האקווריוס (מהנדס האחראי על ענייני המים) של העיר "פומפיי", נעלם זמן קצר לפני התפרצות הלבה הגדולה מהר הוזוביוס, אשר החריבה את העיר בשנת 79 לספירה.

מתוקף תפקידו כממונה על ענייני המים, הוא שם לב לסימנים מוקדמים שהדליקו אצלו נורות אזהרה: ריח הגופרית שהופיע במים, הרעלת הכבשים הפתאומית, ירידה במפלס אמת המים ורעידות אדמה קלות שפקדו את האזור. בנוסף, הוא שם לב שאדמת האפר הפורייה של פומפיי היא בדיוק אותה אדמת  אפר שהכיר בעיר מולדתו, 'קאטנה'. העיר אותה פקדה התפרצות וולקנית של הר האטנה כ-17 שנה קודם לכן.

לא הייתה לו כל דרך לדעת מה מתרחש בלב ההר החולש על העיר, אך ההתבוננות בסימנים המוזרים סביבו סיפקו לו את כל המידע הדרוש כדי להבין שמשהו אדיר עומד להתרחש...

(מתוך ספרו של  רוברט האריס -  "פומפיי") 

ואיך זה קשור למסחר בבורסה? הניתוח הטכני הוא למעשה, דרך נוספת של התבוננות על המידע הכלכלי הנמצא סביבנו כל העת. 

ישנם אנשים רבים שאינם מבינים את מהות הניתוח הטכני, הדעות בנושא הן רבות ומגוונות.זהו נושא המעסיק רבים מחד ומעצבן רבים אחרים מנגד. ישנם רבים הסולדים ממנו וישנם רבים המעריצים אותו והולכים שבי אחריו, גם מבלי להבין את המשמעויות אותן הוא מייצג. 

שוק הכסף והמידע המניע אותו

סוחרי הבורסה חיים בשוק הכסף. שוק הכסף נחשב למהיר שבשווקים, ולעיתים עניין של דקות או שניות יכול לעלות בחייהם של סכומי כסף גדולים. זהו שוק מהיר, בו הזמן והמידע משחקים תפקיד מרכזי. כולנו ניזונים ממידע, מידע הוא זה המשפיע עלינו!

הודעת חברה יצרנית, על חתימת הסכם משמעותי לאספקת מוצרי החברה במחיר גבוה, יכולה להקפיץ את ערך מניית החברה בבורסה. הודעת חברת ביוטכנולוגיה על התקדמות חיובית בניסוי אותו היא עורכת לקראת קבלת אישור למוצר מסוים, יכולה גם היא להקפיץ את ערך מניית החברה. וכך זה נמשך, הודעות, מידע, דעות של בעלי תפקידים ועוד, הם דוגמא לחלק מהדברים המשפיעים כלכלית על חברות ועל ערך מניותיהן בבורסה. אם נרצה לסכם את הכל במילה אחת, נבחר ב- מידע.

ככל שהמידע יגיע אלינו מוקדם יותר, מדויק יותר ונפעל מהר יותר, כך נגדיל את הסיכוי שלנו לרווח.

אז יש מי שקורא דו"חות ולומד על חברות ומחובר לאתרי כלכלה שונים וכולי. ויש מי שבחר להתעסק עם גרפים. אותה גברת בשינוי אדרת! בשני המקרים, העיסוק הוא במידע ולדעתי, בשני המקרים אפשר להצליח.  

מה עשו ה"טכנאים"?

הטכנאים, המנתחים הטכניים, בחרו להשתמש בסוג אחר של מידע. הם לקחו מידע מסוים ושינו את דרך ההצגה שלו. הם בחרו לראות, לא מה חושב היחיד (מה אני חושב על הנייר מהמידע שברשותי) אלא מה חושב ההמון (מה חושבים רוב הסוחרים). מניה ממוצעת לא תעלה או תרד בגלל היחיד, אלא בגלל ההמון שיחליט להניע אותה למחיר "שיווי המשקל".

מי שנגע בעברו בפסיכולוגיה, יודע שישנן תורות שלמות סביב פסיכולוגיית ההמון. ישנן תבניות בחיים שחוזרות על עצמן, יש הקוראים לזה מעגלים. דברים ריטואליים שאנו רואים שוב ושוב. וגם על כך מתבסס הטכנאי. הוא מנסה להבין את פסיכולוגיית ההמון המשתקפת בגרף, לראות תבניות שחוזרות על עצמן. לנסות ולזהות דבר שכבר ראה בעבר, בעודו בתחילת הדרך וליהנות משאר המהלך אותו הוא כבר "מכיר".

