סקירת תהליך הזכויות ביחידות ההשתתפות של גבעות
לאחר הצהרת הכוונות החלה גבעות במימושן
אתאר מה קורה למר משקיע שמחזיק 3 מליון יחידות
השלב הראשון הוא ספליט הפוך
המטרה היא פשוטה להעלות את מחיר המניות כדי שאפשר יהיה להוריד אותן בהנפקת זכויות
להלן נוסח ההודעה
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=451855&CompCd=506
ניתנת בזה הודעה כי על פי החלטת דירקטוריון השותף הכללי מיום 16.6.09 הוחלט (באישור המפקח) לאשר ביצוע מיזוג של היחידות שיהיו קיימות ביום 23 ביוני 2009 בתום יום העסקים ("המועד הקובע" למיזוג) ביחס של 1:3 באופן שכל שלש ( 3) יחידות קיימות "במועד הקובע" תהפוכנה, עם המיזוג, ליחידה אחת..( היחידות תסחרנה לראשונה לאחר המיזוג ביום המחרת 24 ביוני 2009 )
כלומר ב 24 ביוני יהפכו 3 מליון היחידות ל 1 מליון יחידות
נניח ששער המניות היה 1.6 אגורות
קודם היה שווי המניות 4.8 מליון אגורות או 48,000 ₪
כעת שער המניה יהיה 4.8 אגורות
ושווי המניות יהיו עדין 48,000 ₪
השלב השני הוא הנפקת זכויות
להלן נוסח ההודעה
http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=452124&CompCd=506
אופן הצעת ניירות הערך
האגדים המוצעים והרכבם
ניירות הערך האמורים מוצעים בזה ביחד ב- 196,194,044 אגדים במחיר של 0.13 ש"ח ( 13אגורות) לכל אגד. הרכב כל אגד יהיה כדלקמן:
10 יחידות במחיר של 0.013 ש"ח ליחידה ובסה"כ 0.13 ש"ח
1 כתב אופציה (סדרה 6) ללא תמורה - .........
סה"כ מחיר לאגד אחד 0.13 ש"ח
הצעה בדרך של זכויות
האגדים האמורים מוצעים בזה בדרך של זכויות לבעלי יחידות קיימות אשר תהיינה רשומות על שמם בתום היום הקובע (כמוגדר להלן).להלן מובאים פרטים משלימים על אופן ההצעה בדרך של זכויות
כמות היחידות הקיימות המזכות בזכות לרכישת אגד מוצע אחד: 10 יחידות קיימות.
"היום הקובע" 24 ביוני 2009
"יום המסחר אקס זכויות" 25 ביוני 2009 (יום המסחר הבא לאחר היום הקובע).
"יום המסחר בזכויות" 5 ביולי 2009
"המועד האחרון למסירת הודעה" לגבי הזכאים הלא רשומים עד ליום המסחר בזכויות
בשעה שתיקבע בהודעה לזכאי הבלתי רשום מחבר הבורסה שבאמצעותו הוא מחזיק את היחידות הקיימות המזכות אותו בזכויות.
לגבי הזכאים הרשומים - עד ליום 2 ביולי 2009 (יום המסחר הקודם ליום המסחר בזכויות) עד השעה 12:00 בצהריים.
"היום האחרון לניצול זכויות" 7 ביולי 2009 (יום המסחר השני לאחר יום המסחר בזכויות).
העדר ניצול שוטף - מאחר ובאגדים המוצעים כלול סוג חדש של ניירות ערך שאינו רשום עדיין, בתאריך דו"ח הצעת מדף זה, למסחר (כתבי אופציה (סדרה 6)) - לא יהיה ניצול שוטף של הזכויות.
יחידת המסחר בזכויות- יחידה נוספת אחת ביחד עם עשירית כתב אופציה (סדרה 6 )
שער יחידה "אקס זכויות", מרכיב ההטבה בזכויות ושווי כלכלי של כתב אופציה (סדרה 6 ) 0.016 ש"ח ( 1.6 אגורות), על מחיר בהתבסס על שער היחידות בבורסה ביום 15 ביוני 2009
האגדים המוצעים בהנפקה זו ותנאי כתבי האופציה (סדרה 6), שער יחידה "אקס זכויות" הינו כ-0.0295 ש"ח ( 2.95 אגורות).
