|
אנחנו באמצע משבר כלכלי גדול , ונדמה לכולם שהנה אנחנו עולים
על הגל הנכון בדרך ליציאה מהמשבר. אבל כל זה אינו אלא אחיזת
עיניים, נדמה שהדברים נעלמים ממקבלי ההחלטות, על רמת הסיכון
הגוברת והולכת שנבנית מסביב לעולם, אותה חגורה יכולה להפיל אפילו
מדינות במצב קיצוני, ואף משבר הומניטארי, נכון שממשלת ישראל לא
עומדת על סף כזה, אבל לא יקרה מצב שבו כל העולם
יהיה בבעיה ואנחנו לא.
הגל האחרון
הגל האחרון של המשבר טומן אתגר מאד גדול למשקים בעולם
עכשיו יצטרכו להתמודד עם כל ההשלכות של מה שקרה עד עכשיו,
אם עד עכשיו זה היה המלחמה עכשיו זה זמן איסוף השברים,
והשברים הם גדולים מאד, עכשיו יצוצו בזה אחר זה הבעיות המרכזיות ,
ואם בבעיות המרכזיות העולם בקושי הצליח להתמודד,
אז כדאי מאד שממשלת ישראל תתכונן לדבר הבא כי הוא עומד
להיות קשה
ארה"ב
את המשבר והשלכותיו אנחנו יודעים, אבל קיים משהו אחר שפוגע ויפגע קשות בארה"ב,
הבעיה המרכזית היא חלוקת הנטל של המשבר הנוכחי, צרות החלוקה היא מעוותת.
דהיינו אם נחלק את גורמי הטעות לחלקים הבאים...
1) ממשלת ארה"ב
2) קרנות שהלוו לבנקים
3) בנקים
4) ורוכשי נדלן
נטילת האחריות היא לא מחולקת נכון, הרוכשים הטועים נטשו
על ידי עיקול נכסים שלהם. הבנקים נטשו על ידיי פשיטות רגל.
נשארו הקרנות שהפסידו על הנייר ויקבלו את הכל מהממשל.
התוצאה של כל הדברים האלה הם פשוט כל הנכסים הכושלים
נפלו על משלם המיסים האמריקאי, מדובר בבעיה של
חמש טריליון דולר, מדובר בעליה של למעלה מ 50%
בחוב הלאומי של ארה"ב. וכל זה רק מהנזק הישיר עוד לפניי
שמוסיפים את הירידה בהכנסות ממיסים ואת ההוצאות הנלוות.
במשפט אחד, אם נבדוק את זה עד עכשיו, החוב הזה גדול על
ארה"ב הגדולה עד כדי סכנה של ממש, הדברים האלה הם לא
חדשים הבעיה שמה שזה טומן בחובו, עדיין לא הפציע לאוויר
העולם מחשש שיפגע בניסיון החייאה של השווקים.
הבעיה המרכזית
בארה"ב בניגוד למקומות אחרים בעולם ערך המטבע לא נחשב לפי היבוא
והיצוא, אלא לפי הערך שלו מול הזהב בעיקר וגם מול סחורות אחרים, כגון
נפט, הדבר הזה יוביל לעליה באינפלציה בצורה חדה
מאד, ונראה התייקרות מול התכווצות הצריכה הבסיסית.
לעת עתה נעבור לברר מה קורה במדינות אחרות תוך הדגשה
שהבעיה שמחכה לארה"ב עכשיו היא מיתון מלווה בעלית מחירים
בעקבות ירידת הערך של המטבע האמריקאי,
מנגד כנראה שלא נראה ירידה של המטבע מול המטבעות של
אסיה- אירופה, והסבר לכך יבוא בהמשך.
לפני שאני יסקור את מצב הכלכלה של סין נדגיש שמצב מדינות
אסיה דיי דומה במיוחד יפן והודו,
סין
כשמסקרים את סין תמיד צריך לתת הסתייגויות בגלל שתי דברים,
אחד זה שמדובר בכלכלה מאד גדולה וקשה לנתח אותה על אצבע
אחת. הסיבה השנייה היא בגלל שמדובר במדינה שהנתונים שהיא
מפרסמת נחשבים כמשופצים ורמת האמינות שלהם מוגבלת.
ובזה הן כן שונים ממדינות כמו הודו ויפן שרמת האמינות שם
הרבה יותר טובה.
סין היא בעצם המדינה שהפתיעה את העולם בקצב הצמיחה שלה,
אפשר לומר שהדבר הזה לא היה מוכר לפני, הבעיה המרכזית היא
שסין ביצעה את הרפורמות שלה בזמן מאד קצר ועם שליטה מלאה
על השוק שלה, היא ריסנה את התחזקות המטבע שלה עד כדי חנק
של ממש, על ידי קניית דולרים מאסיבית והשקעתם בכל מיני אפיקים
בכלכלה האמריקאית וגם האירופאית.
