פרופ' פישר משחק פוקר עם קלפים שקופים וגלויים, מול כל העולם ואישתו. כולם יודעים מהי "נקודת ההתערבות שלו". למרות שהנגיד התערב אתמול בשוק באגרסיביות ובענק והפעיל את "נשק יום הדין" ברכישה של 800 מליון דולר -  הקרב כנגד הכרישים הספקולנטים וקרנות הגידור הזרות, שחוזרים ועושים סיבובים על הפרופסור המבולבל - נראה כאבוד מראש,

מה עושים כשדולר מתרסק ב- 12% !! רק בארבע החודשים האחרונים....איך עוצרים את הטירוף, הפוגע אנושות ביצוא ובצמיחה; ועלול להביא לפיטורי עשרות אלפי עובדים ולהעתקת מפעלים לחו"ל?

אולי באמת הגיע הזמן להצמיד את השקל ליורו...  

--

800 מליון דולר ביום!! הדולר צונח צניחה חופשית, ומלחמת המאסף של פרופ' פישר, שאתמול ירה ב"נשק יום הדין", ב"תותח הגדול ביותר", תוך שהוא רוכש דולרים בסכום עתק של 800 מליון דולר - פי 8 ממה שנהג לרכוש עד לפני חודש - ולמעשה הרכישה הגדולה ביותר שביצע אי פעם  –  מסתבכת כמבצע בלבנון.

הרף התחתון ירד ל- 3.75 -ה"קו האדום" החדש (להלן - "נקודת ההתערבות") שהציב בנק ישראל באופן לא רישמי עומד כעת על 3.75 ₪ לדולר (שזו נסיגה מקו בתמיכה הקודם ה- 3.8 שקל לדולר).

בכל מחיר? פישר מנסה לסמן לסוחרים ולספקולנטים, שהוא לא יאפשר לשער הדולר לרדת אל מתחת לשער של 3.70 שקלים, וכל פעם שהשער יתקרב לרף הזה, ירכוש הבנק המרכזי דולרים, בכל מחיר- עד שהשער יעלה מחדש. אלא שתשאלו את בני משפחתו של גלעד שליט, והם יגידו לכם, למה בדיוק שוות ההצהרות של של "בכל מחיר"... 

הצוללת הירוקה טובעת - רק באוגוסט האחרון רכש פישר יותר מ- 4 מיליארד דולר; ובשנה וחצי האחרונות, רכש בנק ישראל כמעט 30 מיליארד דולר. היתרות הדולריות של בנק ישראל עומדות כיום על 56 מיליארד דולר. מדובר ברזרבות דולריות בסכומים שפשוט אינם נתפסים - ההולכות ונצברות, תוך שהן גורמות להפסד אדיר לאוצר המדינה.

המטבע החדש של האו"ם: ואם לא די בכל אלו, אז אתמול גם הצהיר ארגון האום שיפעל "לצמצום תפקידו של הדולר בסחר הבינלאומי, על ידי יצירת מטבע עולמי חדש, שיגן על שווקים מתעוררים מפני ספקולנטים" - שזו עוד מכה ניצחת לדולר המתרסק בעולם, שממילא הולך וצונח בעולם בשל הגרעון התקציבי האדיר של ארה"ב והריבית הדולרית הנמוכה, שהופכת אותו הרבה פחות אטרקטיבי למשקיעים. 

פערי הריבית שקל דולר גדלים: ובל נשכח גם לרגע, את כוונתו של פרופ' פישר להעלות את הריבית על השקל בשנה הקרובה (כנראה עד לרמה של - 3.5%) - כך שפערי הריבית שקל-דולר, בכלל צפויים "לשחוט" את המטבע הירוק בשנה הקרובה, עלולים עוד להזניק את השקל לכיוון ה- 3 שקל הדולר....

היצואנים על הפנים- וצמיחת המשק בהאטה, ועוד גם מעט לא תיוותר ברירה ויצטרכו לפטר עשרות אלפי עובדים ולהעתיק מפעלים לרומניה, לירדן ולמצרים, שם עלויות הייצור (הנקובות במטבע המקומי) נמוכות להפליא. 

 

להצמיד ליורו- לדעת מנהל רשות המסים, יהודה נסרדישי, המיסוי אינו הכלי המתאים להילכם בספקולנטים. מצד שני, גם רכישות ב- 800 מליון דולר, רק כדי להביא לפיחות של כמה אגורות - הן צעד הזוי ואווילי לא פחות.

 כך שנראה שהפתרון היחיד זה "יוריזציה" של השקל - קרי הצמדתו של השקל למטבע היורו (או אולי למטבע החדש של האו"ם, שיורכב מ"סל המטבעות" הגדולים: דולר, יורו, ליש"ט במשקלים משתני)ם.

