לאתר איטריידר

בעקבות האירועים האלימים במצרים פתחה הבורסה באחד העם את המסחר בירידות שערים חדות של 3.8% בממוצע במדדים המובילים. מחזור ענק של כ-3.8 מיליארד שקל ליווה את הירידות והדגיש את החשש שאחז במשקיעים לעתיד ההשקעות באזור. בהמשך השבוע חלה רגיעה יחסית בשוק המקומי והמדדים תיקנו (רק במעט) את הירידות מיום שני, על רקע אופטימיות שהגיעה מהשווקים בארה"ב בעקבות נתוני מאקרו ודוחות כספיים טובים מהצפוי שפורסמו. בסיכום שבועי ירד מדד המעו"ף ב-2.5% אל מתחת לרף ה-1,300 נקודות, מדד ת"א 100 ומדד ת"א 75 נחלשו ב-2.6% וב-3.51% בהתאמה, ומדד הבנקים בלט לרעה כשצנח ב-4.7% על רקע חששות המשקיעים בעקבות המהומות במצרים וחוסר היציבות המשתמע מכך. מניית רציו הייתה היחידה שהפגינה עוצמה תוך שהיא ממשיכה את המומנטום החיובי מהשבוע הקודם ורושמת עליה נוספת של 8%. השבוע פורסם דוח האינפלציה של בנק ישראל לרבעון הרביעי של 2010. עפ"י התחזיות האינפלציה ב-2011 תעמוד על 2.6% והריבית תגיע בסוף השנה ל-3.3% ותשפיע ככל הנראה על ריסון שוק הדיור וזליגת ציבור המשקיעים מהבורסה אל עבר אפיקים סולידיים. שבוע המסחר הנוכחי נפתח (א') בעליות שערים של יותר מ-1% במדדים המובילים על רקע העליות שנרשמו בוול סטריט בסוף השבוע האחרון. שותפויות הגז-נפט המקומיות הגיבו בעליות חדות לפיצוץ בצינור במצרים שמגביר את תחושת אי הוודאות מאספקה סדירה של גז ממצרים. בסיכום יומי זינקה דלק אנרגיה ב-7.5% וישראמקו עלתה ב-4.9%.

         
       מידל איסט קרייסיס?

האחרי הטלטלה שרשמו השווקים הפיננסים ברחבי העולם ביום שישי הקודם, נפתח שבוע המסחר בעליות שערים ותשומת לב המשקיעים חזרה להתמקד בכלכלת ארה"ב ובדוחות המאקרו החיוביים. בשני פורסמו נתוני הצריכה הפרטית בארה"ב שעלו ב-0.7% בדצמבר ולוו בדיווחי לשכת המסחר על צמיחה של 0.4% בהכנסתם הפנויה של אזרחי ארה"ב (מה שמעיד על ירידה בשיעור החיסכון). מדד הייצור התעשייתי הפתיע לטובה כשעקף את תחזיות האנליסטים וטיפס לרמה של 60.8 נקודות בינואר (מ-58.5 נקודות בדצמבר) ומדד הדאו ג'ונס הצטרף לחגיגה גם הוא כשעלה בשלישי ב-1.25% וסגר על 12,040 נקודות, לראשונה מאז יוני 2008. את ינואר סיכם המדד בעליה של 2.7%, הגבוהה שנראתה בחודש ינואר מאז 1997. שיעורי האבטלה יישרו קו עם מצב הרוח החיובי בשווקים ורשמו ירדה חדה לרמה של 9% (מ-9.4% בחודש דצמבר), זוהי הקריאה הנמוכה ביותר מאז אפריל 2009, על אף הערכות מוקדמות שצפו עלייה עד לרמה של 9.5%. בסיכום שבוע מוצלח במיוחד עלה מדד דאו ג'ונס ב-2.3%, מדד הנאסד"ק התחזק ב-3.1% ומדד S&P 500 טיפס ב-2.7%.

           דולר מבולבל

זירת המסחר המקומית נפתחה בהתחזקות הדולר מול השקל ב-1.5% ביום שני, עד לרמה של 3.72 שקלים לדולר. ברקע להתחזקות מספר גורמים ביניהם ההגבלות שהטילו משרד האוצר ובנק ישראל על המסחר במט"ח. אלו העיבו על השקל וגרמו למשקיעים זרים לברוח מהמטבע המקומי ולסגור פוזיציות. בנוסף, הטלטלה האלימה שעוברת על מצרים תורמת גם היא להיחלשות השקל, כשהמשקיעים הזרים בוחרים להיזהר מהמטבע עד להתבהרות המצב באיזור. בסיכום שבועי נקבע שערו היציג על 3.71 שקלים לדולר. היורו המשיך השבוע את ביצועיו המרשימים משבוע שעבר, תוך שהוא שובר את הרמה הפסיכולוגית של 1.35 דולר ליורו ומטפס עד ל-1.38. היורו סוגר את ינואר בהתחזקות ניכרת אל מול רוב המטבעות המובילים בעולם מלבד הדולר, שהתחזק על רקע האלימות במצרים ושיעור האבטלה בארה"ב שירד ב-9% בניגוד לתחזיות. בסיכום שבועי נסגר המסחר בצמד ברמה של 1.35 דולר ליורו. הממלכה הבריטית הציגה השבוע נתוני מאקרו חיוביים נוסף על שוק נדל"ן רותח. אלו גרמו לפאונד להגיב בחיוב ולהיסחר מול הדולר בשער של 1.62 דולר לפאונד (עליה שבועית של 1.5% מול הדולר).

           זמן הנחושת

בעקבות המהומות במצרים והשפעתם על שוק הסחורות טיפס מחיר הנפט בשני עד לרמתו הגבוהה ביותר מזה שנתיים. מחיר נפט למסירה לחודש מרץ זינק ב-3.2% (2.85 דולר) ונגע במחיר של 92.19 דולר לחבית. זהו המחיר הגבוה ביותר אליו הגיע מאז באוקטובר 2008, אך בהמשך השבוע (כאשר הדולר חזר להתחזק) החל מחיר הנפט לרדת, ובשישי צנח ב-1.7% ל-89.03 דולר לחבית. הנחושת עוררה עניין השבוע על רקע התייקרותה בעקבות הביקוש הגובר בסין. במהלך 2010 עלה מחירה ב-30% על רקע ירידה במלאי נחושת בעולם ועובדה שהיא משמשת בתהליך הבנייה, פיתוח תשתיות חשמל ותעשיית הרכב. מאז פרוץ המשבר הגלובלי ב-2009 עלו המחירים של נחושת פי שלושה וחברת הכרייה מתקשות לעמוד בביקושים שעלו בחדות, בעוד עתודות המתכת מידלדלות.