כותרות TheMarker >
    cafe is going down
    ';

    משה טיסונה

    משה טיסונה, יזם ואיש עסקים.
    עוסק באפיון מערכות, אינטרנט מסחרי, מסחר במניות ובמט"ח והשקעות נדל"ן באירופה.

    פרטי קשר:
    IDI, רח' הסדנאות 8, הרצליה
    טל: 03-7558302

    מושיק טיסונה: ההבדל בין אופציה אמריקאית לאופציה אירופית

    0 תגובות   יום ראשון, 23/2/14, 07:52

    לעומת המונח "מניה", שברור ומוכר לאנשים רבים, כאשר מדובר על אופציה, מסביר משה טיסונה, העניינים נעשים סבוכים יותר. ראשית, מדובר במונח שיכול לתאר סוגים שונים, רבים ומגוונים של ניירות ערך. שנית, מדובר על ניירות שמשמשים גם משקיעים קטנים וגם משקיעים מתוחכמים, לצרכים שונים ויתרה מכך – חלק מהאופציות נוצרות על ידי אותם המשקיעים וזאת בניגוד למניות.


    משה טיסונה מתייחס לשני מונחים מעולם האופציות – אופציה אמריקאית ואופציה אירופית. כדי להסביר את ההבדל בין המונחים, יש להבין תחילה מהי אופציה ולאחר מכן להבחין בהבדל בין שני סוגי האופציות האלה.

    נייר ערך שהוא חוזה


    המונח "אופציה" הנו מונח שגור ומקובל בשוק ההון. מונח זה בא לתאר סוגים שונים של ניירות ערך, שהמשותף להם הוא העובדה שמדובר על חוזה בין שני צדדים. לדברי משה טיסונה, זהו חוזה שבו צד אחד לעסקה רוכש זכות לדרוש את ביצוע החוזה בנקודת זמן כלשהי בעתיד. צד זה של העסקה הוא רוכש האופציה (מכאן, אגב, גם נובע שמה – אופציה, מלשון זכות, אפשרות). לעומת זאת, מוכר האופציה מקבל כסף (פרמיה) בתמורה להתחייבות לקיים את העסקה בעתיד, אם רוכש האופציה יהיה מעונין בכך. בדיוק בנקודה זו טמון ההבדל שבין הסוג האמריקאי לסוג האירופי אל האופציות. 

    מתי מממשים את האופציות?


    כדי להבדיל בין שני הסוגים של האופציות, מקדים ומציין משה טיסונה שבשני הסוגים ניתן להמיר את האופציה בנכס כלשהו, נכס שנקרא באופן מקצועי "נכס בסיס". ישנן אופציות שנכס הבסיס שלהן יהיה מניה, ואז רוכש האופציה יכול לדרוש להפוך אותן למניות (תמורת תוספת תשלום שנקראת תוספת מימוש). לעתים אחרות, נכס הבסיס יהיה סל כלשהו של ניירות ערך, על פי רוב בהתאם למדד מסוים כגון מדד המעוף, ואז יהיה מדובר באופציות מעו"ף.

     

    כאן עולה נקודה חשובה שמזכיר משה טיסונה – מכיוון שמחירו של נכס הבסיס משתנה בכל רגע נתון, הכדאיות לביצוע המימוש עשויה להשתנות. אופציה שלא כדאי לממש היום, ייתכן שיהיה כדאי לממש אותה מחר. במקרה של אופציה אמריקאית, ניתן לממש את האופציה לנכס הבסיס החל ממועד הרכישה ועד לסוף חייה – מועד הפקיעה, שהוגדר מראש. במקרה של אופציה אירופית, ניתן לבחור האם לממש או לא לממש רק בתאריך קבוע וידוע מראש, שלאחריו האופציה פוקעת וערכה מתאפס.

    דרג את התוכן:

      תגובות (0)

      נא להתחבר כדי להגיב

      התחברות או הרשמה   

      סדר התגובות :
      ארעה שגיאה בזמן פרסום תגובתך. אנא בדקו את חיבור האינטרנט, או נסו לפרסם את התגובה בזמן מאוחר יותר. אם הבעיה נמשכת, נא צרו קשר עם מנהל באתר.
      /null/cdate#

      /null/text_64k_1#

      אין רשומות לתצוגה

      ארכיון

      פרופיל