מה דעתכם חברי הפורום הנכבדים?

האם טובת המדינה לא מחייבת לעצור את פישר, שנראה כמהמר המאבד שליטה, במשחק פוקר אכזרי אל מול כל העולם, ועוד בקלפים פתוחים....

 

בתמונה: סחרני המט"ח של בנק ישראל משחקים "סטריפ פוקר" כנגד הספקולנטים וקרנות הגידור

בינתיים - הם מפסידים את התחתונים....

מה תועיל ההצמדה ליורו או לסל לחברה, נניח כמו מלאנוקס, שמוכרת בארהב ובמזרח בדולאר ומשלמת בשקלים ביוקנעם ? אם תסביר אודה.

פישר גאון, אם שוק המט"ח היה כל כך קל לחיזוי כולנו היינו מיליונרים. מחר יקרה משהו, ופתאום אף אחד לא ירצה את השקל. מטבע של מדינה קטנה במלחמה, מושחתת, מוטת ייצוא, עם השכלה מפגרת, סכסוכים פנימיים וכח עבודה נמוך. מי הטמבל שמשקיע כאן? אולי זו תהיה תקיפה ישראלית באיראן, אולי החמאס/חיזבאללה יחליטו להשתעשע בירי רקטות, אולי חרם בינלאומי על ישראל בעקבות מה שנתפס בעולם כאפטרהייד, לך תדע. השקל יתחיל להחלש, ואז הפישר ימכור דולרים כדי לחזק אותו. למה יתרות מט"ח זה רע? שיקנה גם מאתיים מיליארד ירוקים. אלו הספקולנטים שעושים על פישר סיבוב, או שהוא עושה עליהם סיבוב? חשבתי שפישר מגן על שער 3.8 שקלים לדולר, עכשיו הוא מגן על 3.75? חשבתי שהוא מקסימום יקנה 200 מיליון דולר ביום, פתאום הוא קונה 800? פישר מחזיק בכל הקלפים, מחלק אותם, בודק מה השחקנים האחרים מחזיקים, יש לו אס בשרוול והוא נמצא עם יד אחת על השלטר. מחר הוא ידבר עם שטייניץ והופה, יש לך מס על קניית מט"ח.

מסכים איתך , הרבה זמן אני אומר שזה הפך למשחק של אגו ופישר ממשיך לקנות ולקנות רק בשביל לא להגיד נכשלתי כשכולם כבר יודעים שהוא נכשל ונגרם לנו הפסד כבד שרק הולך וגדל מיום ליום.

נכון יכול לקרות איזה תרחיש קיצוני שיעלה את הדולר אבל השיווי משקל שלו בסופו של דבר נמצא בלא יותר מ3 שקלים וכמו כל נייר ערך הוא שואף להגיע למחיר הכלכלי שלו.

ולכן הדרך היחידה באמת להעלות את הדולר זה לדפוק את הכלכלה שלנו/או שמשהו רע יקרה ככה שהמטבע לא יהיה אטרקטיבי ונראה לי שזה מה שפישר עושה / מתכנן , אבל מה זה נותן עוזרים לכמה עשרות אלפי אנשים ודופקים מיליונים? זה מנוגד לדרך בה יש לנהל כלכלה! חייבים לעשות לזה סוף הבור רק הולך וגדל ומסכן את התושבים כאן.

כניראה שפישר מעולם לא שמע על הפתגם חפרת בור ואתה לא יכול לצאת דבר ראשון תפסיק לחפור!!!.

 

צטט: גיא משיח 2009-09-10 12:12:29

יא פישר, כשמשחקים "סטריפ פוקר" נגד קרנות הגידור מפסידים את התחתונים

פרופ' פישר משחק פוקר עם קלפים שקופים וגלויים, מול כל העולם ואישתו. כולם יודעים מהי "נקודת ההתערבות שלו". למרות שהנגיד התערב אתמול בשוק באגרסיביות ובענק והפעיל את "נשק יום הדין" ברכישה של 800 מליון דולר -  הקרב כנגד הכרישים הספקולנטים וקרנות הגידור הזרות, שחוזרים ועושים סיבובים על הפרופסור המבולבל - נראה כאבוד מראש,

מה עושים כשדולר מתרסק ב- 12% !! רק בארבע החודשים האחרונים....איך עוצרים את הטירוף, הפוגע אנושות ביצוא ובצמיחה; ועלול להביא לפיטורי עשרות אלפי עובדים ולהעתקת מפעלים לחו"ל?

אולי באמת הגיע הזמן להצמיד את השקל ליורו...  

