כותרות TheMarker >
    cafe is going down
    ';

    פרטי קהילה

    מיזוגים ורכישות

    נקודת המפגש של כל מי שעניינו מיזוגים ורכישות בין תאגידים. בעלי חברות ומנהלים בכל התחומים, יועצים לסוגיהם העוסקים בכל היבטי המיזוגים והרכישות, ההיבט האסטרטגי, הפיננסי, האנושי, החשבונאי, המשפטי והמיסויי.   רוכשים ומוכרים, יועצים ולקוחות, תאגידים ודומיהם יוכלו להיפגש כאן לקפה, עסקאות, שת"פים וכיוב'.   גם אקטואליה בתחום, רכישות על הפרק, אירועים מיוחדים, מקומיים וזרים יעלו על שולחן הניתוחים כאן. 

    יזמות ועסקים

    חברים בקהילה (1111)

    josh r
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    Dinka
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    להטוט
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    tal..fr
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    עפה ברוח
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    דוד רפאל
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    נתיב האור
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    asterjet
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    גדעון קידר
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    רוני ק
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    gilru
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין
    דני-אל
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין

    נאותות בדיקת הנאותות (Due Diligence)

    24/7/09 01:16
    0
    דרג את התוכן:
    2009-08-01 20:00:10
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין

    בדיקת נאותות (Due Diligence) היא ניתוח מעמיק של מכלול החשיפות והסיכונים העסקיים, החשבונאיים והמשפטיים בחברה נדונה.

     

    בדיקת הנאותות נערכת לרוב מטעם גורמים חיצוניים לחברה בבואם לבחון אפשרות של עסקת רכישה או מיזוג ולכן מעוניינים בניתוח מקיף של פעילות החברה, מצבה הפיננסי והמשפטי.

     בדיקת נאותות מהווה תנאי מתלה לביצוע כל עסקה מהותית, וממצאיה משמעותיים שכן הם עשויים להשפיע על מחיר העסקה, תנאיה ואף לעיתים על עצם קיום העסקה בכללותה.   

    להלן מספר היבטים של בדיקות הנאותות:

     בדיקת נאותות פיננסית

    בדיקת נאותות פיננסית תכליתה ניתוח המצב הכספי של החברה ותוצאות פעילותה. במסגרת הבדיקה נבחנת המדיניות החשבונאית של החברה ובכלל זה נאותות רישום מצבת הנכסים שלה והתחייבויותיה. כך למשל, האם רשומים בספרי החברה נכסיה (רכוש קבוע, מלאי, יתרות חייבים ולקוחות) בערכים גבוהים משווים הכלכלי. כמו כן, האם קיימות התחייבויות (יתרות ספקים, זכאים או הלוואות) שאינן רשומות בספרים או התחייבויות הרשומות בספרים בערכים שאינם נאותים.

    בנוסף יבחנו פילוח ההכנסות, הרכב ההוצאות (קבועות, משתנות, Bun Rates) שיעורי הרווחיות, ומידת עמידה בדרישות ההון החוזר למימון פעילותה השוטפת של החברה. כמו כן תיערך תחזית פיננסית עתידית ויצוין רווח מייצג של פעילותה בנטרול אירועים חד פעמיים.

     

     

    לפיכך, בדיקת נאותות חשבונאית ופיננסית רצינית ומעמיקה תקנה לרוכשים הפוטנציאליים מיפוי ברור של הסיכונים, הסיכויים והפוטנציאל בעסקה עתידית רלוונטית.  

     בדיקת נאותות מיסויית

     

    מטרתה ניתוח חשיפות המס של החברה. 

     

     

     בדיקת נאותות ניהולית

     

     

    בדיקת נאותות הבוחנת את האסטרטגיה, השיווק, התמחור, התפעול, הלוגיסטיקה, מערכות המידע והמבנה הארגוני. 

     

    בדיקת נאותות משפטית

     

     

    במסגרת בדיקת הנאותות המשפטית נבדק הסטטוס המשפטי של החברה. הבדיקה כוללת הסכמים שנערכו בין החברה לצדדים שלישיים (ספקים, לקוחות, עובדים, בנקים), התחייבויות עתידיות וחשיפות משפטיות. כמו כן תבחן עמידתה בדרישות רגולטוריות שונות וזאת בהתאם לתחום עיסוקה ואופי פעילותה של החברה.

    התפרצות בועת המדבקה והכשלים העסקיים, המקצועיים והמשפטיים שנתגלו לאחר מעשה בתוך החברה, המחישו בצורה שאינה משתמעת לשני פנים, את הסיכונים והכשלים האפשריים הקיימים בעסקאות רכישה, אף אם מעורבים בהן מנהלים בכירים ביותר בארגון, אשר אינם בקיאים בנאותות מצבה העסקי של החברה.

      

    לסיכום, טרם תהליך רכישה או מיזוג על הגורמים בעלי האינטרס בחברה לבצע בדיקת נאותות מקיפה, בתחומים הרלוונטיים לאותה עסקה עתידית, כאמור לעיל.