עד משבר ארה"ב כולם דיברו על זה שסין יכולה להפיל את ארה"ב,
אבל מסתבר שדווקא מי שהפיל את מי זה ארה"ב את סין, הכלכלה
הסינית בנויה על היצוא לארה"ב והמשבר בארה"ב צמצם את כל
היצוא ואיתו את כל כלכלת סין,
הבעיה הרבה יותר מורכבת מזה, בגלל שסין, בעצם תיק ההשקעות
של סין, בנוי בעיקר על הדולר האמריקאי, (והנה הנתון שכולם מתעלמים
ממנו) ועוד לפני שאנחנו מסתכלים על הירידה בערך
של הדולר אל מול הסחורות ועל ההשפעה שלה על כלכלת סין
אנחנו רואים דבר פשוט מאד תיק ההשקעות של סין ספג מכה
אנושה אם לא מכת מוות , (ואת זה נדע רק בתוצאות האמת)
מה שאומר שההון העצמי של סין ספג גם הוא מכת אנושה
תוצאת ביניים
לפני שאנחנו דנים בכל ההשלכות העתידיות של סין נסכם את מה שהבנו עד עכשיו
1) פגיעה בתיק ההשקעות הסיני
2) פגיעה בהון העצמי של הסינים
3) פגיעה ביכולת ההחזר של הסינים
ועכשיו להמשך ההשפעה, המיתון בארה"ב פגע בראש ובראשונה בסין,
סין כמו שהתנהגה עד היום מנסה למנוע את זה בצורה אלימה.
מה שאומר שהם בזבזו עוד כסף כדי לנסות להתמודד עם המשבר
בצורה טובה, אלא ש... פירוש הדבר שהם בזבזו עוד כסף בנוסף
לכסף שנמחק להם מתיק ההשקעות. עוד דבר שמשפיע הוא העובדה
שההכנסות של הסינים ירדו בצורה חדה ממסים מה שאומר שבעצם
סין נמצאת בתוך צוואר בקבוק שתוצאותיו הרסניות למדי,
הדברים האלה יוצרים את הבעיה הבאה..
סין עומדת להיכנס למצב אינפלציוני דומה לזה שמדינת ישראל
התמודדה בשנות ה70 אם כי באותה נשימה חייבים להדגיש את
הפערים העצומים בין כמות האנשים בסין וישראל, הדבר יתבטא
בעיקר ברמות האחוזים האינפלציוני, אבל מצד שאני גודל העוצמה
היא פשוט בלתי נתפסת, כי מדובר בחתיכת כלכלה.
הדברים העיקרים שיסבלו מהם מדינות אסיה הם
גידול ביחס החוב לתוצר
ירידה בערך הכסף
עליית מחירים
מיתון כבד
ופגיעה ביכולת החזרת החוב
פגיעה קשה בנזילות וביכולת התגובה
ומסתבר ש.. אמנם ארה"ב יכולה להחזיק את אסיה ואירופה עם המכנסיים ל
מטה אבל.. יש לזה תגובה, וכשענקים רבים ביניהם מה נעשה אנחנו המדינה הקטנטונת?
ועכשיו לפי מה שאמרנו שערך הכסף של אסיה ירד מול מי הוא ירד
האם רק מול הסחורות או מול המטבעות? ואם מול המטבעות אז מול מי?
האם מול ארה"ב או מול אירופה? אז נעבור לסקור את אירופה.
אירופה
כשאנחנו מסתכלים על אירופה המסקנה הפשוטה היא שפשוט מדובר בחתיכת
בועה, מצד אחד יש מסורת מדינות שקיימות מאות שנים,
ובנו את עצמם מדור דור למרות המשברים והמריבות,
מצד שני מדובר בבועה, את רוב מוצרי היסוד הם רוכשים מבחוץ למעט הגז
של צרפת, את המכוניות הגרמניות הן כבר לא ממש גרמניות הם יותר שיכים
לגרמניה, התעשיות המסורתיות נעלמו כמעט לגמרי למעט המדינות המתפתחות
שהצטרפו לאירופה , איטליה וספרד הן יותר שם מאשר כלכלות,
ואם אנחנו מצרפים לזה את המשכורות האסטרונומיות באירו ואת
ההכנסות המצומקות מדובר במשהו שלבטח יום אחד יתפוצץ .
נכון חובה לציין שלא בטוח שהיום הזה יהיה בעוד כמה חודשים
אבל מה שכן לא בטוח שהם יצאו מזה נקיים.
אירופה כמו סין גם מושקעת\ שוקעת בבוץ האמריקאי, אם כי
למרות השחיקה הגדולה בתיק ההשקעות של סין עדיין מדובר
במצב שליטה, אבל מצד שני זה כן יפגע ביכולת התגובה של
האירופאים לגל הבא של המשבר,
חשוב לזכור אירופה היא בעיקר מותג חסר עמוד שידרה
ולא משהו מסודר, צריך לזכור שהרווח של אירופה הוא גם הרבה
ממדינות אסיה ואם אלו ישחקו ויהיו בבעיה, הבעיה של אירופה
רק תחמיר ויכולה אפילו לזעזע את כלכלת העולם,
נכון להיום לא כדאי לסמוך על חוזקה של אירופה ועל יכולת התגובה
שלה וצריך להסתכל עליה כיבשת עם רמת סיכון יותר גבוה מהמשק הישראלי,
הבעיות שאירופה תצטרך להתמודד .........
ההפסדים בתיק ההשקעות
גידול באבטלה
הכבדת המיתון
פגיעה קשה במטבע
עליית מחירים מול ירידה בהכנסות
והתכווצות המשקים
פגיעה קשה בנזילות וביכולת התגובה
| 
הוספת תגובה על "הגל השלישי (זהירות ארוך)"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה