השבוע בשוק ההון - הסיכום של איטריידר, אתר אופציות בינאריות

בדרך לקאמבק?
הבורסה בתל אביב פתחה את שבוע המסחר ביום א' בעליות חדות. זאת, לאחר שהשבוע שעבר היה אחד השבועות הקשים שידעה הבורסה בשנים האחרונות. מדד ת"א 25 הוסיף 2.8%, ת"א 100 התחזק ב-3.2% ומדד הנפט וגז הוסיף 6.6%. את השבוע הקודם סגרה הבורסה בירידות חדות: מדד המעו"ף ירד ב-7.5%, מניית כור צנחה ב-40%, מדד ת"א 100 ירד ב-8.5%, מדד הבנקים ירד בכ-9.8%, מדד הנדל"ן ירד בכ-11.4% ומדד מניות הטכנולוגיה בכ-9.5%. מניית אלביט הדמיה שירדה בכ-42% ומניות דיסקונט השקעות וכור ירדו בכ-40%. שער הדולר נקבע ביום שישי על 3.54 שקל, ואילו שער האירו על 5.039 שקל. זאת, לאחר שהשקל נחלש במשך השבוע מול שני המטבעות. הירידות בבורסה בתל אביב נבעו מהמשך המסחר העצבני בניו יורק, מהחשש הגובר להתפשטות משבר החובות באירופה ומההפגנות בישראל. ההתאוששות ביום ראשון הגיעה ככל הנראה לאחר שהמשקיעים החליטו כי הצניחות היו מוגזמות. המסחר בשבוע החולף היה תנודתי מאוד ועצבני, מה ששיקף את הלחץ הגבוה בו נמצאים המשקיעים. את מוקד הפאניקה ריכזו חברות האחזקה של הטייקונים, על רקע שורת בשורות רעות מכיוון חברות הסלולר, מניית קרדיט סוויס ובעיות אחרות. גם מניית טבע המשיכה לסבול מסנטימט שלילי. עדות טובה לפאניקה בשווקים ניתן למצוא בנתון לפיו מתחילת החודש צנחו נכסי קרנות הנאמנות ב-10 מיליארד שקל - הרמה הנמוכה ביותר מאז נובמבר 2009.
לקראת פרסום מדד יולי ועל רקע הירידות וההאטה בקצב הצמיחה במשק, גברו השבוע ההערכות כי נגיד בנק ישראל סטנלי פישר ישקול להוריד בקרוב את הריבית ב-0.25%, כדי לעודד את הצמיחה במשק. זאת, גם על רקע התחזקותו של הדולר באחרונה. נתון נוסף שפורסם השבוע מעיד על ההאטה במשק: הלמ"ס הודיע כי בחודש יולי חלה האטה בפעילות בכל ענפי המגזר העסקי, למעט ענף השירותים שנותר יציב.
בעקבות אי היציבות בשווקים נערכים ראשי המשק לעתיד. הממשלה דנה במצב בישיבתה ביום ראשון, ועדת הכלכלה של הכנסת קיימה דיון חירום מחשש לקריסה אפשרית של אחד מהטייקונים ואילו שר האוצר, יובל שטייניץ, כינס דיון מיוחד בהשלכות המשבר בשווקים הפיננסיים בארץ ובעולם.
הכלכלנים והפרשנים חלוקים בדעתם בשאלה אם מצב השווקים מעיד על משבר חמור בנוסח 2008, או שהפאניקה מוגזמת. כלכלני בנק הפועלים העריכו בסקירתם השבועית כי "שינוי כיוון ייתכן רק כאשר תשוב הרגיעה לשווקים הגלובליים והאופק הכלכלי המקומי והגלובלי יתבהר". לדבריהם, "יש לזכור כי המשק המקומי מפגין ביצועי יתר ביחס למרבית המשקים המערביים הן בקצב הצמיחה (גם אם צפויה התמתנות ב-2011-2012), הן בנתוני האבטלה, המצויים בשפל של למעלה משני עשורים, ואף בתוצאות החברות". לדברי כלכלני בנק הפועלים, "במקרים רבים המשבר של היום יוצר את הרווחים של מחר, ואנו סבורים כי ישנן מניות רבות, אשר מחיריהן הנוכחיים מהווים הזדמנות השקעה למשקיעים בעלי אורך נשימה ארוך במיוחד". לדברי כלכלני בנק לאומי, "להערכתנו, בטווח הקצר ימשיך המסחר בשוק המניות המקומי להתאפיין בתנודתיות גבוהה, על רקע מגמת המסחר מעבר לים. בטווח ארוך יותר, רמת המכפילים נראית אטרקטיבית להשקעה, אך אם נתדרדר למיתון גלובאלי, ייתכן שיחלוף זמן רב עד שנחזור למגמה חיובית".   איטליה מקצצת, צרפת מודאגת
באירופה התגבר השבוע החשש מזליגת משבר החובות למדינות הגדולות באיחוד כמו איטליה, צרפת ואפילו גרמניה. הקבינט האיטלקי אישר בסוף השבוע קיצוצים תקציביים בשווי 45.5 מיליארד יורו כדי לאזן את התקציב ולהוריד את רמת הגירעון. "הלב שלנו שותת דם כי תמיד האמנו שלא נכניס את ידינו לכיסי האיטלקים אבל המצב הבינלאומי השתנה משמעותית", אמר ראש הממשלה ברלוסקוני. בצרפת הבנקים חשופים לחובות בעייתים של מדינות אחרות ועל כן חוששים ליציבותם. בנק גדול באסיה חתך באחרונה את קווי האשראי לבנקים צרפתים וכמו כן נפוצו שמועות כי צרפת עומדת לאבד את דירוג האשראי המושלם שלה. בנוסף, עלויות הביטוח של הבנק השני בגודלו בצרפת, סוסייטה ג'נרל, עלו לשיא של כל הזמנים. הרשות לניירות ערך במדינה (וגם באיטליה, ספרד, בלגיה) אסרה השבוע במהלך יוצא דופן על ביצוע עסקאות שורט במניות בנקים מובילים וחברות ביטוח, כדי לנסות ולהרגיע את השווקים ולמנוע מתקפות ספקולנטים שעלולות להגשים את עצמן. בכירי האיחוד האירופי הודיעו כי ימשיכו במאמצים להרגיע את השווקים. נשיא צרפת ניקולא סרקוזי ייפגש השבוע עם קנצלרית גרמניה אנגלה מרקל והשניים ינסו לקדם את חיזוקה של קרן החילוץ האירופית ולשפר את מנגנוני שיתוף הפעולה בין מדינות האיחוד. שר האוצר האיטלקי ג'וליו טרמונטי אמר כי לדעתו הפתרון למשבר החוב הנוכחי של אירופה הוא להנפיק אג"ח אירופי. נשיא הבנק העולמי רוברט זליק הזהיר כי "הכלכלה העולמית נכנסת לשלב חדש ומסוכן יותר, בשל משבר החוב באירופה" ואמר כי "אנחנו בשלבים המוקדמים של סערה חדשה ושונה - זה לא אותו הדבר כמו ב-2008".

