בבילון- פול גז בניוטרל
אתמול פרסמה החברה את הדוח הכספי לרבעון הראשון של 2011 הכנסות החברה צמחו ב38% לעומת רבעון מקביל ובסך הכל בכ-9 מליון ש״ח (מ24 מליון ש״ח ל33 מליון ש״ח) אך הרווח התפעולי עלה בפחות ממליון ש״ח והסתכם ב5 מליון ש״ח. העלייה בהכנסות קוזזה בעלייה גבוהה בהוצאות מכירה ושיווק בסך 7 מליון ש״ח וכן בעלייה של מליון ש״ח בהוצאות מו״פ. נדמה כי הצמיחה הגבוהה של החברה בהכנסות לא מתורגמת בשורה התחתונה (והחשובה יש לציין) לרווח למניה גבוה יותר. החברה סיימה את הרבעון הראשון עם רווח למניה של 0.09 ש״ח לעומת 0.07 ש"ח ברבעון מקביל. נכון שלכאורה מדובר בגידול של 29% אך בערך מוחלט הוא זניח כאשר שער המניה נושק ל6 ש"ח. במילים אחרות, החברה נסחרת במכפיל 16 ,לא ממש אטרקטיבי... 2 נקודות מעניינות נוספות: 1. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת שנפל ב64% בעיקר עקב עלייה בלקוחות. 2. 2011 כנראה תהיה השנה האחרונה בה תהנה החברה מנכס המס שנבע מהפסדי העבר
נקודות חיוביות מתוך הדוח:
המניה הגיבה באופן שלילי לפרסום הדוח
נותר רק לבחון את המשך צמיחת הרווחיות ברבעונים הבאים בתקווה שזו תותאם לצמיחה הגבוהה בהכנסות
Alon Capital Partners
__ בעל הפוסט משקיע בניירות ערך שונים ,לרבות ני"ע המוזכרים בפוסט זה. בכל מקרה, אין לראות בפוסט זה משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע. כל הפועל בהסתמך על הפוסט ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. פוסט זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי. בפוסט זה אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לרכישת או מכירת ניירות ערך. קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון כלשהו המופיע בפוסט זה הינה על אחריות הקורא בלבד.
|