הטכנאים לקחו שערי פתיחה, שערי סגירה, מחיר גבוה יומי, מחיר נמוך יומי, מחזורי מסחר ועוד, ושמו את הכל על גבי גרף. אחר כך, הגיע תורם של ה"חוקרים". כל אחד גילה דבר אחר. היה ג'ון בולינגר והיה וויליאם גאן והיה מי שהלביש את מספרי פיבונאצ'י על הגרף וכך הלאה. הכל במטרה לזהות דברים שחוזרים על עצמם.

כמו כן, יש בשוקי ההון את הציבור ואת המוסדיים, ה- "משקיע הפשוט" וה- "כסף הגדול".

בשוק המניות לדוגמא, פעמים רבות יהיה מי שידע לפניי. מי שיידע על עסקה קרבה שמתפתחת, מי שיידע על התקדמות נושא מהותי בחברה, מי שיידע על התפטרות מנכ"ל וכו'. פעמים רבות יהיה מי שיידע לרכוש את הנייר ב"זמן טוב". ופה טמון יתרונו של הטכנאי. בעזרת הניתוח הטכני, המנתח מנסה לזהות תנועות חשודות ומעניינות בגרף. תנועות שיכולות להעיד על לחץ של קונים, צמיחה במחזורי מסחר, תנודות חריגות וכך הלאה. 

אז מדוע הם אינם מרוויחים תמיד?

ישנן סיבות רבות לכך, אך להלן הבולטות שבהן.

1.    אין 100% הצלחה בבורסה - אין אדם שיודע לקנות בדיוק בשפל ולמכור בדיוק בשיא ואין הסתברות של 100% שתבניות עבר יחזרו על עצמן באופן מדויק. המנתח הטכני איננו  נביא ואינו יכול לחזות את העתיד. אלא לעיתים על פי הגרף, יוכל לדעתי להבין כי הסיכוי לתנועה מסוימת, הוא גבוה מרמת הסיכון המשתקפת.

2.      המנתח הטכני "יודע" להעריך - על פי דעתו, ניסיונו האישי וניסיון העבר. כמו כן הוא יודע לבחור נקודות כניסה בהן הסיכוי גבוה מהסיכון. הוא איננו יודע מה יקרה או קורה בחברה. ניקח לדוגמא מקרה בו חברה יצרנית במו"מ לאספקת מוצרים רבים. סביר להניח שבהיוודע הדבר, יעלה שער המניה. יתכן והמנתח ימצא נקודת כניסה נוחה וירכוש ממניות החברה. אך במידה ויכשל המו"מ, סביר להניח ששער המניה ירד ושהמנתח הטכני יכשל בעסקה.

3.      מקרי קיצון - אם אירוע ביטחוני יתעורר פתאום, סביר להניח שהבורסה תושפע מכך. בלי קשר לבין אם המניה חיובית יותר או חיובית פחות.

 4.      רמה נמוכה – לצערי ישנם רבים הקוראים לעצמם "מנתחים טכניים" שרמתם נמוכה. אנשים שהלכו ולמדו קורסים בסיסיים ולא עשו התקדמות נוספת. קורסים אלו נותנים כלים ואפשרות להתפתח, אך דבר זה עדין לא מספיק כדי לנתח ברמה נאותה.

הניתוח הטכני עובד !

הניתוח הטכני, בדיוק כמו הפונדמנטלי, עוסק במידע. וככל שהמנתח מתמיד, משתפר, לומד ורוכש ניסיון, בשילוב עם ניהול סיכונים נכון, הוא יהיה טוב יותר ומצליח יותר.

אמשיך ואומר שלא זאת בלבד שלדעתי הניתוח הטכני עובד, לדעתי הוא גם מקדים את הפונדמנטלי פעמים רבות. ישנן פעמים בהן המנתח הטכני יכנס לפוזיציה בעוד הפונדמנטלי לא ידע על מה ולמה. אחרי שבוע או חודש תצא הודעה שתסביר את הנושא ותאשש את התנועה.  

הניתוח הטכני תופס בשנים האחרונות תאוצה ואנשים רבים ניגשים לקורסים ולומדים אותו. אל תצפו שאחרי חודש או חודשיים של קורס תהפכו לסוחרים מנוסים ומרוויחים גדולים בבורסה. הבורסה דורשת שכר לימוד ויודעת להכות על יוהרה. אבל אם תתמידו ותשכילו להמשיך וללמוד, אין ספק שעם הזמן תשתפרו ותהיו טובים יותר.

אז אל תטעו, הניתוח הטכני עובד...