  ברננקי מבטיח, באפט אופטימי
אחרי שבוע תנודתי מאוד, בו נרשמו ימי מסחר חריגים בקיצוניות שלהם, איבד בסיכום שבועי מדד דאו ג'ונס 1.6% ומדד הנאסד"ק השיל 1%. מדד S&P 500 השיל 1.8%.
בניסיון לעודד את המשקיעים הודיע הנגיד ברננקי כי הריבית תישאר נמוכה עד אמצע 2013. בהצהרה שמסר הבנק המרכזי נאמר כי "כרגע אין תוכנית הרחבה כמותית שלישית", אך לא מעט כלכלנים מעריכים כי אם הצמיחה בארה"ב לא תתאושש, לבנק לא תהיה ברירה אלא להמשיך ולהזרים כסף לשוק.
מי שמאמין כי הכלכלה האמריקנית לא נמצאת בפני מיתון שני הוא המיליארדר וורן באפט, שהודיע שקצב רכישת המניות שלו רק עולה. לדבריו, "דירוג החוב של ארה"ב הוא עדיין AAA ואין שום סיכוי שממשלת ארה"ב לא תחזיר את חובותיה".

ובמאקרו: המכירות הקמעוניות בארה"ב עלו ב-0.5% ביולי, בהתאם לתחזיות כלכלנים. מדד בטחון הצרכנים ירד לרמה של 54.9 נקודות - רמתו הנמוכה ביותר מאז מאי 1980 - לעומת רמה של 63.7 נקודות בחודש הקודם.