כותרות TheMarker >
    ';

    ימים אחרים

    בבלוג זה נעסוק בעיניינים אקטואלים אך גם בנושאים שונים ומגוונים שאינם על סדר היום.

    הרווח של החוסכים המבוגרים

    0 תגובות   יום חמישי, 26/12/19, 00:55

    ניתן לראות כי בשנה האחרונה רוב החוסכים המבוגרים עשו תשואה של 100%.

    אלא שנקודת המוצא כעת היא של ריבית ששואפת לאפס שאין לה עוד ממש לאן לרדת.

    התשואה המגולמת באגרות החוב צפויה להניב לכל היותר 2% לשנה באגרות חוב הארוכות שכיום טומנות אף סיכון של הפסדי הון, וריבית ראלית שלילית באגרות חוב קצרות.

    מנהלי ההשקעות יצטרכו להביא את רוב התשואה לחוסכים מהשקעה במניות ולקוות שהחגיגה בשווקים תימשך.

    בנוסף, ההנחה היא שמנהלי הפנסיה לא יחזיקו כמובן ב־100% מניות, ולכן התשואה הצפויה לחוסכים תהיה נמוכה יותר ופוטנציאל הסיכון לחוסכים יעלה.

                           הסיבה לעליית התשואה

    הסיבות שבגינן הושגה התשואה הזו הן גם אלו שלא יאפשרו את שכפולה בעשור הבא.

    סביבת הריבית היורדת במהלך העשור ייצרה רווחי הון באגרות החוב שהציגו תשואות שלא מביישות השקעה במניות.

    כך, כספי החוסכים שכ־60% מהם מושקעים באגרות חוב והשקעות אלטרנטיביות כמו נדל”ן, שבתקופות של ריביות גבוהות הניבו תשואות של 4% או 5%, הניבו בעשור תשואות של 7% ויותר.

    לצד זאת גם המניות חגגו, ואילו החברות נהנו ממימון זול שאפשר צמיחה, והכסף המוסדי האדיר שחיפש השקעות מניבות זרם וניפח את שווי החברות.

    אך צריך להבין את המסקנה החותכת.

                               המסקנה העולה ממקרה זה

    ניתן לראות כי דור החוסכים המבוגר שנכנס לעשור האחרון עם סכומי כסף נאים, שאב לדור הצעיר שנכנס רק לאחרונה לשוק החיסכון, את רוב התשואה של ההשקעות היותר סולידיות.

    מנהלי ההשקעות מתמודדים עם אתגר עצום לייצר לחוסכים הצעירים תשואה שתבטיח להם קצבת פנסיה נאותה לשנות הפרישה המתארכות.

    אך כל עוד הריבית במשק תישאר נמוכה האתגר הזה יהיה מורכב וידחוף את מנהלי הפנסיה להשקעות אלטרנטיביות כמו תשתיות ונדל”ן.

    הדור הצעיר ייאלץ לקוות לעליית ריבית ולחסכון בהוצאות השוטפות.

    דרג את התוכן:

      תגובות (0)

      נא להתחבר כדי להגיב

      התחברות או הרשמה   

      סדר התגובות :
      ארעה שגיאה בזמן פרסום תגובתך. אנא בדקו את חיבור האינטרנט, או נסו לפרסם את התגובה בזמן מאוחר יותר. אם הבעיה נמשכת, נא צרו קשר עם מנהל באתר.
      /null/cdate#

      /null/text_64k_1#

      אין רשומות לתצוגה

      ארכיון

      פרופיל

      יואב 16
      1. שלח הודעה
      2. אוף ליין
      3. אוף ליין