וול סטריט עדיין נראית לא רע למרות הקושי להמשיך צפונה. כל עוד רמות תמיכה לא נשברות, אנחנו מצפים להמשך צפונה. לעומת וול סטריט, אירופה נמצאת בתיקון טכני, ת"א בדשדוש, וסחורות מתקנות מטה. השבוע ראינו שהקונגרס יכול לעשות שרירים לאובמה, ואולי זה רמז לבאות. בקרוב מאוד נושא תקרת האשראי יחזור להעסיק אותנו, וסביר ששוב נרגיש לחץ מסוים בשווקים. הנתונים המזוויעים מאירופה כבר נותנים אותותיהם על היורו, שמתחיל להראות סימנים לתיקון עמוק יותר. הבריחה מהזהב, או לפחות מימושי הרווחים שם, מאותתים על ביטחון המשקיעים שאט אט חוזר. הריבית האפסית באגחים, בכל טווח זמן, לא משאירים יותר מדיי ברירות ויצירת תשואה הופכת להיות בלעדית ע"י מניות...לפחות עד ש...וכש...
מבחינה ביטחונית גלובאלית, אירן וצפון קוריאה, סביר בעניי שהסחבת תימשך ולא ניראה את ארה"ב נגררת למערכה נוספת. נתמקד:

מעוף:

נכנסים לשבוע פקיעה. 1235~ הוא אזור שראינו את הכתבנים מתחמקים ממנו, ובמידה ונחזור אליו עד רביעי יש סיכוי שנקבל את תרחיש השורט סקוויז. אני מזכיר שזה התרחיש הפחות סביר. השליטה בשוק היא כמעט אבסולוטית, וללא הפתעות, ת"א תפקע בין 1190 ל-1230. מה בכל זאת יכול לגרום למהלך חזק יותר?! הסטיה הנמוכה בד"כ מזמינה מהלך חד בשוק. ובגלל שמדובר בשבוע פקיעה אז אדרבא. מיד נתייחס לסנופי, אבל יכול להיות, שעכשיו אחרי שפקעו שם, הקיפאון יסתיים ונקבל מהלך.

s&p500:

סנופי מתקשה בעליה, אבל שומר על רמתו, כלומר יש לנו תנועה רוחבית. המתנדים מאותתים על חולשה מסוימת, ויחד עם הקושי של הנסדק לפרוץ את הגבוה שלו, ושל הדאו להתמודד עם ה-14,000, ויחד עם הקיפול של הבולינגר אני מעריך שהשבוע ובכלל שבועות הקרובים, נקבל מהלך יורד, כזה או אחר. טריגר שיביא למימוש רווחים לקראת המהלך העולה הבא. בכל אופן, כל מהלך יורד צפוי להיתמך בין 1495 ל-1450.
הגרף המצורף הוא של הנסדק. הנסדק הוא המדד שיותר חזק מאז 2008, הוא כבר פרץ את השיא של 2007, וכרגע נמצא בדאבל טופ בשבועי, לעומת הדאו והסנופי שחצו כלפי מעלה. עוד סיבה לפסימיות בטווח הקצר.

יורו-דולר: היורו דולר שפל אחרי ההתנגדות המשולשת שלו ויצר תבנית ראש וכתפיים. כל עוד התמיכה נשמרת ב-1.326 אנחנו שומרים על אופטימיות, ואין אישור להשלמת התבנית. שבירה של רמה זו יכולה בקלות להוביל למבחן בממ"נ 200.
זהב: ממשיך להחלש בתוך התעלה היורדת. הירידה מעבר לבולינגר התחתון תוביל לתיקון רוחבי או חזרה אל 1650 כדי לבדוק אותה כהתנגדות.
המהלך היורד איננו חד מאוד ולכן קשה לי לראות את זה כבריחה מהמתכת. אבל, עצם ההיחלשות יחד עם הדיווחים של הקרנות אפשר להבין שמה שיוצא משם הולך אל המניות.  

סיכום:
ארה"ב שומרת על רמתה ועל אופטימיות חצי הזויה. כל ירידה מנוצלת לקניות. המחזורים בסנופי מאז הירידה מ-1100 רק יורדים וזה סימן שלא בריא להתעלם ממנו. הריבית הכ"כ נמוכה בעולם, יחד עם הרכישות של האגחים ע"י הבנקים המרכזיים גורמים לכך שאפילו האגחים הארוכים לא נותנים ריבית מתגמלת, ולכן, הכל זורמים אל האפיק שנשאר והוא המניות. תוצאות החברות + המצב הכלכלי הגלובאלי, והתנהגות הממשל האמריקאי לא מצדיקים את הסיכון, ואפילו לא התייחסתי לפן הבטחוני. אני המון זמן כותב על הלונג האמריקאי, וגם היום, למרות הצפי לתיקון, האווירה של הסקירה היא סה"כ חיובית. אבל, זה כבר מתחיל להפחיד...

עדכונים שוטפים בפורום מעוף בית הלל.