בשבוע האחרון, שוב נחלש הדולר למול המטבעות המובילים בעולם (וגם מול השקל שלנו) אל מתחת לרף ה- 4 שקלים ומגמת הצניחה צפויה להימשך, יש הסוברים שאפילו לכיוון השפל של - 3.6 ש"ח לדולר. נראה שהמשקיעים אינם מתרגשים כלל מהצהרת בנק ישראל על כוונתו להמשיך ולרכוש 100 מליון דולר ליום - .

אז איך אפשר להתגונן מפני המשך צניחת המטבע הירוק?

השקעה במטבעות הקשורות לסחורות – ככל שהדולר צונח, מחירי הסחורות עולים, ולהיפך. ולכן השקעה במטבעות של מדינות שעיקר כלכלתן נסובה על ייצוא סחורות: כגון הדולר הקנדי (דלק, סחורות), הדולר האוסטרלי (מחצבים), הדולר הניו זילנדי, הריאל הברזילאי (סחורות חקלאיות, קפה ונפט) והרנד הדרום אפריקני (זהב)– תאזן את התיק מהמשך צניחת הדולר.

כמובן שפשוט הרבה יותר להשקיע בסחורות עצמן (שכאמור בעלות מתאם הפוך לדולר) באמצעות תעודות סל על סחורות, וכאלה יש רבות, שאחת ההוותיקות בניהן היא ה-

. The Deutsche Bank Commodities ETF הנסחרת בסימן DBC 

השקעה בקרן אג"ח גלובלית- כשעל פקדון בבנק - בכל הדולר, יורו, ליש"ט ושקל - הריבית שואפת לאפס - זה הזמן להשקעי בקרן אג"ח רב מדינתית וגושית, המייצגת פיזור וגיוון מדינתי ומטבעי (סל אג"ח באירו, ליש"ט, יין וגם אג"ח של שווקים מתעוררים לרבות ישראל). קרן שכזו, המנוהלת היטב, תביא לאיזון התיק ואף להגדלת התשואה.

ושוב, גם כאן, מבחר קרנות הנאמנות שתיים  המשקיעות באג"ח גלובליות ענק, כשעדיפות כדאי לתת לקרן של מנפיק ידוע שהפגינה בוצעים מוכחים לאורך זמן. אחת כזו היא:

Templeton Global Bond Fund

השקעה בסל של מטבעות המשלמים ריבית גבוה - אפשרית באמצעות תעודת סל בשם

PowerShares DB G10 Currency Harvest Fund -  הנסחרת בסימול DBV

מדובר במכשיר פיננסי סחיר, המבוסס על הרעיון (שהוכח מחקרית) שמטבעות המשלמים ריבית גבוהה יותר, נוטים להעלות בערכם למשך זמן יותר באופן יחסי למטבעות המשלמים ריבית נמוכה. תעודת הסל הנ"ל בוררת לתוכה את עשר המטבעות המשלמים את הריבית הגבוהה ביותר בכל זמן נתון. בשנה האחרונהי - צנחה תעודת הסל הנ"ל בכ- 19% - בין היתר בשל נהירת המשקיעים שונאי הסיכון אל הדולר. עם היפוך המגמה, והגידול בתיאבון לסיכונים - ה- DBV צפוייה לתקן.

השקעה במניות שווקים מתעוררים – בדרך כלל קיים מתאם הפוך בין הדולר למניות ומתאם הפוך שלילי חזק בין הדולר למניות השווקים המתעוררים. וברור גם למה. ככל שהמשקיעים מפוחדים יותר וחוששים יותר מסיכונים, הם נסים משוק המניות (קל וחומר ממניות השווקים המתעוררים) אל המקלט החם והבטוח בחיק הדולר.

כך שעבור משקיעים אמיצים, חשיפה מנייתית (הנותנת איתה, כמובן גם חשיפה מטבעית) אל ה"שווקים המתעוררים" ובראשם ל"קטרים העולים": סין הודו ורוסיה וברזיל (BRIC ) - יכולה לעשות טוב למשקיעים, ככל שהדולר ימשיך בצניחתו החופשית מטה. איך משקיעים? באמצעות תעודת סל על השווקים המתעוררים. תעודת הסל הסחירה בעולם היא ה:

.iShares MSCI Emerging Markets Index Fund הנסחרת בסימן EEM . מתחילת השנה צנחה ה- EEM בכ- 44% (צנחה הרבה יותר, אבל תיקנה יפה בחודשיים האחרונים) - ולהערכת הח"מ - השווקים המתעוררים ואיתם ה- EEM הולכים להמשיך ולנסוק מעלה מעלה.

משליכים את הירוקים והולכים על מטבעות הקשורים לסחורות 

--אזהרה: המידע הנ"ל אינו מהוות תחליף לייעוץ פיננסי אישי, ואין הוא בגדר המלצה ספציפית להשקעה.

אין לראות בדיון זה משום המלצה לביצוע השקעה ו/או עסקה ו/או פעולה אחרת כלשהי בניירות ערך ו/או במטבעות, לרבות רכישה ו/או מכירה וכיו"ב כל פעולה אחרת בהם.

תודה רבה !