האם השוק השורי לקראת סיום?

בכדי לנסות ולהעריך היכן אנחנו במחזוריות השווקים כדאי להבין את ההיסטוריה שהביאה אותו עד כאן.

אך לפני כן -

מבחינה טכנית ישנה אפשרות להיווצרות דגל דובי BEAR FLAG על גרף יומי, דבר המעיד על אפשרות שבירה למטה

ומנגד, ניתן לומר שעדיין לא נראו מחזורי הפצה בשוק בנקודות הקיצון הגבוהות (המקום בו הכסף החכם מוכר לכסף הטיפש/הציבור, את הנכסים הפיננסיים).

כלומר - עדיין אין סימנים לניצחון מובהק של אחד הצדדים אך יתכן בהחלט שזו תחילתה של היפוך מגמה.

היפוך מעין זה יכול להימשך אף מספר חודשים...

וכעת קצת היסטוריה כלכלית:

משבר הסאב פריים בשנים 2007-2009 גרם להתרסקות הנכסים הפיננסיים בשווקים ולהתערבות חריגה של המדיניות המוניטרית בארה"ב.

מלבד הלאמת חברות גדולות על ידי הממשל כמו AIG ומניעת חדלות פירעון בהן, החל הפד במדיניות "ההקלה הכמותית" (ה QE ) טריליוני דולרים הוזרמו לשוק, סכומים דמיוניים וחסרי תקדים שייעודם היה החזרת האינפלציה לממדים חיוביים, והתנעת הכלכלה ליציאה מהמיתון אליו היא נקלעה.

בד בבד הורדה הרבית כמעט ל 0.

במילים פשוטות, הורדת הרבית לאזור ה 0 גורמת לכל מי שמעוניין לשמור על ערך כספו, להשקיע את הכסף בנכסים יותר מסוכנים מאשר פיקדונות בבנקים - כלומר בשוק המניות.

בנוסף, על ידי הזרמת הכסף לשוק על ידי קניית אג"ח, התכוון הפד לגרום לבנקים ולמוסדות הפיננסיים להמשיך ולהזרים את הכסף אל תוך הכלכלה וכך לגרום לפעולות חיוביות כמו: גידול הייצור, השקעות של חברות בהתרחבות עסקית וכדומה. הרי הכסף "זול" (הרבית כמעט אפסית) וכך ניתן לקבל הלוואות נוחות שיסייעו לחברות לצמוח.

תיאורטית - הצעדים הנ"ל מאד הגיוניים, אך במציאות כנראה שהדברים קרו אחרת.

הגרף המצורף מטה הינו מאתר הפד. הגרף מציג את מהירות מעבר הכסף בכלכלת ארה"ב מ 1959 ועד אפריל 2015.

ניתן לראות בבירור שלמרות ההקלה הכמותית והזרמת כספים מסיבית של הפד - הכסף אינו מגיע ל"כלכלה האמתית"! ותנועת הכסף נמצאת בשפל.

אז איפה הכסף?

ככל הנראה,

הכסף שהגיע לחברות שימש אותן בעיקר לקניית המניות של עצמן (BUYBACK ) ובניית תכניות התייעלות למיניהן, ולא תכניות התרחבות. כך שבעצם, הדוחות החיוביים של החברות ועליית שוק המניות לא נגרמו כתוצאה מבריאות הכלכלה אלא ממשחקים חשבונאיים (קניית עצמית של מניות בזול, לאחר המפולת) והתייעלות. הדברים צצים ועולים בבהירות ממאמר שפרסם לאחרונה סטפן וויליאמסון סגן נשיא הפד בסנט לואיס. במאמר טוען וויליאמסון שהמדיניות המוניטרית החטיאה את מטרתה - האינפלציה והתנעת הכלכלה "האמתית".

גרף תנועת הכסף VELOCITY OF MONEY

בנוסף, חברת השילוח האווירי פדקס (FDX) ציינה בדוחותיה האחרונים שהתוצאות היו מתחת לתחזיות האנליסטים עקב תנאים חלשים בכלכלה העולמית.

מבחינה טכנית בגרף ה SPY מאומה לא השתנה מאז הסקירה האחרונה. אכן בנקודת התנגדות הגאפ 202.92 השוק לא צלח את הפריצה והשאיר זנב ומיד חזר אל תוך התעלה האופקית שמסומנת בקווים אפורים עבים:

אזור העליון של התעלה - 200

אזור תחתון - 190/190.50

במידה והשוק ירצה לרדת לעבר הקו התחתון של התעלה,

בשלב ראשון, יהיה עליו להתגבר על הגאפ שנמצא ממש מתחת בנקודה 194.25.

תמיכות נוספות - 191.77 (גאפ שנבדק אך השוק לא סגר תחתיו), 190/190.50 אזור קו התעלה התחתון,

ולבסוף, במקרה של תסריט של שבירת התמיכות הנ"ל  אבחן מקרוב את התנהגות השוק באזור 188.37 .

במידה והשוק ירצה לעלות לכיוון הקו העליון של התעלה, ייאלץ להתמודד שוב עם ההתנגדות ב 202.92 .

שתי הנקודות שאעקוב אחריהן בעניין מסומנות בעיגולים כחולים.  

גרף יומי, ארבעה חודשים אחרונים של תעודת הסל SPY