אנחנו חוזרים לשבוע שבסופו יתקבלו נתוני אבטלה חשובים בארה"ב. באירופה כבר התקבלו הנתונים המאוד לא מחמיאים. העולם ממשיך בתיקון שלו, וזה דבר מעודד. עליה ללא בקרה כמו שראינו בניקיי מזמינה תיקונים מאוד חדים, ושם כבר יש 15% ב-7 ימים והיד עוד נטויה. אצלנו המע"מ שוב עולה...גם האבטלה והדלק...והריבית יורדת...משהו כנראה לא שם לב שריבית נמוכה לא אמת עוזרת לכלכלה, וצמצומים והעלאות מיסים בטוח שלא. אומנם בורסות העולם ממש משגשגות אבל הכלכלות מקולקלות.
מבחינה ביטחונית אין הרבה מה לחדש. הרבה מתיחות. חיזבאללה וצבא סוריה עסוקים עד מעל הראש והסבירות שיתפתח משהו מולם איננה הגיונית, אפילו טיפשית מצידם, אולי מתוך ייאוש, אבל כבר כמה שנים שלא היה לנו משהו "מעניין". מבחינת אירן, יש אור ירוק, ויש כאן 2 שאלות: תזמון ויכולת. נמתין עם זה. נתמקד:

מעוף:
בחסות הפקיעה היה פוטנציאל אמיתי לחצות צפונה ולהצטרף לעולם. שוב כישלון. מחר חוזרים עם אדמת מבחינת ארביטראז' והסיום הצורם בוול ביום שישי. 1225-4 תמכה בחמישי, וזה גם אזור הארביטראז ושם נצפה לתציכה מסויימת. מתחת, יש 1218 ואפשרות לסגירת גאפ ב-1204. במידה ויהיה ממש לחץ אז גם 93-1 ואפשרות לבדיקת גבול דשדוש תחתון ב-1170. נכון לעכשיו ניראה מה קורה ב-1124...מעל 1230 זה מעניין ומשאיר אותנו באווירה חיובית, אולי בכל זאת, איכשהו, ימצאו תרוץ לפרוץ. לכש....וכש...נעדכן.

סנופי:

דיברנו שבוע שעבר על לונג לונג ולונג...כל עוד מעל 1636...הרמה הזו נשברה, הבולינגר ממשיך להצטמצם וכרגע 1600 מתחילה להיות מעניינת. היעד של הסנופי הוא בתמיכה יפה סביב 1540 הנק. בשוק כ"כ שורי קשה להיות שליליים, לכן נתחיל בשלילי בשני, ונחפש אחר תמיכה ראשונה סביב 1600 הנק.

יורו-דולר: הצמד הזה מתהפך המון, ואין מגמה ארוכה וברורה, כלומר, סוג של דשדוש. יש לנו תבנית בהתהוות, כלומר טרם התקבל האישור, ורק מתחת ל-1.27 יהיה גונג (אם וכאשר), אבל בינתיים, הכישלון לפרוץ חזרה את ממ"נ 200 נותן לנו איתות שלילי לתחילת השבוע, עם תמיכה באזור 1.28. במידה וניראה במהלך השבוע חציה, נצפה להתמודדות עם 1.32.

זהב: התקבל איתות שורט לטווח הקצר עם יעד ראשון ב-1360 ושני ב-1340. כמובן, סטופ רצוי למקם ו-1398 יהיה נחמד. בסה"כ אחרי ההתרסקות שלו אנחנו רואים תנועות עולות ויורדות ולהערכתי ללא אירוע חיצוני נקבל המשך ירידות.  במידה ובשבועות הקרובים לא ניראהתחתית חדשה, נשקול לחפש דווקא לונג ארוך טווח על בסיס התמיכה הנוכחית.

סיכום:

ריבית נמוכה וריביות אג"ח מגוחכות לא נותנות כל אלטרנטיבה לכסף. המזומן פשוט זורם היישר אל רמות סיכון מאוד גבוהות. הסיכון במניות כלל איננו מתומחר וסטיות התקן מוכיחות זאת. אין מה לחפש שורט של ממש כי העליות יתחדשו בסבירות מאוד גבוהה. הרי אין אלטרנטיבה, ובטח כשהממשלות תומכות, ובנקים מרכזיים קונים מניות...אז גם הגברת כהן מחדרה. אני מניח לרגע בצד את הנושא הבטחוני ומתמקד בכלכלי. ליפן כבר אין מה להשקיע בתשתיות והיא תהיה חייבת להמציא עצמה מחדש, ואולי זה יבוא לטובתה ע"י המשך החלשות היין. זה יעזור לבורסה, אבל בהחלט לא לכלכלה. אירופה עם שעו חוב אסטרונומי שאגב, עם העלייה בשיעור האבטלה, גם הוא עולה, וצמיחה פשוט אין. ארה"ב מנותקת מעצמה. שעור חוב שלעולם לא ייסגר, אבטלה אומנם נרגעת אך עדיין נחשבת למאוד גבוהה, ובלי שווקים חזקים בחול, הפרסה בנתונים החיוביים של החודשים האחרונים, עוד רגע מגיעה.
ועם כל זה...אני אומר לונג. כל עוד אין אלטרנטיבה, ועד שלא יבוא הבום, סביר ביותר שהבורסות ימשיכו לעלות, כך גם המכפילים, מדיי פעם ניראה תזכורות, עד שתגיע המכה הכואבת מכל. איך שלא נהפוך את זה, אבטלה גוברת והדפסת כספים לא משפרים את הכלכלה. שאלו את היפנים. ואם ארה"ב מציגה נתוני צמיחה כ"כ גרועים אחרי 4 שנים בריבית 0...כבר הבנתם.

עדכונים שוטפים בפורום מעוף בית הלל.