פותחים באדום 

הבורסה בת"א פתחה את שבוע המסחר ביום א' בירידות. מדד ת"א 25 ירד בשיעור של 2.6% וכך גם מדד ת"א 100. את שבוע המסחר הקודם סגרה הבורסה בירידות קלות של כ-0.2% במדדים המובילים.
בתוך כך, המשבר באירופה כבר משפיע על הייצוא ליבשת מישראל. נתונים חדשים מצביעים על כך שלאחר עליה של כ-20% בחודשים מאי-יולי, חל קיפאון בייצוא לאירופה בשלושת החודשים האחרונים. 
נתונים נוספים מצביעים על האטה בצמיחה במשק: על פי אומדן ראשוני של הלמ"ס, המשק צמח ברבעון השלישי של 2011 ב-3.4% - האטה קלה ביחס לביצועים במחצית הראשונה של המשק. היצוא לחו"ל צנח ברבעון השלישי ב-16.9%. 
הנגיד סטנלי פישר אמר השבוע כי הבנק המרכזי מעריך שהצמיחה ב-2011 תעמוד על 3.2%. לדבריו, לא מדובר במיתון "אלא בהאטה בקצב הצמיחה". עם זאת, הנגיד פישר הזהיר כי "בעולם המצב מאוד שברירי ובהסתברות לא קטנה עלול להידרדר, אם אירופה תיכנס למיתון רציני וגוש האירו יתחיל להתפורר". הנגיד פישר אמר עוד כי "אם נשכיל להבין את המצב במשק העולמי ואת הסיכונים ונתנהל באופן אחראי, נוכל להתמודד בהצלחה עם הסיכונים העומדים לפנינו". 
הנגיד עשוי להוריד את הריבית בסוף החודש שוב, זאת לאחר שמדד חודש אוקטובר עלה בשיעור של 0.1%. האינפלציה בפועל המחושבת 12 חודשים לאחור עומדת על 2.7%, כלומר נמצאת מתחת לרף הגבוה של היעד השנתי של הממשלה שעומד על 3%. מגמת האינפלציה בארבעת החודשים האחרונים היא 0.9% בלבד, דבר שעשוי לעודד את הנגיד להוריד את הריבית. 
כלכלני בנק הפועלים ממליצים לשמור על רכיב מנייתי מצומצם ומזהירים כי מידת הסיכון בהשקעה בשוק המניות המקומי גבוהה בעקבות ההאטה במשק. לדבריהם, "גם אם בשבוע האחרון נדמה שתהליך ההידרדרות באירופה לקח פסק זמן, הסיכון המגיע מכיוון היבשת נותר גבוה מאוד". הם הוסיפו כי "התעצמות המשבר באירופה משפיעה גם על הכלכלה הריאלית בישראל כשנתוני המאקרו מצביעים על האטה במשק בחודשים האחרונים וההערכות הן כי גם בשנה הקרובה תהיה האטה בפעילות". כלכלני בנק לאומי ממליצים בסקירתם השבועית שפורסמה בסופ"ש "להחזיק בסקטור האנרגיה והטכנולוגיה מעל משקל השוק, אולם לא מן הנמנע שגם שם המסחר יתאפיין בתנודתיות", הזהירו.   

