בראשית דברי עליי לציין כגילוי נאות כי אני מחזיק ברשותי מניות של Google מזה תקופה ארוכה ועל כן דבריי עלולים להתפרש כאילו אני  "מדבר מהפוזיציה". הכתבה מבוססת על שמועות בשוק ההון האמריקאי ואינה מבוססת על מידע ודאי ומאומת.

שוק הטכנולוגיה העולמי נמצא בתהליך של התהוות הגושים, מעין מלחמה קרה בין מעצמות העל - Microsoft  ו- Goggle. שתי אלו יחד עם Yahoo, Apple ומספר חברות נוספות נאבקות זו בזו על גיבוש כוח ושליטה באינטרנט ובמדיה הדיגיטלית הן בתוכנה והן בחומרה.

לאחרונה התגברו השמועות אודות רכישה אפשרית של Yahoo ע"י Microsoft, ו-Google, שהיא הפעילה ביותר בתחום ה-M&A, רכשה לאחרונה את YouTube ו-DoubleClick במיליארדים רבים של  דולרים.

בראיון שערך לאחרונה סטיב ג'ובס (מנכ"ל ומייסד חברת אפל) ב-New York Magazine מצטט הכתב אדם המכיר את ג'ובס שהעדיף להישאר אנונימי כשהוא אומר כי "לדעתו Google עומדת לקנות את Apple, זה יהווה ניצחון ל-Apple,  הם (Apple , א.ג.) יזכו בשותפים מהדרג הגבוה ביותר, כסף ומהנדסים. כמו כן יהיה זה ניצחון לסטיב ג'ובס - ניצחון מוחץ שיאפשר לו לרדת מהבמה".

בהחלט סביר שסטיב ג'ובס ישמח לאקזיט אטרקטיבי שכזה אחרי מחלת הסרטן שעבר בלבלב, פרשת הבקדייטינג שודאי גזלה ממנו כוחות רבים ואולי גם מרצון לרדת מהבמה עם ארנק שמן, מאוד שמן.

לכך יש להוסיף פרמטרים אחרים - ל-Google ו-Apple  תרבות ארגונית דומה; אריק שמידט , מנכ"ל Google , יושב בדירקטוריון של Apple ; לשתי החברות יריבה משותפת -  Microsoft ;  ובנוסף Apple נמצאת מרחק ימים ספורים מהשקת המוצר הגדול ביותר שלה מאז ה-iPod - iPhone . נזכיר כי לפני חודשים ספורים הודיעה Google כי בכוונתה לפתח מכשיר סלולרי מתקדם שיהווה פריצת דרך בתחום, כך שה-iPhone בהחלט יכול להתאים לאסטרטגיה של  Google ולתמהיל המוצרים שבכוונתה לפתח. 

מצד שני ישנם פרמטרים רבים המקשים על ביצוע הרכישה -  שווי השוק של Apple הוא כ-105 מיליארד דולר ושל Google כ-158 מיליארד דולר, בהנחה שאכן מדובר ברכישה (ולא במיזוג) ובהנחה כי Google תצטרך לשלם פרמיה נאה על מחיר השוק נדמה שאפילו Google תתקשה לממן עסקה בסדר גודל כזה. כמו כן המגמה של מניית Apple העולה בקצב מהיר והצפויה לעלות בקצב מהיר אף יותר עם השקת מכשיר ה-iPhone מקרבת אותה בהדרגה לשווייה של Google ובקצב העליות הנוכחי תוך זמן קצר היא אף תחלוף על פניה.

אם תשאלו אותי איני מאמין  שרכישה כזו אכן תצא לפועל על אף שהיא הייתה מבססת את Google כשליטה בלעדית בשוק הדיגיטאלי ובדרך מכניסה עוד קטנה ל-Microsoft. שווי השוק של Apple הוא כה גבוה שיאלץ את Google לשלם מחיר דמיוני בעבורה, מחיר שאפילו Google תתקשה לממן על אף יתרות המזומנים שלה העומדים על מספר מיליארדים.

אני בהחלט סבור ששיתוף הפעולה בין השתיים ימשיך ויתפתח בעתיד במגוון התחומים בהן עוסקות החברות כהמשך לשיתוף הפעולה הנוכחי בהטמעת Google Maps של Google במערכת הבסיס של ה-iPhone ושיתוף פעולה בין YouTube וה-Apple TV.  הייתי אף אומר, בסבירות נמוכה אומנם,  שאם כבר אז יתכן מיזוג עתידי בין שתי חברות הענק כמהלך אסטרטגי להמשך המאבק מול Microsoft.

אורי גלאי  הנו אנליסט בבית ההשקעות סיגמא פי. סי. אם. בע"מ  

הפוסט פורסם גם באתר Funder

הכותב הנו אנליסט ומשקיע בניירות ערך שונים ,לרבות ני"ע המוזכרים בכתבה זו. בכל מקרה, אין לראות בכתבה זו משום עצה ו/או המלצה לרכישה או למכירה של ני"ע. כל הפועל בהסתמך על המאמר ו/או על תוכנו, אחראי באופן בלעדי לכל נזק ו/או הפסד שייגרם לו. מאמר זה אינו בא להחליף ייעוץ על בסיס אישי. ©כל הזכויות שמורות לסיגמא פי.סי.אם