לא להקשיב גם ל"מומחים" נקודה!
חוקי ה"אל תעשה" בשוק ההון:
לפני שאנו מתחילים ממש להיכנס לחומר, בוא נתחיל ממה ממש,אבל ממש לא לעשות. ואלה החוקים שלי לפני הכל:
לא מסתמכים באופן בלעדי על המלצות אנליסטים: אנליסטים ומנהלי ההשקעות מרבים להתראיין לאמצעי התקשורת ולספר לכל מי שמעוניין לשמוע מה הם חושבים על שוק ההון בכלל ועל מניות בפרט. למרות שלעיתים קרובות הם טועים בהערכותיהם, עדיין מחשיבים את דעתם כקובעת ושוק ההון גם מגיב לנבואותיהם - בעיקר לטווח הקצר. מידי כמה שבועות יוצא אנליסט בכיר בכותרת מפוצצת וטוען- "השוק יקר/זול להשקעה". כאשר האנליסט אומר שהשוק יקר התגובה הרציונלית היא למכור, ולהפך. תורת המשחקים מוכיחה שצריך לעשות בדיוק את ההיפך! בוא נצא מנקודת הנחה שכל אחד מדבר מפוזיציה מסויימת. הכוונה שכל משקיע מדבר מהרהורי ליבו, וממה שישתלם לו. ולכן המסקנה המתבקשת היא זו- ש"מומחים" אומרים שהמחירים בבורסה גבוהים מידי- סביר מאוד להניח שהם מחוץ לבורסה, ומחכים בעצם להיכנס לשוק בהזדמנות הראשונה. ואילו אם הם אומרים שהשוק זול- אזי סביר מאד שהם מושקעים עד הצוואר בבורסה ורוצים שמשקיעים יכנסו על מנת שהם יוכלו למכור את השקעותיהם.
לא מסתמכים על כותרות העיתונים: כותרות מתלהמות בעיתונים הראשיים על נפילות בבורסה יכולות לגרום לפעולה הפוכה לחלוטין בטווח הבינוני-ארוך. יש פתגם שאומר- "כשהדם זורם ברחובות –זה הזמן לקנות מניות",משמע שמשקיעים מוכרים מניות מכל הבא ליד עקב פאניקה וייאוש משוק המניות . באופן פרדוקסאלי כשהירידות בבורסה מגיעות לכותרות העיתונים הראשיים הבורסה כתגובה מתחילה להתייצב ובהמשך לעלות. מה הסיבה? כאשר המשקיעים התמימים נלחצים ובורחים מהבורסה עקב כותרות עיתונים,הכביש נשאר "פנוי" ויש מי שנכנס למניות במחירים נמוכים מאד עקב פאניקה של מוכרים. הדבר הזה תקף גם לצד ההפוך- כאשר כותרות העיתונים מבשרות "חגיגה בבורסה" מאד יכול להיות שסופה של החגיגה הגיעה...
לא מסתמכים על טיפים של מכרים: יש המוני משקיעים לא מתוחכמים המסתמכים על "טיפ" כזה או אחר שהם מקבלים ממכר בסופר/מספרה/ פורום באינטרנט וכ"ו. אותו מכר מדבר בהתלהבות על מנייה מסויימת שצפויה לעשות מהלך חזק למעלה, בד"כ עם המלצה לתשואה דו ספרתית. ברוב המקרים מדובר בהמלצה על מנייה ספקולטיבית שקשה מאד לצאת ממנה בשלב ירידות חדות. הבעיה עם המלצות אלה היא שאותו מכר שהכיר לכם את המנייה, כבר נמצא בפנים ואיתו עוד "מכרים" נוספים. כניסה למניה מעין זו אומרת שסביר להניח שאתם תהיו בין האחרונים שנכנסים למנייה. ובמילים אחרות תהיו האחרונים שמכבים את האור... בדרך כלל, כאשר טיפים על מניות מסתובבות חופשי ברחובות ע"י אנשים שעד לפני זמן מה לא היה להם שום מושג בבורסה, זה הזמן לברוח מכל השקעה ומהר, כי כנראה כולם כבר בפנים ולא נשאר שום "בשר" לשוק לעלות.
להמשך קריאה: סודות הבורסה
|