פוליטיקאים חדשים בשטח 
באירופה, מדינות האיחוד האירופי והפרלמנט של היבשת הסכימו להגביל את תקציב 2012 ל-122 מיליארד יורו, 2% יותר מ-2011. מדובר בתקציב צנוע יחסית שאינו עונה על דרישת בכירים רבים במערכת הפוליטית באירופה להגדיל את ההוצאות. חברי הפרלמנט האירופי הצביעו ב-26 לאוקטובר בעד תקציב גדול יותר, של 133.1 מיליארד יורו, אך ההצעה נפלה בסופו של דבר.
ביוון, ראש הממשלה החדש לוקאס פפדמוס, הציג בסופ"ש תקציב חדש ל-2012, תקציב צנע שכולל קיצוצים רבים, במטרה לקבל מהמוסדות האירופים את חבילת החילוץ השנייה בגובה של 130 מיליארד יורו. גם באיטליה יש רה"מ חדש, מריו מונטי, שהחליף את ברלוסקוני ושהתחייב השבוע לעשות כל מאמץ לשפר את הצמיחה הכלכלית באמצעות מאבק במעלימי מס, סיוע להפחתת עלויות העסקת עובדים ועזרה במציאת עבודה לנשים וצעירים. הוא הזהיר כי "סופו של גוש האירו יוביל לפירוק השוק המאוחד" והבטיח כי ממשלתו תעשה מאמץ לשלוט בהוצאותיה ולהפחית במהירות את החוב העצום של איטליה. 
ראש הממשלה בספרד עומד גם הוא להתחלף. מנהיג המפלגה השמרנית בספרד מריאנו ראחוי שצפוי על פי המדגמים ביום א' לזכות בבחירות שנערכו במדינה, הזהיר מראש את הפעילים בשווקים מפני ציפיות מוגזמות וקרא לשווקים הפיננסים להעניק לממשלתו החדשה "יותר מחצי שעה לשיפור המצב". ספרד הנפיקה שלשום אגרות חוב ל-10 שנים, כאשר התשואה הממוצעת הייתה גבוהה במיוחד - 6.5%. זאת לעומת תשואה של 5.43% בה הונפקו אג"ח ל-10 שנים באוקטובר. 
בתוך כך פורסם השבוע כי כלכלת הולנד התכווצה ברבעון השלישי של השנה בשיעור של 0.3%. זאת, לעומת תחזית של צמיחה בשיעור של 0.2%. הנתון המפתיע מצביע על החשש הגובר מהשפעת משבר החובות באירופה על המדינות היציבות יותר ביבשת. 
ע"פ הערכות רבות בשוק, לבנק המרכזי של אירופה לא תהיה ברירה אלא להתחיל לרכוש אג"ח ללא הגבלה, כדי להוריד את עלויות גיוס החוב של המדינות השונות ביבשת ולהזרים כספים למערכת הפיננסית המקרטעת בהקדם.

ושוב רבים 
בוול סטריט נסגר המסחר בסוף השבוע במגמה מעורבת שסיכמה שבוע לא קל שבסיומו מדד דאו ג'ונס נפל ב-2.9% והנאסד"ק ירד ב-4%. במקביל לירידות נרשמה אופטימיות קלה בקרב הכלכלנים במדינה, שרבים מהם העלו את תחזית הצמיחה לרמה של 3-3.5% לרבעון. בנוסף, "מדד המדדים הכלכליים המובילים" של חברת קונפרנס בורד, המשקף את התחזית לשלושה עד שישה החודשים הקרובים, עלה ב-0.9% - הזינוק החד ביותר מאז פברואר.
בארה"ב יהיו עסוקים השבוע בעיקר במשבר הפוליטי. בינתיים, אין התקדמות של ממש בדיונים בוועדה המיוחדת של הקונגרס שאמורה להחליט על הדרכים לקצץ בתקציב האמריקני. הרפובליקנים והדמוקרטים לא מצליחים להסכים ביניהם מה יהיו ההחלטות בתחום המיסוי, כשהמחלוקת העיקרית היא סביב הקלות המס לעשירים. חברי הוועדה צריכים להגיע עד 23 בנובמבר להסכמה על סעיפים שיאפשרו קיצוץ של 1.5 טריליון דולר נוספים בעשור הקרוב. ללא הסכמה ייכנס לפועל קיצוץ אוטומטי.
בתוך כך, סוכנות הדירוג פיץ' הזהירה כי תחזית דירוג האשראי שלה עבור בנקים בארה"ב עשויה לרדת בעקבות משבר החובות באירופה. זאת, מכיוון שבנקים רבים במדינה חשופים עדיין לגוש היורו, למרות שהם צמצמו את החשיפה בחודשים האחרונים.

איטריידר - מסחר אופציות בינאריות