ישראל

• · המשך התרחבות הפעילות הכלכלית במרבית תחומי הפעילות במשק 
• · מגמת ההתרחבות צפויה להמשיך ברבעון הראשון של 2011 
• · המדד המשולב למצב המשק – מצביע על המשך הצמיחה ועלה בדצמבר בשיעור גבוה- 0.7% 
• · המדד המשולב למצב המשק- עלה ב4.2% ב-2010 לעומת ירידה של 2.6% ב-2009 
• · שוק עבודה- שכר נומינלי עלה ב-3.8% בחצי השנה האחרונה לעומת תקופה מקבילה ב- 2009 
• · סחר חוץ- בחודש דצמבר חלה האצה בייצוא סחורות
• · תקציב- גרעון כולל לשנת 2010- 3.7%
• · אינפלציה- עלתה ב-2.7% ב-2010 בתוך תחום יעד יציבות המחירים
• · אינפלציה 2011- ציפייה לעליית האינפלציה לשיעור 3% בין היתר על רקע עליית מחירי הסחורות בעולם
• · ריבית ריאלית צפויה- מינוס 1.1% (בהתחשב בריבית בנק ישראל הנוכחית)
• · M1- כמות הכסף שבידי הציבור, עלתה ב-4% בשנת 2010, נמוך בהשוואה לשנים קודמות
• · שוק הדיור- בשנת 2010 עלו מחירי הדירות בשיעור ניכר של 17.3%
• · שוק ההון- בחודש דצמבר הונפקו אג"ח  קונצרניות בשווי 4.9 מיליארד ש"ח, גבוה ב-45% מהממוצע החודשי בשנת 2010.
• ·  שוק ההון- ברבעון הראשון של 2011 צפויות להפרע אג"ח קונצרניות בסכום של 6.9 מיליארד ש"ח , שליש מתוכן בענף הנדל"ן

ארה"ב

• · נתוני מאקרו שמתפרסמים בארה"ב ממשיכים להצביע על התאוששות מהמשבר הכלכלי (צריכה פרטית, היקף אשראי למגזר הפרטי והעסקי, התאוששות תעשיית הרכב וכו')
• · שוק התעסוקה- מצב פחות טוב, שיעור האבטלה U6 מצביע על 16.7% מובטלים
• · נדל"ן- המשך ירידת מחירי נדל"ן תוך גידול משמעותי בהיקף העיקולים ב-2010. היקף העיקולים ב-2011 צפוי להתגבר
• · גרעון ממשלתי- התעצמות הגרעון והצהרת שר האוצר כי תקרת החוב של הממשל צפויה להיפרץ כבר בסוף מרץ 2011

אירופה

· נתוני מאקרו ממשיכים להצביע על תמונה מעורבת

· נתונים מאכזבים במכירות קמעונאיות והייצור

· עלייה במדד מנהלי הרכש והביטחון הכלכלי

· משבר החוב נרגע מעט לאחר מספר הנפקות מוצלחות של מדינות PIIGS (עשרה מיליארד אירו גויסו ב-2010)

· ב-2011 איטליה פורטוגל וספרד אמורות לגייס 350 מיליארד אירו

· אינפלציה- חריגה בדצמבר 2.2%, הנתון הגבוה מאז נוב' 2008

· צמיחה- יש שוני בשיעורי הצמיחה בין המדינות בגוש האירו מה שעלול להקשות על היכולת לנהל מדיניות מוניטרית אחידה

שווקים מתעוררים

• · המדינות המתפתחות ממשיכות להוביל את הכלכלה העולמית
• · סין- צמיחה של 10% ב-2010, חלקה בסחר העולמי הולך ומתעצם
• · סין- ירידה ביצוא בתקופה האחרונה, ירידה בעודף במאזן הסחר מול ארה"ב ובמדד מנהלי הרכש
• · המשך הידוק מוניטרי בסין
• · לחצים אינפלציונים- עליית מחירי סחורות ומזון
• · תנודתיות בשווקים פיננסיים
• · המשך יבוא הון למדינות מתפתחות

Alon Capital Partners

www.alon-capital.com