סיכום השבוע בשוק ההון מאירטיידר - אתר מסחר של אופציות בינאריות

סימנים של האטה

הבורסה בתל אביב פתחה את שבוע המסחר ביום א' בירידות , מדד ת"א 25 צנח ב-4.4% ומדד ת"א 100 ירד בכ-4%. הירידות החדות הגיעו לאחר הפגנת הענק במוצאי שבת וירידות חדות בוול סטריט ביום שישי. הירידות מחקו את העליות שנרשמו בשבוע שעבר, בסיכומו רשמו מדד המעו"ף ומדד ת"א 100 עלייה של כ-4% ו-4.3% בהתאמה.
הדולר התחזק ביום המסחר האחרון של השבוע ושערו נסגר ביום שישי ברמה של 3.584 שקלים. שער היורו נקבע על 5.0986 שקלים. השקל התחזק השבוע מול רוב המטבעות העיקריים ובעיקר מול הפרנק השוויצרי. זאת לאחר שהנגיד סטנלי פישר החליט שלא לשנות את שיעור הריבית במשק והשאיר אותה ברמה של 3.25%.
השבוע פורסם כי שיעור הבלתי מועסקים במשק ירד שוב ברבעון השני של 2011 - והגיע לרמה של 5.5%. עם זאת, רוב תוספת המשרות היא של משרות חלקיות. עונת הדוחות לרבעון השני שהסתיימה השבוע הציגה רבעון שני ברציפות של ירידה ברווחיות המצרפית של 25 החברות הגדולות בבורסה. תעשיית הקרנות ספגה באוגוסט היקף פדיונות עצום: כ-7.1 מיליארד שקל, כך על פי הערכת כלכלני מיטב.
בעקבות הנתונים גוברות ההערכות לירידה בקצב הצמיחה. בנק ההשקעות השוויצרי UBS פרסם סקירה בה הוריד את תחזית הצמיחה למשק ל-2012 מ-4% ל-3.5%. בהראל פיננסים העריכו השבוע כי הצמיחה ב-2012 תהיה נמוכה יותר ותעמוד על 3.1% בלבד. "הסימנים לגבי האטה במשק הישראלי הפכו לברורים", נכתב בסקירת UBS.
כלכלני בנק הפועלים מעריכים בסקירתם השבועית כי מניות לא מעטות הגיעו למחירים נוחים להשקעה לבעלי מרווח נשימה ארוך במיוחד "אולם יש לזכור כי בטווח הקצר התנודתיות והעצבנות בשווקים תימשכנה, להערכתנו, וכי רמת הסיכון עודנה גבוהה מאוד. בטווח הקרוב משקיעים אלו יסבלו מהתנודתיות העזה, כאמור, אולם לכשתרגע האווירה, מניות רבות עשויות ליהנות מתיקון חיובי משמעותי". כלכלני בנק לאומי מזכירים כי האירועים המדיניים של חודש ספטמבר בפתח וכי יש לקחת בחשבון את הסיכונים היחודיים לשוק המקומי הנובעים מהרגישות לשינויים בסביבה הגיאופוליטית. "בטווח ארוך יותר, רמת המכפילים נראית אטרקטיבית להשקעה, אך אם יתממש תרחיש קיצון של הידרדרות למיתון גלובלי, ייתכן שיחלוף זמן לא מבוטל עד שנחזור למגמה חיובית", סיכמו כלכלני הבנק.  

