בתקופה האחרונה בשל העלייה במחירה מתכת הכסף מושכת המון תשומת לב. לפעמים ישנה גם דיסאינפורמציה ברורה לגבי הסיקור והנתונים לגביה. הנה מה שהיה לי להגיד על זה (והתפרסם בגלובס).
השנתיים האחרונות היו טובות למשקיעי המתכות היקרות. פלטינה, פלדיום וכמובן זהב, כל המתכות הללו רשמו עלייה שניכרת של עשרות ואף מאות אחוזים במחירן. אך ללא ספק, את מרב תשומת הלב בחודשיים האחרונים לוכדת העלייה המטאורית במחירי מתכת הכסף. ולא לחינם.
מתחילת השנה במונחים דולריים, מחיר המתכת עלה בכ 55% (נכון ל1.5.2011) ובחודש אפריל בלבד, מחירה של המתכת עלה בכ 27.9% לכדי $47.9 לאונקיה.
מצדדי העלייה במחיר הכסף, נתלים בשתי סיבות עיקריות לעליה המרשימה במחיר; הסיבה הראשונה היא הגורם הספקולטיבי. כסף, בעגה המקצועית של הסוחרים מכונה ה"זהב של העניים". כלומר, הסוחרים מרמזים על הקשר ההיסטורי שיש בין מחירי מתכת הזהב למחירי מתכת הכסף וכאשר מחיר הראשונה נהנה מגאות, מחיר השנייה יעלה באותו האופן ומסיבות דומות. בהווה, המנוע הספקולטיבי לעלייה במחיר שתי המתכות הוא בעיקר חשש מאינפלציה עתידית. הסיבה השנייה תלויה בסיבה לעלייה הכללית במחירי הסחורות שטמונה מחד בחולשתו הנוכחית של מטבע הדולר האמריקאי (המטבע שבו מתומחרות הסחורות) ומאידך בעלייה בביקוש ובצריכה מסביב לעולם של שווקים מחוץ למערב, לרוב ע"י השווקים המתעוררים.
כאשר מחיר סחורה עולה ב 9 מתוך עשרת ימי מסחר- כפי שקרה בשבוע שעבר, הפיתוי להשקיע במתכת הוא הגדול, אך הפיתוי להסביר את סיבות העלייה בדיעבד גדול אף יותר. עם זאת, "הסברי הבדיעבד", לרוב מטעים את המשקיעים מתוך החשיבה כי "מה שהיה הוא מה שיהיה" ויכולים לגרום להפסדי הון. בכך, הסברי עליית מחירי הכסף אינו מקרה יוצא דופן.
ראשית, ההשענות של המשקיעים על נתוני ביקוש גובר ופוטנציאל לחסך עתידי במתכת, הינה שלולה מן היסוד. ביקור באתר הרשמי של המכון הגיאולוגי האמריקאי, יחשוף נתונים לאורך העשור של עלייה איטית ויציבה יחסית- בדרישה העולמית למתכת ועלייה מינורית יחסית של 12.7% כנגד הזינוק במחיר, אשתקד . חשוב אף יותר, כל עלייה באחוזי הביקוש שנרשמה עד כה, נרשמה עלייה דומה בדיוק באחוזי ההיצע. כלומר אין מחסור אמיתי בשוק מתכת הכסף. באשר למניע הספקולטיבי, הכסף כמו הזהב, נהנה בהווה מסיטואציה נדירה יחסית של תהיית המשקיעים בשוק ההון, לגביי מצבה העתידי של כלכלת העולם. בכדי להגן על עצמם מפני אינפלציה עולמית הם מבקשים לרכוש מתכת יקרה שתשמר את ערכה ואף תעלה. אך כשם שסיטואציה זו נדירה, כך היא קצרה- בכלכלה בכלל ובשוק ההון בפרט, שאלות לא נותרות זמן רב פתוחות. למן הרגע שיתברר בצורה מהותית וברורה מהם התרחישים העתידיים של כלכלת ארה"ב ושותפותיה ובעקבות כך מה הם תרחישי האינפלציה העתידיים: סביר להניח שמתכת הכסף תאבד חיש קל את קסמה. בתוך כך, יתכן ומשקיעים שחיפשו הרפתקה לטווח הקצר יוותרו עם הפסדים לטווח הארוך.
ובנתיים.. העלייה בדרישה לפקדונות בהשקעה בכסף הוציאה את האוויר מהעלייה במחירים.. השארו מעודכנים!!
אתה יכולים לבקר אותנו גם בפייס: |