בסופ"ש האחרון היו שלל אירועי מקרו והודעות מאוד מעודדות. הורדות ריבית, הגדלת הרכישות מצד הבנק הבריטי, נתוני אבטלה בחמישי היו מעל לציפיות, ובכל זאת השווקים הגיבו בירידות. נתון האבטלה בשישי היה שלילי וגרם לירידה חזקה יותר. הורדת הריבית בגוש האירו נענתה בשלילה ע"י המדדים, בעיקר כי זה כבר היה צפוי. השווקים רצו יותר, הרבה יותר, ומשלא קיבלו ירדו. תשואות האגח הספרדיות ירדו מ-7.15 אל 6.23 ועלו שוב ל- 7.05 תוך שבוע...כלכלה חולה. אם הורדת ריבית, הדפסת כסף אירופאי, ורכישות של בנק מרכזי כבר לא מעודדים, זו נורה אדומה. וול סטריט נראית עדיין טוב, לפחות מבחינת המיקום שלה, אבל יש סימנים לתיקון עמוק יותר. נתמקד:

מעוף:

המעוף מדשדש לו כבר חודש וחצי עם שבירה אחת ופריצה אחת, ששתיהן קיבלו ביטול מהיר. מחר, אנחנו חוזרים אל מתחת ל-85, לפחות בהתחלה, וכל עוד לא יגיעו ידיעות בסופ"ש. 85-65, ועד שלא ניראה שבירה\פריצה של מעל ליום אחד, זה מה שמעניין בטווח הקצר. בטווח הארוך, יש לנו שבירה ברורה של קו מגמה ראשי + בדיקתו מלמטה, וזה רע. הדשדוש 1175-1000~ צפוי להסתיים בשבירה (כל עוד מתחת לקו המגמה), וזה מכוון אותנו אל 800~ תחילה. זה לא רלוונטי לשבוע הקרוב...נכון לעכשיו.

S&p500:

סנופי תיקן מ-1422 ל-1266. משם עלה ונתמך בעצם על קו המגמה הראשי מ-09. תיקון 3\2 לירידה עומד על 1363, ובעצם חצייתה אמור להוביל אותנו חזרה ל-1420. פריצת ה-1363 היא פריצת שווא ועצם כך מגיע איתות שלילי בטווח הקצר. לכן, אני מצפה לראות המשך ירידות בשבוע הקרוב לבדיקת 1343, שם נצטרך לבצע בחינה מחודשת. שבירתה על בסיס סגירה עשוי להביא אותנו לבדיקה נוספת של קו המגמה העולה. מנגד, סגירה נוספת מעל 1363 והתרחיש השלילי עשוי להתבטל ולהחזיר אותנו לכיוון השיא ב-1420. אני נוטה כרגע ל-1343 תחילה.

יורו-דולר: ציטוט:" עם כל הראלי למה הוא לא פרץ את 1.28? כרגע על ההתנגדות ולכן עדיין נחשב שלילי. מעל 1.276 נתחיל לקבל עליו אופטימיות קצרה". הוא לא פרץ כי חלק מהאופטימיות נבע מהורדת ריבית בגוש האירו... כרגע יש חריגת בולינגר, ולכן, תיקון ל-1.24-5 סביר בעניי.
זהב: הזהב מדשדש לו כבר חודשיים. אנחנו נמתין להתפתחויות מעל 1630 או מתחת ל-1550.

סיכום:

מה שנאמר הוא שיאמר: ללא צעדים בוני צמיחה אין צפי לשיפור כלכלי. כל עוד אין צפי שכזה, אנחנו ממשיכים להחליק במדרון. חוב שלא משולם מקבל ריבית, וחובות אירופה גדולים ממה שהיו לפני שנה, והחובות ימשיכו לגדול, בייחוד כאשר גיוס הכספים הופך ליקר יותר. עצירה זמנית של המשבר תגיע רק בהדפסה מסיבית של כספים. פתרון אמיתי יגיע, רק אחרי איפוס.  מבחינה פונדמנטאלית אין הרבה מה להרחיב. ראינו שריבית 0 והדפסות מאסיביות לא עוזרות לאבטלה האמריקאית ובהחלט לא מורגשת צמיחה אמיתית. מבחינה טכנית, אנחנו מתקרבים לאזור הקריטי. יש גבול כמה קווי המגמה הראשיים יוכלו לתמוך במדדים.

עדכונים שוטפים בפורום מעוף בית הלל.