שנת 2012 היא חידה אחת גדולה. שנה של אי וודאות עבור הכלכלה העולמית, והמצב הביטחוני הגלובאלי. אמנה כאן רשימה של אירועים שעל הפרק, ורק בסוף השנה יהיו לנו תשובות, לפחות לחלקן:

1)    המשבר האירופאי: האם מדינה תפשוט רגל? איזו מהן? האם מדינה תפרוש מהאיחוד ומה עלול להיות הנזק?

2)    סין. מתחיל לצאת האוויר מהבועה והמשבר האירופאי לא בדיוק מועיל. לאן זה יתפתח?

3)    ארה"ב...מה יהיה עם תקרת האשראי ועם הדרוג?

4)    אירן. תתקוף? תותקף? ההשפעה על מחירי הנפט וההיקש הישיר לכלכלה העולמית.

5)    מצריים, סוריה וירדן. לאן הן הולכות? האם זה ישפיע עלינו וכמה?

6)    רוסיה. האם המחאות שם יירגעו או שאנחנו לקראת מהלך פנים רוסי מאוד מכוער? האם פוטין מתגעגע למלחמה הקרה?

7)    ישראל. מה עם המחאה כאן? המחירים כבר חזרו לעלות. ומה קורה עם הנדל"ן, יתקרר מהר מדיי? הבנקים ייפגעו? והטייקונים יסתפרו?

נרד קצת לפרטים:
התשואה על האג"ח האיטלקיות פשוט לא נירגעת. כל נסיגה לאחור מביאה מוכרים והתשואה עולה. חצי טרליון יורו חזרו היישר לבנק המרכזי, והגופים שלוו פשוט לא מוכנים להגדיל חשיפה ריבונית. יש לנו הורדות דרוג על הפרק שוודאי לא יעזרו, והנפקות ענק צפויות, אז משעמם, לא יהיה.

סין לא פתוחה כמו המערב. המספרים שם לא ברורים וקצב ההדפסות לא באמת ידוע, שלא לדבר על הקביעות של היואן. בלגן בסין הוא בלגן גלובלי לא פחות ממה שקורה באירופה. השאלה האם זה יצטרף לחגיגות 2012 או בהמשך הדרך.

הנתונים בארה"ב חיוביים לכאורה וניראה שמצבה טוב. אז למה הכסף עדיין בורח לאג"ח הממשלתי למרות תשואתו המגוחכת? ולמה ועזעזל הוא שוב רוצה להעלות את תקרת האשראי? מה לא מספרים לנו?

מחירי הנפט כבר עולים, או לפחות לא יורדים כמו שאר הסחורות. השעון מתקתק, משחקי האגו עולים מדרגה, והפיצוץ בדרך. איך זה ייראה....מקווה לטוב.

מה נגיד על האביב הערבי\חורף איסלאמי? לאן זה ייקח אותנו, ספציפית אותנו, קשה לומר. לפעמים פשוט להישאר עם האוייב שאתה כן מכיר.

על רוסיה לא מדברים הרבה, אבל ההיסטוריה כבר הוכיחה שלדב הזה יש טמפרמנט חם ביותר. אני לא חושב שיפתיעו אותנו עם מהפכה גם שם.

ומה עם הבית? 2.7 מליארד ₪ של משכנתאות נמצא בפיגור של מעל 3 חודשים. גודל המשכנתאות נאמד בכמה מאות מליארדים. איך עדיין לא כמה מחאה נגד הבנקים והריביות, כאשר אפשר ממש להחזיק אותם מהב****, לא ברור לי. החזירות בשוק הנדל"ן עלולה לפגוע קשה בכלכלה שלנו...לפי כמות המשכנתאות, קשה מאוד. אם נוסיף את התספורות הצפויות, את המצב הביטחוני מבית ומחוץ, את הפסד המיסים על ריווחי הון (שאין ממש)אפשר לומר בוודאות שמצבנו הולך להדרדר.

הבורסה לא אוהבת אי וודאות ואנחנו חיים בזמנים מלאי אי וודאויות. תמיד יכול להיות שיש כאן כלבים שרק נובחים וזה ייגמר בסיידר. השאלה, מי מוכן לקחת את הסיכון?

אני לא מתכוון  לנחש מה יהיה. בסוף יהיה בסדר. אני רק לא יודע להגדיר את הבסדר ובטח לא לתזמן את הסוף. ברור לי שיש אינטרס גלובאלי לשמור על גוש האירו. ככל שהמשבר יסתיים מהר יותר, ככה סין תנשום לרווחה והיצוא האמריקאי יחזור למסלולו. עדיין, נישארת אירן עם האביב המוסלמי. עדיין לא ברור אם רוסיה לקראת מהפכה או שאגרוף הברזל ישתיק את הקולות שם. עדיין לא ידוע מה יקרה בארצנו הקטנטונת מלאת המשכנתאות.

שנה טובה, שנה של בריאות, שנה של אושר ופרנסה טובה.