מסחר בבורסה-באמצעות מנהל תיקים או מסחר עצמאי?
מה לא נאמר ונכתב בהקשר לשאלה זו? אין גורם שיש לו כספים פנויים אשר אינו מתלבט בשאלה האם להעביר את ההון הפנוי שלו למנהלי / בתי השקעות או לבצע את השקעותיו באופן עצמאי...
ובכן, אני חייב לציין כי הייתי מצוי בקשת האפשרויות בכל מיני נקודות מוצא- כמנהל תיקים והשקעות בחברות ברוקרים, כעצמאי אשר השקיע בקרנות נאמנות ובמכשירים פיננסיים מנוהלים, ובנוסף, כמשקיע עצמאי אשר מנהל בעצמו את הונו הפנוי.
אין לי ספק כי ניסיוני מאפשר לי לדבר מפוזיציה רחבה ובלתי תלויה, ועל כן אני מעוניין להתייחס לנושא רגיש זה בצורה מפורטת: למי מתאים לנהל את הונו באמצעות מנהל תיקים ? תחילה, לכל מי שאינו מבין, קשור או מתעניין בהשקעות בבורסות בארץ או בעולם מומלץ לבדוק השקעות באחת משתי הדרכים הבאות:
א. להיכנס לבנק ולקבל המלצות על תכנית החיסכון הטובה ביותר הקיימת, אשר מאפשרת לחוסך תחנות יציאה בקנסות נמוכים, או קבלת הלוואות בהמשך על בסיס תוכנית המיועדת, לידיעתכם במקרים רבים כולל דוגמאות מדהימות אותן ראיתי לאחרונה. זוהי אפשרות מעניינת ואפקטיבית, במיוחד לאור התשואות העגומות מאוד של מנהלי ההשקעות המקצועיים לאורך עשרות השנים האחרונות. בנוסף, היא מאפשרת חיסכון בעמלות ניהול, וללא ספק הרווח העצום שיש בה טמון בהתנתקות מהלחץ הנפשי הרב של המשקיע, שנובע מההתרחשויות בבורסות העולמיות.
ב. ניהול התיק באמצעות בית השקעות - רבות דובר אודות האינטרסים אשר מכתיבים את השקעותיהם של בתי ההשקעות ומנהלי התיקים בבתי השקעות אלו. איני קובע, חלילה, כי האינטרסים המכתיבים את פעילותם אינם הגונים או מקצועיים, אולם מספר גורמים מדאיגים ומעוררים שאלות לגיטימיות לחלוטין, כגון: למה חלק מהכספים מושקע בקרנות הנאמנות של בתי ההשקעות עצמם? האם פערי העמלות בקניות ומכירות בין עלות ללקוח לבין העלות הישירה אינן גורמות לרצון לקיים פעילות מיותרת? מדוע ספורים מנהלי ההשקעות, אם בכלל, אשר "מכים" בתשואותיהם את המדדים המובילים בשווקים? מדוע לא מצליחים מנהלי ההשקעות בארץ ובעולם לחזות באופן טוב יותר מהממוצע את מגמות העלייה ו/או הירידה בשווקים? מי הם בכלל מנהלי ההשקעות, מבחינת ניסיונם המקצועי ומבחינת התוצאות המצטברות שלהם בניהול תיקים ובהשקעות? מדוע הם לא מפרסמים את תשואותיהם באופן אישי, בכדי לתת "רקורד" לאופן ניהול כספי המושקעים? אני טוען כי לצעירים בני 25, אשר לא ייצרו הון מימיהם, אין מספיק ניסיון ויכולת בכדי להבין את משמעותו הכלכלית והנפשית של ההון המנוהל של לקוחותיהם על חייהם, והם מוגבלים ביכולותיהם לנהל באופן רציני ומבוקר את כספי לקוחותיהם!! מדוע לא לוקחים בתי השקעות על עצמם אחריות להחזיר הפסדי לקוחות בגין טעויות השקעה של מנהלי תיקים?
שאלות קשות, מן הסתם.
לעניות דעתי, התשובות לשאלות הללו אינן ברורות וחד משמעיות. אפילו הרפורמה המוצדקת של הרשות לניירות ערך ומשרד האוצר באשר לרישוי מנהלי/יועצי השקעות, לא תיקנה בצורה משמעותית את המצב בו מנהלי ההשקעות, או המצפנים של שוק ההון הישראלי, מייצרים תשואות עגומות, אשר בוודאי ברוב המקרים לא טובות יותר מהשקעה ישירה בקרנות נאמנות או בתוכניות חיסכון פשוטות בבנקים.
השקעה עצמאית ובכן, למי מתאים להשקיע באופן עצמאי ללא סיוע / הנזק של מנהלי תיקי השקעות ו/או בתי השקעות? כדאי לשאול שאלה מקדימה, והיא: מי כיום מנהל לעצמו, ובעצמו, את השקעותיו בארץ ובעולם? מדוע קיים ציבור הולך וגדל של משקיעים אשר סוחרים בבורסות ברחבי העולם ישירות באמצעות החלטות והוראות מסחר עצמאיות? עולה כי מהפכת התקשורת והאינטרנט יצרה מצב בו המידע אודות בורסות, חברות, הזדמנויות השקעות, דוחות כספיים, מידע כללי וכד' הפכו נגישים לכל אחד ואחת מאיתנו. בנוסף, כמות הגולשים בעלי השכלה כלכלית עולה וגדל, עובדה אשר מסייעת להם בהבנת תהליכים כלכליים גלובליים, כמו גם הבנה בקריאת דוחות כספיים של חברות, תהליכים והזדמנויות כלכליות הנקרות על דרכם. מספר הפעילים אשר סוחרים ישירות הולך וגדל. ההערכות מדברות על כ-100 אלף ישראלים, כמו גם כ- 70 מיליון בעולם, אשר סוחרים באופן עצמאי, ומספרם גדל ברמה של כ- 15% בשנה. סוחרים עצמאים אלו סוחרים במניות, אופציות, סחורות, חוזי הפרשים (CFD's) ומט"ח. מה הן הסיבות הנוספות שבעטיין רבים מחליטים להשקיע כספם בעצמם? ובכן, שוחחתי עם רבים מאותם סוחרים עצמאיים ועולה כי מלבד הנגישות למסחר באינטרנט ולמידע הדרוש להשקעות, קיימים גורמים חשובים נוספים, כגון: הכרת הצרכים האישיים ורמות הסיכון המתבקשות; הנגישות לשינויים בתיק בכל רגע נתון; החיסכון בעמלות; ומעל לכל, ההבנה כי הם עושים בעבור עצמם טוב יותר מכל גורם חיצוני שהוא.
יחליט הגולש מה עדיף לו...
המאמר נכתב על-ידי יוסי אלון, מנכ"ל PLEASETRADE.COM |