    בדיקת נאותות יסודית עשויה להקנות למשקיע הפוטנציאלי הבנה מעמיקה של מצבה הפיננסי, העסקי והמשפטי של החברה ובכלל זה הסיכונים, הסיכויים אומדן התועלות העסקיות הגלום בעסקה.

    באמצעות עריכת בדיקת נאותות אפקטיבית אנו מסייעים למשק בביצוע עסקאות מושכלות, מודעות, אנו מצמצמים הפתעות לא נעימות, הפסדים צפויים ועוגמת נפש כדוגמת אירוע בועת המדבקה.

    הכותב הוא רו"ח בעל תאור שני במימון בינלאומי

     

    מנכ"ל חברת Inbiz Ltd העוסקת

    בייעוץ פיננסי, ייעוץ עסקי ויזמות

     www.inbiz.co.il 

    מה אתם חושבים? מעתה קל יותר להוסיף תגובה. עוד...
     

    הוספת תגובה על "נאותות בדיקת הנאותות (Due Diligence)"

    נא להתחבר כדי להגיב.

    התחברות או הרשמה   

    30/7/09 15:30
    0
    דרג את התוכן:
    פורסם ב: 2009-07-30 15:30:39
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין

    לדעתי המאזן השנתי של החברה משקף את מצבה של החברה.

     

    בדיקת נאותות היא מקיפה יותר ונועדה להעשיר את כיסם של רואי החשבון.

     

    זה כמו ההבדל בין קבלת אבחנה רפואית מרופא משפחה בחצי עמוד לבין קבלת חוות דעת מומחה, שכתובה על 10 עמודים.

     

    התוצאה אותה תוצאה. 

    30/7/09 15:54
    0
    דרג את התוכן:
    פורסם ב: 2009-07-30 15:54:32
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין

    צטט: ברחל ביתך הקטנה 2009-07-30 15:30:39

    לדעתי המאזן השנתי של החברה משקף את מצבה של החברה.

     

    בדיקת נאותות היא מקיפה יותר ונועדה להעשיר את כיסם של רואי החשבון.

     

    זה כמו ההבדל בין קבלת אבחנה רפואית מרופא משפחה בחצי עמוד לבין קבלת חוות דעת מומחה, שכתובה על 10 עמודים.

     

    התוצאה אותה תוצאה. 

     

     

    לורי, טעות בידך. רצוי שלא תרכשי חברה בדרך זו.

    בדיקת הנאותות היא במספר מישורים, רואי החשבון מבצעים את הבדיקה החשבונאית ואת המיסויית בלבד. לבד מזה ישנו דיו דיליגנס עסקי, שיווקי, משפטי, קניין רוחני, פיננסי, אנושי בהם אנשי מקצוע ולא רואי חשבון בודקים את המצגים של החברה שעמה עומדים להתקשר. בדיקות אלו חשובות יותר מהבדיקות החשבונאיות הואיל והן צופות פני עתיד בעוד החשבונאות משקפת את העבר.

    .

    רואי החשבון מבצעים בדיקת נאותות חשבונאית, שהיא חיונית הואיל וגם החשבונאות אינה מדע מדוייק ורצוי לבדוק שנית את מה שחשוב לפני שמסתמכים על הדוחות. מדיניות חשבונאית לעתים מתאימה לחברה פלונית אך לא לרעותה (מדיניות פחת והפחתות, הכרה בהכנסות, אופן רישום הוצאות, מוניטין, הטבות שכר, אופציות, הנחות, היוון הוצאות ועוד המון דברים שדורשים אימות). חברה פרטית שדוחותיה יועדו לצורכי מס אינה מדווחת לפי עקרונות חשבונאיים בינלאומיים, אשר יכולים לשנות באופן מהותי את תוצאות החברה ויש לתת את הדעת לכך.

    וכל זה על קצה המזלג....


    --
    Realizing The Upside
    Cross Border M&A - www.merger.co.il

    31/7/09 10:24
    0
    דרג את התוכן:
    2009-08-01 19:59:14
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין

    אם כך, אף לדבריך, ניו דיליג'נס, איננו מדע מדויק, שכן הוא צופה את פני העתיד, וכולנו כבר יודעים למי ניתנה הנבואה - לשוטים ולטפשים.

     

    בכל זאת, אני נשארת איתנה בדעתי, שמדובר בבזבוז כספים משווע, אבל הכל למען העשרת כיסם התפוח ממילא של רואי חשבון ועורכי דין.

     

    יש מקצועות במדינת ישראל, שפשוט מייצרים לעצמם עבודה, בלא שזקוקים להם.

     

    ראיתי כבר מספר הערכות שווי של חברות, כמו תעשיות לייזר, פוינט אוף סייל והמימד הרביעי שהעשיר את כיסי המנהלים בהון עתק, ובסופו של דבר, לאחר כ- 10 שנים, לא שומעים על החברות הללו. בכולם בוצעו ניו-דיליג'נס, באמצעות חברת גיזה בראשותו של זאביק הולצמן.

