ברננקי הניע את תהליך הגמילה מהדפסות! זה יהיה איטי, מלווה בסוכריות, ואיש לא ייגמל. סביר שנתחיל לראות ממש יציאת מצריים מהאגחים ועם ריבית 0 לאן הכסף יזרום? שוק ההון והנדלן. מחירי הנדלן בארה"ב כבר קופצים להם, ואת הבועה הזו אי אפשר להפסיק. הכבדים מתחילים לצאת מהשוק, לצמצם אחזקות, ואפילו באפט מתקשה למצוא מניות. ועם כל זה, עד שלא יגיע טריגר מעניין, היום, מחר, בעוד שנתיים....שוק ההון ימשיך צפונה יחד עם שוק הנדלן האמריקאי. ב-2008 נמחקו מאות מליארדים מהכלכלה העולמית, אולי כמה טרליונים טובים. המכונות הדפיסו, פמפמו בעיקר את העשירים, הבורסות טסו, לאט לאט גם שוק הנדלן מתאושש, והכל על בסיס...נכון! ללא בסיס. אנחנו נמצאים היום בניפוח אם כל הבועות. הכסף, המזומן, הוא בועה אחת גדולה. ועם כל השליליות הזו, הדעה שלי היא שאנחנו ממשיכים בגל העליות. לא אהמר עד היכן, מתי ומה יהיה הטריגר. זה כרגע לא ממש חשוב. בכל תיקון בדרך, בכל תיקרה כפולה ניזהר, אבל בגדול הכיוון הוא למעלה וצריך להנות מכך כמה שיותר.
 נתוני החברות היו סה"כ חיוביים,  אבל חלק לא קטן עשה זאת ע"י צמצומים ופיטורים ומכאן שהצמחיה שלהן ניפגעה. ברובן הצפי להמשך לא מרשים, וכמעט  כולן קיבלו הנחות משמעותיות מהאנליסטים וכך צלחו את הדוחות. זו התמונה הגדולה, נתמקד:

מעוף:
המעוף שוב מפגר מאחור. כולי תקווה שזה זמני ולא ניכנס לג"ג 1310-1380...וול סטריט סיימה ברוח מאוד חיובית וזה יקרין  כמובן על המעוף לפחות בפתיחה. יש לנו דגל דובי בגרף היומי, גאפ ב-1341 שטרם נסגר (וסגירתו מחר, אם וכאשר, לא מבטלת את הדגל), ובגרף השבועי פריצת שווא של שיא כל הזמנים ב-1345. אם וול סטריט לא תתן מספיק מומנטום, המעוף עשוי ללכת לבדוק את הפריצה של ג"ג קודם. פריצה ונכוון ל-1383. כרגע, התנודתיות לא נותנת להתייחס לאפשרות של דשדוש.

יומי עם הדגל

שבועי

סנופי:

הזכרנו את רמת ה-1780 שפריצתה חזרה מאוד חיובית, קיבלנו בשיא 43 נק. 1780 נשארת נכון לעכשיו כתמיכה הרלוונטית ושומרת לנו על האופטימיות. מחודש מאי, אחרי כל תיקון לשוק היה קשה לחצות את השיא קודם ביותר מאחוז וקצת. לכן, היעד הבא לאתנחתא\לבדיקה עומד מעל 1830. אנחנו בסוף שנה, התשואות לא יפגעו וסביר שישתפרו, וזה צפוי להמשיך בקצב כזה או אחר גם בינואר.

יורו-דולר:  הצמד התנגד שוב ושוב ב-1.38 והתממש. בסקירה הקודמת כתבתי על כך שסביר שהפסקת ההדפסות תיפגע ביורו, אבל המימוש הקל שראינו זה עדיין לא זה. כל עוד 1.36 תומכת ננסה לשמור על אופטימיות. מעל 1.38 זה יהיה מאוד מעניין.
זהב: בדק תחתית ושרד. כל עוד מעל יש אפשרות לטרייד לונג מאוד מעניין. אני שומר על אופטימיות בזכות התמיכה, ובשל העובדה שלהדפסת הכסף יש מחיר. שבירה שלו והתמיכה המשמעותית ביותר נמצאת באזור ה-700$. יש תחנות בדרך, הבולטת ב-1000, אבל שום דבר לא דומה ל-700.

סיכום:

קשה לכתוב שאנחנו נכנסים לגל עליות נוסף, כי בעצם אנחנו נמצאים בגל ארוך עם תיקונים מאוד מינוריים בדרך. אבל אנחנו נכנסים לשלב בגל, שצפוי להיות אגרסיבי במיוחד. נתוני הנדלן אמורים להיות מצוינים וכמובן שוק המניות לא יוזנח. הכסף חייב ללכת לאנשהו, ואלו 2  האלטרנטיבות המושכות ביותר, בסביבת ריבית 0. בשוק תאב בצע אין חשיבה על הסיכון, על ההפסד, אלא רק איך להשיג תשואה גבוהה יותר מהשכן.
מקווה שהמעוף השבוע ישלים פערים אחרת אנחנו שוב ניכנס לתקופה לא ברורה ביחס למה שקורה מסביב לגלובוס.

עדכונים שוטפים בפורום מעוף בית הלל.