אובמה מחפש עבודה
בארצות הברית נמשכת מגמת הדשדוש. המסחר בוול סטריט ננעל ביום ו' בירידות שערים חדות לאחר פרסום דו"ח תעסוקה חלש לחודש אוגוסט. הירידות מחקו את העליות בימים הקודמים ובסיכום שבועי דאו ג'ונס ירד ב-0.4% ונאסד"ק איבד 0.3%.
נתוני התעסוקה שפורסמו על ידי משרד התעסוקה האמריקאי הפתיעו לרעה. בחודש אוגוסט לא צמחה כלל התעסוקה בארה"ב - הנתון החלש מאז ספטמבר 2010. זאת, לאחר עלייה של 85 אלף משרות ביולי. הכלכלנים צפו בממוצע כי הדו"ח יראה תוספת של 53 אלף משרות. נשיא ארה"ב ברק אובמה אמר לאחר פרסום הנתונים כי כלכלת ארה"ב "חוותה התקף לב", כך שייקח עוד זמן עד להתאוששות מלאה. אובמה עומד להציג בפני הקונגרס תוכנית חדשה להמרצת הכלכלה וליצירת משרות חדשות במשק. הבית הלבן חוזה כעת שהאבטלה בארה"ב תישאר גבוהה ותסיים את השנה ברמה של 9.1%, וכי רק בסוף 2012 היא תרד ל-8.2%. למרות התחזית הזו, ותחזית לצמיחה דלה של 1.7% השנה ו-2.6% בשנה הבאה, התחזית הכלכלית של הבית הלבן איננה כוללת הערכות למיתון חוזר. הבית הלבן חוזה גם כי הגירעון בתקציב הממשל הפדרלי יצטמק ל-1.32 טריליון דולר ב-2011, לעומת 1.64 טריליון דולר בתחזית הקודמת.    

קרבות פוליטיים באירופה
באירופה נמשכים הקרבות בין הגורמים השונים על המדיניות הכלכלית הרצויה בעוד נתוני המאקרו ממשיכים לאכזב. האינפלציה השנתית בגוש האירו נותרה ללא שינוי ועמדה על 2.5%, בהתאם לתחזיות וקצת מעל היעד שהציבו הבנקים המרכזיים באירופה -
2%. נתוני האבטלה בגוש האירו שפורסמו השבוע עומדים על 10%.
יוון ממשיכה למקד את מירב תשומת לב היבשת. המדינה מתקשה ליישם את תוכניות הקיצוצים אותן גיבשה והדבר מעורר דאגה רבה בקרב המדינות שהלוו לה כספים. כלכלנים באירופה מעריכים כי קרן המטבע הבינלאומית מתנגדת לתוכניות שיאלצו את יוון להציג ערבות עבור חבילת החילוץ השנייה שלה. הערבות נועדה לזכות להלוואות בגובה 109 מיליארד יורו, תמיכה מפינלנד. ערבויות שכאלה יפגעו במעמד הנושה המועדף של הקרן ויפגעו בזכויות של מחזיקי האג"ח היווניות. הקרן דורשת קיצוצים נוספים בהוצאות הממשלתיות והעלאת מסים – במקום הערבויות.
אירלנד ופורטוגל לעומת זאת עומדות במדיניות הכלכלית שנדרשה מהן על מנת לקבל את המשך הסיוע מהאיחוד ומקרן המטבע הבינלאומית - והאיחוד והקרן הודיעו השבוע כי יעבירו את הסיוע עליו סוכם.
בגרמניה מחריף הקרב הפוליטי סביב מדיניות התמיכה במדינות הכושלות. קנצלרית גרמניה אנגלה מרקל קראה לקיצוצים בתקציבי המדינות שבמשבר ודחתה את הרעיון לערבויות בין המדינות. זאת בניגוד ליריביה הפוליטיים, הסוציאל דמוקרטים, התומכים בהנפקת אג"ח משותפות למדינות גוש היורו.
באיטליה ביטלו השבוע תוכנית להטלת מיסים על העשירים. נגיד הבנק המרכזי של אירופה, ז'אן קלוד טרישה, הזהיר את איטליה ואמר כי הממשלה חייבת לפעול במהירות. החוב העצום של המדינה הגיע כבר ל-1.9 טריליון יורו - 120% מהתמ"ג.
ובצד החיובי - ראש ממשלת סין, וון ג'יאבאו, הביע תמיכה בכלכלת אירופה: "סין תמיד הייתה בטוחה בכלכלת אירופה וביורו". סין מחזיקה את כמות יתרות המט"ח הגדולה בעולם בשווי של יותר מ-3 טריליון דולר וחלק לא מבוטל מהן מושקע באירופה.

אין בסקירה זו ייעוץ או המלצה כלשהי לקנייה או מכירה של ניירות ערך ו/או מכשירים פיננסיים