עוד שבוע חלף והבעיות ממשיכות להעיק ולהעמיק. ככל הנראה, בשלב כזה או אחר נחזה בתרחיש מאוד שלילי כתוצאה מהמשבר האירופאי. צרפת על הכוונת של סוכנויות הדרוג, ולא רק היא. אירופה פשוט לא משנה חשיבה לכיוון הצמיחה ורק מצטמצמת. ללא צעדים בוני צמיחה, הכלכלה העולמית תמשיך להידרדר עד לנק האל חזור. התזמון לא ידוע. שווקי חול נמצאים כרגע בתיקון טכני, וכל עוד מדובר בתיקון, הצפי הוא לחידוש גל העליות. השוק המקומי שהיה חבוט ביותר, מראה סימני התאוששות, כאשר יש לנו את מבחן סוף החודש, ומבחן SELL IN MAY. נתמקד:
מעוף:
המעוף כשל בסגירה חודשית מעל רמת ה-1133 כבר 7 חודשים. החודש הנוכחי, השמיני במספר, עשוי להיות החודש הראשון בסגירה מעל 1133. יש בעיה עם המחזור, בגלל שמדובר בחודש קצר, ניקח את המחזור בערבון מוגבל. הגרף השבועי אופטימי והיומי קצת מתעתע. כרגע הצפי הוא לפתיחה חיובית. מדובר ביומיים לפני פקיעה ובשבוע מקוצר, וכל עוד השוק מעל 1147 אנחנו מאוד חיוביים, כאשר משוכה ראשונה ב-1158, שניה ב-68 ושלישית ב-73. בתרחיש של שורט סקוויז לכבוד הפקיעה, סיכוי יותר מסביר לראות את 1187 על המסך. כרגע, זה התרחיש הפחות סביר. כל סגירה מתחת ל-1147 תהווה איתות שלילי, וסגירה מתחת ל-1133 תחזיר אותנו לדשדוש הארוך והמייגע...
s&p500:
מדדי חו"ל יצאו לתיקון טכני בזכות שלל הודעות מקרו שליליים, כולל נתוני תעסוקה. בסנופי יש התהוות של דגל דובי, ותמיכות ב-1370,1358 ו-1343. קשה לדעת מתי יסתיים התיקון, אבל כלי אחד שיכול לעזור הוא ממ"נ 50 בויקס. ירידה מתחת ונקבל רוח חיובית.  סגירה מעל 1393 רק תעזור.
יורו-דולר: הפלירטוט סביב 1.3 ממשיך והיורו ממשיך להחזיק מעמד. טכנית, כל עוד מעל עדיפות ליורו לפחות עד 1.33 שם הוא מתנגד. מבחינה פונדמנטאלית, סביר בעניי שבסופו של דבר ניראה דווקא שבירה. מתי?...
זהב: מסתובב כבר כמה שבועות סביב 4-5% עליה ירידה, כאשר יש עדיין חולשה. עד שלא יוכיח אחרת, היעדים נשארים נמוכים אל עבר 1550.

סיכום:
המשבר האירופאי לא מרפה, ומתחיל לפגוע בכלכלות השונות כולל בסין. צמצום ועוד צמצום לא מביא לצמיחה אלא להאטה קשה וחריפה. בלי צעדים לעידוד הצמיחה זו רק שאלה של זמן לפני קריסה של מדינות. יוון כבר קרסה, השאלה מה הלאה. קרן המטבע מגייסת עוד ועוד כסף. זה לא כסף אמתי אלא המשך הדפסות. להדפסות ללא גבול יש מחיר, אבל יש עוד המון זמן עד שנגיע לשם. מה שמונע כבר עכשיו התנפחות אינפלציונית הוא העובדה שהרבה מאוד כסף התאדה מהכלכלה העולמית, עקב פשיטות רגל ותספורות...בטווח הקצר, חודשים, אני מעריך שהשווקים לא יגלשו חזק למטה, למרות הסיבות השונות הכוללות בחירות בגרמניה, צרפת ובהמשך בארה"ב. בחירות גורמות לבזבזנות מיותרת, ואת המחיר משלמים אח"כ. סוחר חייב לשמור על ראש פתוח, וכרגע הירידות הן בגדרה תיקון טכני. במידה וישברו רמות קריטיות, נהיה חייבים לבצע הערכות מחדש, ואולי כמה דברים יוקדמו.

שיהיה לנו חג עצמאות שמח.

נתח קורס אופציות מעוף וניהול אסטרטגיות!

עדכונים שוטפים בפורום מעוף בית הלל.

שבוע טוב וחג עצמאות שמח למדינת ישראל.