שווי כתב אופציה (סדרה 6) שחושב לפי נוסחת בלאק אנד שולס הינו 2 אג'. השווי האמור חושב . לפי מחיר היחידה בבורסה ביום 15 ביוני 2009 וסטיית תקן שבועית של 11.21%
מרכיב ההטבה הגלום בזכויות המוצעות על פי דו"ח הצעת מדף זה בהתחשב במחירים הנ"ל הינו . 62.66%
פרטים משלימים על תנאי כתבי האופציה (סדרה 6
להלן מובאים פרטים משלימים על תנאי כתבי האופציה (סדרה 6) מעבר לאמור בתשקיף המדף:
"מחיר המימוש" 1 אג' ( 0.01 ש"ח)
שיטת ההתאמה בהנפקות זכויות" - מחזיקי כתבי האופציה (סדרה 6) לא יהיו זכאים להשתתף בהנפקות בדרך של זכויות ובמקום זאת יותאם, במקרה של הנפקת זכויות בתקופת המימוש,
מספר מניות המימוש הנובעות ממימוש כתבי האופציה (סדרה 6) למרכיב ההטבה בזכויות כפי שיתבטא ביחס שבין שער היחידה בבורסה ביום הקובע של אותה הנפקת זכויות לבין שער הבסיס "אקס זכויות" באותה הנפקת זכויות.
העדר הצמדה - מחיר המימוש אינו צמוד.
"המועד האחרון למימוש כתבי האופציה" - 2 במרץ 2010
מר משקיע שהחזיק 3 מליון מניות מחזיק כעת 1 מליון מניות
הוא זכאי לקבל 100,000 אגדים
מחיר כל אגד 13 אגורות
החליט מר משקיע לממש את הזכויות יוסיף 13,000 ₪
הוא יקבל 1 מליון מניות וסה"כ יהיה ברשותו 2 מליון מניות
ו 100,000 אופציות
מחיר האקס המחושב המבוסס על שער 1.6 יהיה 2.95 אגורות
כלומר שווי האחזקה לאחר יום האקס יהיה
59,000 ₪ במניות ועוד 2,000 ₪ באופציות
(קודם היה לו 48,000 ₪ והשקיע עוד 13,000 ₪)
החליט מר משקיע לא לממש את הזכויות יוכל למכור אותן
מחיר הזכויות יפתח בשער 1 נעשה חישוב לכמה הוא יכול להגיע
מר לא מחזיק כדאי לו לקנות את הזכויות עד למחיר שמצבו יהיה אדיש
אגד כזה כאשר יתחיל המסחר יהיה שווה
10 מניות 29.5 אגורות
1 אופציה 2 אגורות
סה"כ 31.5 אגורות
מחיר המימוש 13 אגורות
ולכן כל זמן שמחיר הזכויות יהיה פחות מ 18.5 אגורות רוכש זכויות יכול להרויח
ולכן מחיר זכויות מירבי יהיה 18.5 אגורות
נחזור למר משקיע שהחליט לא לממש
קודם היו לו 48,000 ₪
כעת המניות שוות 29,500 ₪
מכירת הזכויות תניב לו 18,500 ₪ (בהנחה שמחיר הזכויות יהיה מירבי)
סה"כ 48,000 ₪
כל החישוב הזה מבוסס על ההנחה שמחיר המניה לא ישתנה מהיום ועד סיום התהליך
כמובן שזו לא הנחה סבירה ולכן יש לשנות את החישוב בהתאם לשינוי שיחול במניה
פורסם לראשונה בפורום בורסה סנטר
http://www.bursacenter.co.il/ShowForum.aspx?ForumID=1
הוספת תגובה על "סקירת תהליך הזכויות ביחידות ההשתתפות של גבעות "
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה