אפריקה.

ומה עם מימושי הנכסים במחירי הדקה ה-99 ע"י חברת הבת אפי ארה"ב? האם דירה בהאפתרו'פ שווה אכן עשירית ממחירה לפני שנתיים.

לב לבייב רואה את כל זאת ורואה את הצלחת החברות בבעלותו אשר פועלות בישראל והוא החליט לממש קודם את הפונטציאל הישראלי, אך במקום להיות נדיב (במרכאות כפולות) כנוחי דנקנר הוא החליט שהוא יבצע השתלטות על בת הבת "נגב קרמיקה" ובמחיר השוק.

מישהו יכול להסביר לי מה הוא חשב, וכי כל המשקיעים בנגב לא זיהו את צמיחתה המדהימה?

ללבייב הפתרונים.

ציון: 8    

על הנפט והגז לא נזכיר מילה, וגם אין טעם לדבר כאשר כיום כל מוכר פלאפל (ולא לזלזל בתפקיד הזולל) נהיה לי גיאולוג עם ותק של 20 שנים לפחות.

כך שכעת את כל הספוקלציות וההסתברויות אני ממליץ להשאיר ברשות ירקני הכרמל.

שבוע טוב ומבורך