אמצע חודש מאי...וול על סף פריצה אחרי דשדוש מאווווד ארוך. אם תתבצע פריצה השבוע, הצפי הוא למהלך טוב למעלה בד"כ פריצה\שבירה אחרי דשדוש ארוך מניבים תנועות משמעותיות. טרם פרצנו...אבל צריך להיות ערניים השבוע.
אצלנו הממשלה הושבעה...יש קצת אינפלציה, הריבית לא תרד עוד בקרוב...הדולר כמובן נחלש ובנק ישראל צפוי להתערב. החלשות הדולר משפיעה היישר על הדואליות.
בגזרת האג"ח אצלנו ובכלל...להערכתי אנחנו לפני שינוי משמעותי. האגחים מטפסים ומאותתים על שינוי בגזרת הריבית בארה"ב, ואולי גם באירופה. אם אג"ח ממשלתית תאבד מעט מערכה, מה יקרה לקונצרניות?...עדיין מוקדם אבל צריך להיות ערוכים. נתמקד:

מעוף:

כל הירידה ל-1615 הייתה קצת חשודה. הסטיה לא שיתפה פעולה. חצי מהדרך כבר חזרנו...ואף יותר. מעל 65 לדעתי אנחנו בסבירות מאוד גבוהה נפגוש את 85-95, כלומר בדיקת שיא כל הזמנים. המדדים האירופאים שמשפיעים עלינו קצת צולעים, ווול טרם פרצה...זה יכול להפריע גם בת"א. אז כל עוד מעל 55 במונחי סגירה, אני שומר על אופטימיות. מתחת ל-48 מפתח פסימיות, בינייהן...ממתין.

סנופי:

2120 החסם...סגרנו מעל וזה חיובי, ושלושת הנרות השבועיים האחרונים הם בסימן יותר חיובי משלילי...המשך מעלה ביום שני ויש איתות לונג. להערכתי, מעל 5% בקנה לשבועות הקרובים. דשדוש ארוך שמניב פריצה, "צריך" לספק את הסחורה. ראו ערך דאקס. קיפול חזרה מטה משאיר אותנו בדשדוש.

יורו-דולר: ממשיך להראות חיובי. 1.1 נשמרת ואיתה האופטימיות. זו הסיבה שאירופה מקרטעת לאחרונה.
זהב: פרץ את 1220...גם הוא מושפע מהדולר, והוא מאוד תנודתי. כל עוד נשאר מעל 1220 סיכוי לא רע ל-1280-1300. מתחיל לחשוב עליו כהפתעה של השנה.

סיכום:

סביבת הריביות הגלובלית איננה "טבעית"! הריבית האפסית, בשורה התחתונה, לא היטיבה עם יפן, ואנחנו רואים שלמרות שהאבטלה בארה"ב בירידה, השכר נישחק, הצמיחה אפסית, ובקיצור, הכלכלה לא מתקדמת לשום מקום. רמת הסיכון הפיננסי מבחינה גלובלית רק עולה. עלית ריבית בארה"ב עלולה ליצור צונמי בשוק האג"ח העולמי, מה שסביר מאוד להניח שישפיע על שוק המניות. היום, רמת הסיכון בתיקים גבוהה מאי פעם וזה רק מתעצם. ריבית 0, אין אלטרנטיבה, אז מחפשים תשואה בלי להתייחס לסיכון, ותראו את מחירי הנדלן בארה"ב ואירופה, ותיראו שהתיקים מחזיקים בעיקר אג"ח קונצרני ומניות...חשיפת שיא לסיכון. ...לא בריא.  ברבור שחור לא יזיק בתיק.

עדכונים שוטפים בפורום מעוף בית הלל.