הבנקים משכו את הבורסה

הבורסה בתל אביב פתחה את שבוע המסחר ביום א' בעליות שערים: ת"א 25 עלה ב-0.4%, ת"א 100 טיפס בחצי אחוז, ת"א 75 התחזק ב-1.4% ומדד הבנקים הוסיף 0.8%. בשבוע שעבר מדד ת"א 25 ומדד ת"א 100 הוסיפו כ-2.8% לערכם כל אחד ומדד מניות הבנקים זינק ב-9.1%. זאת בעקבות פרסום מגבלות ההון החדשות, שהיו מקלות ביחס לתחזיות המוקדמות והציתו גל של אופטימיות בקרב המשקיעים.

במאקרו, מדד חודש פברואר, שפרסמה השבוע הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, נותר ללא שינוי זה החודש השלישי ברציפות. האינפלציה בפועל, אשר מחושבת 12 חודשים לאחור, היא 1.7%. בפברואר נרשמה ירידה של 8.7% בביקוש לעובדים במגזר העסקי, לעומת חודש ינואר. מדד מנהלי הרכש של בנק הפועלים וארגון מנהלי הרכש לפברואר עלה ב-8.2% לרמה של 44.5, המצביעה עדיין על התכווצות בפעילות התעשייתית.

כלכלני לאומי צפו בתחזית השבועית שלהם כי הבורסה בתל אביב תמשיך להציג ביצועי חסר ביחס לעולם וכי "המהלכים הרגולטוריים והשלכותיהם על חברות רבות הנסחרות בשוק המקומי ימשיכו לעמוד במוקד תשומת הלב של המשקיעים". בהסתכלות ארוכת טווח הם מעריכים כי "רמת המחירים הנוכחית נראית מעניינת עבור משקיעים שאינם חוששים מתנודתיות. במבט ענפי מומלץ להחזיק בסקטור האנרגיה והפרמצבטיקה מעל למשקל השוק". 

כלכלני בנק הפועלים ממליצים ללקוחות "המאופיינים במידה נמוכה של סובלנות לתנודתיות בשוק להישאר בחשיפה מנייתית מתונה (כמחצית מהפוזיציה המנייתית המקסימלית בתיק). ללקוחות בעלי אורך נשימה, המסוגלים לעמוד בתנודות השוק, אנו סבורים כי רמות המחירים הנוכחיות מהוות הזדמנות לבניית פוזיציה מנייתית ארוכת טווח במניות רבות, אשר מחיריהן הפכו אטרקטיביים להשקעה, ולהגיע היום לחשיפה של עד 80% מסך הפוזיציה המנייתית המוגדרת בתיק". 
   

אחרי יוון

מדינות גוש היורו אישרו השבוע סופית את חבילת החילוץ השנייה ליוון, וקרן המטבע הבינלאומית (IMF) אישרה הלוואה בסך 28 מיליארד יורו ליוון במסגרת חבילת החילוץ. בעקבות האישור, סוכנות דירוג האשראי פיץ' העלתה את הדירוג של יוון מדרגה של חדלות פירעון מוגבלת לדרגת B מינוס עם אופק יציב. הדירוג החדש מוענק לאיגרות החוב החדשות שהונפקו במסגרת העסקה של יוון עם בעלי החוב הפרטיים.

במקביל, סוכנות דירוג האשראי מודי'ס הורידה את דירוג האשראי של קפריסין לרמת "אג"ח זבל" (אג"ח בתשואה גבוהה), על רקע חשש לחשיפת המערכת הבנקאית שלה למשבר ביוון. מודי'ס הורידה את הדירוג של קפריסין לרמה של Ba1, עם תחזית שלילית

עוד באירופה, פיץ' הזהירה השבועשבריטניה עלולה לאבד את דירוג האשראי המושלם שלה בשל יכולתה המוגבלת להתמודד עם זעזועים. תחזית דירוג האשראי של בריטניה שונתה מ"יציב" ל"שלילי". המשמעות היא שיש סיכוי גבוה מ-50% שדירוג האשראי יירד בשנתיים הקרובות.

עם סיום המשבר היווני עוסקים כעת ראשי אירופה בעיקר בעתידן של שתי קרנות החילוץ שהוקמו כדי לטפל במשבר החוב האירופי, כאשר המטרה היא להרחיב את גודלן בצורה משמעותית בכדי להתמודד עם גלגולים עתידיים של המשבר. שרי האוצר של גוש היורו ידונו בנושא בפגישה עם נציגי קרן המטבע הבינלאומית בסוף החודש. 
  

שחור עולה 

בוול סטריט בסיכום שבועי עלו המדדים המובילים ב-2.4% על רקע המשך ההתאוששות בכלכלה האמריקנית. עם זאת, גובר החשש שמחירי הנפט יפגעו בצמיחה האיטית גם כך. נשיא ארה"ב ברק אובמה וראש ממשלת בריטניה דיוויד קמרון דנו השבוע באפשרות של שחרור עתודות נפט, כדי להיאבק במחירי הדלק הממריאים. 

המחירים הסיטוניים בארה"ב עלו בפברואר בשיעור החד ביותר זה חמישה חודשים, בעקבות הזינוק במחירי הדלק. מדד המחירים ליצרן בארה"ב עלה בפברואר ב-0.4%, לאחר עלייה של 0.1% בינואר. מדד הליבה, אשר אינו כולל את מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים, עלה ב-0.2%. עליית מחירי האנרגיה מייקרת ייצור עבור מוצרים רבים ומכבידה על חברות בארה"ב.

בנוסף במאקרו, מספר תביעות האבטלה בארה"ב המשיך לרדת בשבוע שעבר. מדובר בירידה של 14 אלף, ל-351 אלף תביעות. הייצור התעשייתי נותר ללא שינוי בפברואר. ביטחון הצרכן האמריקאי ירד קלות, בניגוד להערכות הכלכלנים, מרמה של 75.3 נקודות בחודש פברואר לרמה של 74.3 נקודות.

בהודעת הריבית של הבנק הפדרלי נמסר השבוע כי חלה הקלה בכמה מהסוגיות המכבידות על השווקים הפיננסיים בעולם, וכי שוק התעסוקה בארה"ב צובר תאוצה. הבנק הודיע כי הוא משאיר את שיעור הריבית בארה"ב ברמה של 0%-0.25% ומסר כי היא צפויה להישאר ברמה דומה לפחות עד 2014. כמו כן הודיע הבנק כי ימשיך ב"מבצע טוויסט", בו הוא מוכר אג"ח קצרות טווח בסך 400 מיליארד דולר וממיר אותן באג"ח לטווח בינוני-ארוך באותו שווי.

רוצים להשקיע ולהרוויח? איטריידר - אופציות בינאריות