במאמר הקודם דיברנו על חכמת ההמונים, ומהו תפקידה בעולם הכלכלי. כעת הגיע הזמן להיות פרקטיים ולראות כיצד התופעה הזו יכולה לעזור לכם בבניית תיק השקעות אופטימלי. הרי חישבו על מחירה של מניה. בפועל, הוא מושתת בדיוק על חכמת ההמונים, עליה דיברנו בפעם הקודמת. כלומר, ממוצע הערכותיהם של שחקנים רבים ושונים  זהו למעשה מחיר השוק, בו אנו משתמשים כמחיר הנכון והיעיל.

מה אנו יכולים להסיק מכך? בראש ובראשונה, כל משקיע המזהה הזדמנות חייב לשאול את עצמו, האם המידע שלו מספיק טוב ומהימן. כבר קבענו שמחירה של מניה הוא יעיל מאד מבחינת אינפורמציה, אז האם באמת המידע שלו הוא אמין יותר מהממוצע של חכמת ההמונים? כאן נופלים משקיעים רבים, שמגלים בדיעבד שהתשובה לשאלה הזו היא שלילית. אז על פי מה נשקיע? מהו הבנצ'מארק הטוב? להיכן מתנקזת כל חכמת ההמונים הזו? ובכן, תגידו נעים מאד לתיק הנכסים הפיננסים של הציבור, שמופיע באתר של בנק ישראל. שם כתוב כמה מהנכסים מושקעים במניות בישראל, כמה בחו"ל, כמה באגרות חוב וכן הלאה. אסטרטגיה אפשרית תהיה להשקיע על פי תיק הנכסים הפיננסיים הזה, אך רק לאחר התאמות למאפיינים שלכם כמשקיעים, בעיקר הגיל ויחסכם לסיכון. באופן כללי, ככל שהמשקיע צעיר יותר, שיעור האחזקה שלו במניות צריך להיות גבוה יותר. ככל שהוא יותר שונא סיכון, עליו להפחית את משקל הנכסים המסוכנים בתיק.

ובאילו מניות נבחר? גם כאן חכמת ההמונים מספקת לנו כלי חשוב: תעודות הסל וקרנות נאמנות העוקבות מדד. שיטה זו פותחה ע"י הכלכלן ג'ון בוגל שהבין כבר בשנת 1975 שאי אפשר להכות את השוק! למרות שרבים מכם ודאי חולמים על כך... ולכן, יש להשקיע בקרנות צמודות למדד הגובות דמי ניהול מזעריים. בפועל, הכוונה היא שלא כדאי להתחבט בבחירה של מניה מסוימת, אלא להשקיע במדד המורחב של אותה קטגוריה. לדוגמא, אם אתם רוצים להשקיע במניית חיפושי גז ונפט כלשהי, עדיף לכם להשקיע במדד של חיפושי הנפט והגז.

לסיכום, ראינו כיצד חוכמת ההמונים משחקת תפקיד משמעותי בבניית תיק השקעות אופטימלי. באמון במחיר המניה, יצירת משקלות נכונים לנכסים שונים (תיק הנכסים הפיננסים של הציבור) ועדיפות של מדד שלם על פני מניה ספציפית. אלה מכם שבקיאים מעט בעולם המימון, ודאי יודעים כי ישנם אנליסטים מומחים המשקיעים במניות ספציפיות בהתבסס על מחקר מקיף. יש גם תוכנות של בינה מלאכותית המשחקות בשוק. כמו כן, קיימות מניות הנסחרות בנפח קטן שאינן עומדות בקריטריונים שציינו קודם לכן, ועל שום כך מחירן לא כולל את כל המידע. הסתייגויות כאלה ואחרות הן חשובות, אולם בסרטון זה הארנו בפשטות מהו הבסיס לבניית תיק השעות אופטימלי על פי חכמת ההמונים. ועד הפעם הבאה זכרו, רוצים להרוויח? Keep it simple!

המאמר מסובבב על סרטון מערוץ הYouTube של פרופסור רפי אלדור