במאמר האחרון דיברנו על הנאיביות של גייטנר בקשר להשפעת עליית מחירי הנפט לאורך זמן על צמיחת המשק האמריקאי, אז אתמול (נכון לעת כתיבת השורות) סוף כל סוף יצא בן ברננקי מהתרדמת והוא דיבר על השפעה לטווח הקצר ועל הלחצים האינפלציוניים שעליית מחירי הנפט עלולים לגרום. אבל שוב הוא הדגיש שמדובר על עליה מתונה של מדד המחירים, ולטווח קצר מאוד, כך שהוא לא מאמין שזה ישפיע על נתוני הצמיחה בארה"ב בשנה הקרובה והוא השאיר את התחזית על 3.5%-4% צמיחה ב-2011. התפיסה של בן ברננקי היא תפיסה בעלת ראיה מוגבלת לחלוטין והיא לא מתייחסת כלל וכלל לאפשרויות של מהומות או אפילו מהפכות בערב הסעודית. אך כל בר דעת מבין שאם בן ברננקי מדבר על השפעה שלילית בטווח הקצר אך ורק בגלל לוב, אז בחשבון של אחד פלוס אחד שווה הפיכה בסעודיה להורדת תחזית הצמיחה בשיעור חד. ואכן הממשל האמריקאי הפנים שרק כניסה לפעולה צבאית משמעותית תוריד את מפלס הלחץ מהחשש לסיכונים סביב בארות הנפט במפרץ הפרסי, ועכשיו שיש בעל הבית זה ענין של זמן עד שמחיר הנפט שוב ירדו.
מג'יק החברה הקטנה והנוסטלגית מאור יהודה הפכה לפתע לאחת מהדואליות הנסחרות, אז אכן עליה של מאות אחוזים בתוך חודשים ספורים היא סיבה מספקת בשביל הבאזז מסביב למניה, אבל כמובן שהעליה לא באה בשל מה בכך, כי בבורסה המג'יקים לא קורים באמת. אז מה קרה שלפתע המשקיעים גילו את החברה הקטנה והשכוחה ? . היסטוריה בשביל להבין מה קרה בחברה צריך להתבונן היטב בתהליכים שהיא עברה עד למצבה הנוכחי, מג'יק הוקמה ב-1986 על ידי דויד אסיא ויקי דוניץ, החברה פיתחה מחולל ישומים בשמה מג'יק. ולהפשטת הענין ניתן הסבר קצר, הרעיון העומד מאחורי הפיתוח בא לאחר יציאת שפת הדור השלישי לעולם קרי טכנולגיית ה-PC אשר איפשרה לכל אדם לפתח תוכנה מול מחשבו האישי, אמנם שפיתוח תוכנה מבוסס על הפעלת קודים שונים וכו', וכאן במקום הזה באה מג'יק ואיפשרה כלי פיתוח הדורש ידע בסיסי בתיכנות (ולפעמים ללא צורך בקידוד) כאשר היא פיתחה את מחולל הישומים האמור, ופירושו הוא שבעריכה גרפית וכתיבת הגדרות ללא שום קוד באלו לבד ייצרת תוכנה, המעלות של המחולל הן בכך שלא נדרש ידע בתיכנות עבור פיתוח התוכנה, ונוסיף את האטרקטיביות באפשרות לפתח באמצעותו במהירות מערכות מורכבות מידע, ובעיקר בכך שהם יכולים לרוץ על כל מערכת הפעלה וקידוד. הבעיה שחסמה את התפשטות המחולל המוצלח הוא בכך שכיון שהוא לא בא כקוד הוא היה מוגבל לתוכנה שאותה ביקשת, חוסר הגמישות הקשה מאוד, כאשר כל תוספת אפליקציה עבור הלקוח בעצם דרשה יצור התוכנה מחדש, אמנם שבמשך השנים הבעיה הזאת די נפתרה. אבל מג'יק שהצלחתה הראשונית היתה מסחררת ותעיד על כך ההנפקה הכ"כ מוצלחת בוול סטריט ב-1991 (יש כאלו שסבורים שזה היה בזכות האיש שעמד מאחורי ההנפקה מר "הווארד סטרלינג"), לא השכילה להתקדם עם התפתחות מערכת ההפעלה "חלונות" של מייקרוסופט שהפכה למערכת ההפעלה המקובלת, מה שנתן לחברות אחרות את האפשרות לזנק ולתפוס מקום נכבד בשוק המחוללים. לולי ההתעכבות הזאת יתכן והיינו רואים עוד חברה ישראלית בסדר גודל של צ'ק פוינט, אבל יש משפט מנצח שאם אתה לא מבקיע אז אתה סופג, וכך הדבר גרם הלכה למעשה לדעיכתה של מג'יק, התחרות העצומה שנוצרה למג'יק וההתפתחות של מתחרותיה בתוכנת ההפעלה של מייקרוסופט, הותירו את החברה מאחור והחברה נקלעה כמה פעמים למשבר ובכל פעם הגיע המייסד דייויד אסיא והציל את החברה, רכבת ההרים הזאת נגמרה כאשר חברת אמבלייז בראשות אלי רייפמן רכשה את קבוצת פורמולה אשר היתה בעלת עניין בחברה מ-1998 ומחזיקה כיום ב-62% מהחברה.