     

    חוץ מזה, אתה בחור צעיר, לבבי ונחמד ביותר. מה לך ולהערכות שווי? עם מראה משובח כמו שלך, הייתי בוחרת בתעסוקה כ"מציל בחוף ים".

    אמא'לה אני טובעת ! במספרים...

     

     

    1/8/09 20:00
    0
    דרג את התוכן:
    פורסם ב: 2009-08-01 20:00:10
    1. שלח הודעה
    2. אוף ליין
    3. אוף ליין

    צטט: ברחל ביתך הקטנה 2009-08-01 19:59:14

    אם כך, אף לדבריך, ניו דיליג'נס, איננו מדע מדויק, שכן הוא צופה את פני העתיד, וכולנו כבר יודעים למי ניתנה הנבואה - לשוטים ולטפשים.

     

    בכל זאת, אני נשארת איתנה בדעתי, שמדובר בבזבוז כספים משווע, אבל הכל למען העשרת כיסם התפוח ממילא של רואי חשבון ועורכי דין.

     

    יש מקצועות במדינת ישראל, שפשוט מייצרים לעצמם עבודה, בלא שזקוקים להם.

     

    ראיתי כבר מספר הערכות שווי של חברות, כמו תעשיות לייזר, פוינט אוף סייל והמימד הרביעי שהעשיר את כיסי המנהלים בהון עתק, ובסופו של דבר, לאחר כ- 10 שנים, לא שומעים על החברות הללו. בכולם בוצעו ניו-דיליג'נס, באמצעות חברת גיזה בראשותו של זאביק הולצמן.

     

    חוץ מזה, אתה בחור צעיר, לבבי ונחמד ביותר. מה לך ולהערכות שווי? עם מראה משובח כמו שלך, הייתי בוחרת בתעסוקה כ"מציל בחוף ים".

    אמא'לה אני טובעת ! במספרים...

     

     

     

    דיו דיליג'נס זה בדיקת נאותות של מידע ונתונים של תאגיד ערב רכישה/מיזוג, הבדיקה כאמור בכל המישורים העסקיים, אולם גם היא אינה מדע מדוייק אך יכולה לשמש משענת טובה לרוכש סביר. 

    דיו דיליג'נס זה לא המצאה ישראלית, הוא מקובל בכל העולם העסקי שנים מרובות. אנשי המקצוע "שמייצרים לעצמם עבודה במדינת ישראל" קיימים בכל העולם עוד לפני שמדינת ישראל נולדה.

    לגבי הערכת שווי, זה מחזק את הרושם שלי בנוגע להבנתך את הנושא. הערכת שווי אינה קשורה לדיו דיליג'נס, זה תחום בכלכלה שבו באמת ישנן וריאציות רבות ושיטות להערכת שווי תאגידים. בין הערכות שווי יכולות להיות שונויות מרובות בשל ההנחות והשיטות שעליהם מתבססים מעריכים, לרוב הערכות השווי הן בסיס למו"מ בין רוכש למוכר, או אמצעי לקביעת מחיר עת לוקחים מעריך ניטרלי. ערב ביצוע עסקה משתמש רוכש בחוות דעת נוספת מבנקאי השקעות שנקראת "פיירנס אופיניון" על מנת להצדיק בפני בעלי מניותיו את המחיר ששילם, כאן בודק הבנקאי את ההנחות והפרמטרים שבהם השתמש הרוכש וחווה את דעתו לגביהם.

     לגבי גיזה, מדובר כנראה ממקרה פרטי מנסיונך ואין להקיש ממנו על הכלל.

    בנודע לחברות שהזכרת: תעשיות לייזר מוזגה ל ESC במיזוג שהפך את החברה למובילה עולמית, לימים לומניס, פוינט אוף סייל היא ריטליקס, שחקנית מובילה בשוק העולמי, תחת נסיונות השתלטות תמידיים, והמימד הרביעי, לימים המימד החדיש נמכרה ב 550 מיליון דולר לBMC. לא הייתי אומר שאלו חברות שלא שומעים עליהן.

    לגבי הערתך האישית, תודה ...גם על הצעתך המקצועית :)   


    --
    Realizing The Upside
    Cross Border M&A - www.merger.co.il



    ארעה שגיאה בזמן פרסום תגובתך. אנא בדקו את חיבור האינטרנט, או נסו לפרסם את התגובה בזמן מאוחר יותר. אם הבעיה נמשכת, נא צרו קשר עם מנהל באתר.
    /null/cdate#

    /null/text_64k_1#

    מה אתם חושבים? מעתה קל יותר להוסיף תגובה. עוד...
     

    הוספת תגובה על "נאותות בדיקת הנאותות (Due Diligence)"

    נא להתחבר כדי להגיב.

    התחברות או הרשמה