תקרת האשראי שוב מפריעה לשווקים! באחד המקומות קראתי שזו הסיבה שברננקי טרם קיצץ ב-QE. כל השבוע שחלף למעט יום אחד מדדי וול סגרו באדום. אדום לייט, לא היסטרי בעוצמות, אבל אנחנו בהחלט רואים עצבנות ממדד הויקס שזינק מ-12.5 ל-15.5 במהלך השבוע. לא מעט! בזכות ברננקי תשואות האגחים שוב יורדים, עדיין לא ברור האם מדובר בשינוי מגמה או פשוט ברננקי + דאגה מתקרת החוב שולחים שוב את המשקיעים לאפיק "הבטוח". 2 דברים חסרים כדי להתחיל לחשוב שלילי, והם שבירה בנסדק ופריצה בזהב. אני מצרף גרף שבועי של הדולר כי יש שם תמיכה מעניינת שהעלתי שבוע שעבר. אין הרבה מה להוסיף על זה.

מעוף:
1000-1170 הוביל ל-1240. חסר עוד 100 נק לפחות בקנה. 1170-1240 הוביל כמעט ל-1280. חסר לפחות עוד 40 בקנה. האם אנחנו נכנסים לגבול דשדוש חדש 1280-1240 או ש-1340 לפנינו?! מי שעובד טכני לא צריך לנחש. הגדרנו סגירה מעל 1250 וקיבלנו, לכן הכיוון הוא צפונה וכל ירידה היא לצורך הגדלת נכס הבסיס. סגירה מתחת ל-1250 בעייתית. סגירה מתחת ל-1240 סופר בעייתית, ומנתח טכני יחפש שם יעדים ב-1170-1145. אין מה להמר מה יהיה, מה שיש כרגע זו פריצה, חד וחלק, ויחד עם ראלי סוף שנה הכיוון הוא שיא כל הזמנים. יש מצב ביטחוני, ויש (אולי)בועת אשראי, ובעיית תקרת חוב בארה"ב ואבטלה באירופה, וכו...כל עוד סגירה מעל 1250 הכיוון צפונה בואך 1340. סגירה מתחת נורה אדומה וכו.

סנופי:
מדדי וול מתקשים להמשיך צפונה. דאבל טופ בדאו לא ממש עזר, והשבירה חזרה אחרי הראלי שניסה להדליק ברננקי אותתה שיש בעיה. לפעמים לוקח קצת זמן לעכל נתונים, לטוב ולרע. למה ברננקי משתהה? כי הוא מודאג. איך, אחרי  4.5 שנים של הדפסות כספים וריבית 0 הכלכלה לא באמת משתקמת? התשובות נמצאות בגישה. קפיטליזם חזירי לא דואג ליסודות, לעומת סוציאליזם פנטי שדואג רק ליסודות. באחד הצמיחה רעועה ובשני אין צמיחה.
נחזור לטכני: 1687 מחזיקה יפה , יש לנו קו מגמה שעוזר לראות שהתמונה עדיין חיובית, נסדק רחוק מלשבור איזושהי תמיכה מעניינת, וכל עוד אלו הנתונים, הצפי הוא חזרה מעלה. נר ירוק בשני יחזק זאת, וסגירה מעל 1700 בצורה משכנעת תניע את המדד חזרה ל-1730.

יורו-דולר: 1.34 נשמרת! היו קצת נשנושים השבוע, אבל הכיוון נותר חיובי אל 1.37

זהב: יש לנו תמיכה ב-1300 ו-1275. כל עוד הרמות נשמרות אנחנו בסה"כ בדגל שורי ועם הפנים צפונה. ככל שהיורו יתחזק ככה נקבל תמיכה במחירי הסחורות.

סיכום:

מדיי תקופה מגיע ידיעה מרעישה\מטרידה\מפחידה והשווקים בסופו של דבר ממשיכים צפונה. סביר שזה התרחיש שלפנינו. יש שבועיים וחצי עד לדד ליין של תקרת החוב, ויש מצב לקצת עצבנות בשווקים עד ההחלטה, אבל כל עוד התנאים הטכניים לא ישתנו הסיכוי הוא לפתרון חיובי ועימו השווקים. שבירות טכניות, בייחוד בנסדק, איתותים מהזהב וממדד הויקס, חייבם להוביל להערכות מחודשת.

עדכונים שוטפים בפורום מעוף בית הלל.