פורמולה קבוצת פורמולה אשר אחזקתה העיקרית היתה בחברת מטריקס (50%) החזיקה גם בשני החברות המדשדשות ספאיינס ויקירתינו מג'יק, המהפך הטכנולוגי שהובילה קבוצת אמבלייז כאשר היא מינתה את גיא ברנשטיין למנכ"ל מג'יק היה בכך שהחברה עברה להתמקד באפליקציות מורכבות יותר, ובכניסה לנישות עתידיות כגון מחשוב ענן, והרצה של מחולל על גבי ישומי אינטרנט שונים מה שנותן למשתמש הקצה את האפשרות להשתמש ביישומי אינטרנט שונים. ההתיעלות והמעבר החד ממוצר רגיל למוצר יחודי הובילו את המהפך בדוחו"ת החברה כאשר הכנסות החברה עלו מ-207 מיליון ש"ח ורווח תפעולי של 4.5 מיליון ב-2007 לרווח תפעולי של 33 מיליון ש"ח על הכנסות של 314 מיליון ש"ח ב-2010, הגורם המרכזי מאחורי מהפכת המוצר הוא בכך שחלוקת ההכנסות בחברה עומדת יותר ויותר על מכירת התוכנה מאשר על הכנסות מייעוץ אשר שולי הרווח בהם נמוכים במיוחד.
המהפך הטכנולוגי והמעבר לשלב המכירות ומה קורה באמת במג'יק כיום יש שני מוצרים מרכזיים למג'יק שאותם היא מוכרת, ישנו את ה-iBOLT שהוא הפיתוח המתקדם ביותר לטכנולוגיה הראשונית של החברה אשר נותן את האפשרות לפיתוח אפליקציות עסקיות על גבי המערכות הקיימות ללא קידוד וכו', וישנו את המוצר השני אשר כנראה יוביל את מג'יק בשנים הבאות והוא ה-UNIPAAS שמאפשר פיתוח אפליקציות עסקיות תוך שימוש מעבר ברשת. שני מוצרי החברה עומדים כיום קידמת הפיתוח של מחוללי הישומים בעולם, אך התחרות הגדולה הקיימת בתחום לא מבטיחה למג'יק שמתחרותיה הרבות לא יעשו את אותה הדרך ואולי אף יעקפו אותה, ועל כן ענין המכירות והסכמי שתופי הפעולה בין החברה למפתחות תוכנה גדולות משמעותיים ביותר כדי למקם את החברה בקבינה העיסקית של מחוללי הישומים.
רכישת פורמולה על ידי קבוצת התוכנה "אסאקו" מפולין ואכן בחודשים האחרונים החברה דיווחה על חוזים ושת"פ רבים בינה לבין חברות תוכנה מובילות. ונשאלת השאלה הכ"כ פשוטה מה קרה פתאום והלא מוצרי החברה קיימים כבר זמן לא קטן, אז איך דוקא עתה נפלו על החברה חוזים משומקום? והתשובה הדי ברורה לנעשה מגיעה מלמעלה כאשר בראשית ספטמבר 2010 הודיעה אמבלייז לאקזיט בפורמולה ומכירת השליטה בה לפי שווי של 280 מיליון $ לקבוצת התוכנה הפולנית ASSECO, הקבוצה הפולנית היא מקבוצות התוכנה הגדולות ביותר באירופה (מדורגת חמישית) ומכירותיה עומדות על מעל מיליארד יורו בשנה, החברה בנויה על שלל מיזוגים ורכישות וכך היא דרכה, בניית הקבוצה הפולנית בצורת מיזוגים ורכישות מובילה את המצטרפים אליה לחשיפה עצומה למגוון הלקוחות של עשרות החברות השונות שבבעלות אסקו, וזה בדיוק מה שצריכה כעת מג'יק. בנוסף עוצמתה של אסקו תוביל לשיווק אגרסיבי והכרה של מוצרי החברה לאיזורים ולקוחות חדשים (האם ספאיינס תעבור תהליך דומה? על כך נרחיב בפעם אחרת). מסקנת הדברים היא שכעת עם המחוללים החדשים והמוצלחים, והחשיפה המשמעותית שנוצרה לעשרות לקוחות וחברות טכנולוגיה שונות, ביחד עם הגב של אסקו יובילו את מג'יק למכירות שיא של מוצריה, ולעליה חדה ברווח הנקי מחמת ההתמקדות במכירת מוצריה. אז נכון שמכפיל 22 נשמע קצת יקר, אבל עם 46 מיליון $ מזומן בקופה ועם פונטציאל בלתי נגמר שכבר התחיל אז המחיר כיום מהווה הזדמנות כניסה מצויינת. (המאמר נכתב עבור אתר WWW.ADISTOCK.COM) |