 

--

800 מליון דולר ביום!! הדולר צונח צניחה חופשית, ומלחמת המאסף של פרופ' פישר, שאתמול ירה ב"נשק יום הדין", ב"תותח הגדול ביותר", תוך שהוא רוכש דולרים בסכום עתק של 800 מליון דולר - פי 8 ממה שנהג לרכוש עד לפני חודש - ולמעשה הרכישה הגדולה ביותר שביצע אי פעם  –  מסתבכת כמבצע בלבנון.

 

במה בדיוק היא הסתבכה? הדולר ירד בחדות באותו היום בעולם 1.4% מול היורו והמובילים. פישר סביר להניח לא רצה לתת לדולר בעקבות כך לרדת אז עצר זאת... זה שהתגובה לא הייתה חדה למעלה זה עדיין לא אומר שלא הצליח במה שהוא ניסה לעשות.

 

הרף התחתון ירד ל- 3.75 -ה"קו האדום" החדש (להלן - "נקודת ההתערבות") שהציב בנק ישראל באופן לא רישמי עומד כעת על 3.75 ₪ לדולר (שזו נסיגה מקו בתמיכה הקודם ה- 3.8 שקל לדולר).

קו תמיכה, לא קו תמיכה.... קו אדום או לא..... מה זה באמת משנה? אתה באמת מאמין שפישר עובד עם קוים דמיוניים כאלו או אחרים? איפה הקוים הללו היו שהדולר היה ב-3.3???

בכל מחיר? פישר מנסה לסמן לסוחרים ולספקולנטים, שהוא לא יאפשר לשער הדולר לרדת אל מתחת לשער של 3.70 שקלים, וכל פעם שהשער יתקרב לרף הזה, ירכוש הבנק המרכזי דולרים, בכל מחיר- עד שהשער יעלה מחדש. אלא שתשאלו את בני משפחתו של גלעד שליט, והם יגידו לכם, למה בדיוק שוות ההצהרות של של "בכל מחיר"... 

 

ההשווה שלך קצת נמוכה מידי.... מה אתה משווה חייל שלחם למען המדינה שלך ונפל בשווי לאיזה מהלך כזה או אחר בשוק??? אז פישר רכש 800M ביום... זה באמת אותו מחיר שמדובר על הוריו המסכנים של גלעד??? לא הגזמת קצת?

פישר פעם אמר את המילה בכל מחיר לגבי המט"ח? וברק לעומת זאת אמר לא בכל מחיר....

בכלל אתה לא חושב שזה כצת נדוש בכל דבר שקשור למדינה שלנו להעלות או להשוות את זה לעניין גלעד שליט? אם אתה רוצה להביר נקודה על החייל תעלה דיון בנושא יהיה לזה ערך יותר גדול אני אפילו אתן לך כוכב ירוק כי הנושא קרוב לליבי.

 

הצוללת הירוקה טובעת - רק באוגוסט האחרון רכש פישר יותר מ- 4 מיליארד דולר; ובשנה וחצי האחרונות, רכש בנק ישראל כמעט 30 מיליארד דולר. היתרות הדולריות של בנק ישראל עומדות כיום על 56 מיליארד דולר. מדובר ברזרבות דולריות בסכומים שפשוט אינם נתפסים - ההולכות ונצברות, תוך שהן גורמות להפסד אדיר לאוצר המדינה.

 

אני מבין עכשיו שנהיית כלכלן בכיר של הממשלה ואתה יודע בדיוק היכן מושקע הכסף ומה התוכנית לגביו (בדקת האם פישר הרוויח קצת על השקעת האגחים שלו בארה"ב במט"ח?)? לא? גם אני לא ואף אחד לא באמת יודע מה הבנק עושה עם אותם דולרים. דבר אחד שנאמר לא מזמן על ידי בכיר בבנק היה זה ""מה שקרה בשנה וחצי האחרונות", הסבירו אתמול בבנק ישראל, "שינה את הגישה ביחס ליתרות המט"ח בכל העולם, ועכשיו התפיסה הרווחת היא כמה שיותר, יותר טוב". 

ולמה אתה באמת חושב שהצורה שבה אתה מספיד את הדולר היא הנכונה? כי כמה כלכלנים או גאוני מט"ח למיניהם (ברקליס) אומרים שהוא ירד ל-3.65 ב-2010? אתה יודע כמה כתבות היו כאשר הוא היה ב-3.3 של הבנקים המובילים בעולם שאמרו שהדולר מת ואנחנו הולכים לרמות ה-2.70? מאז מיותר לציין לאן הדולר עלה.....

 

המטבע החדש של האו"ם: ואם לא די בכל אלו, אז אתמול גם הצהיר ארגון האום שיפעל "לצמצום תפקידו של הדולר בסחר הבינלאומי, על ידי יצירת מטבע עולמי חדש, שיגן על שווקים מתעוררים מפני ספקולנטים" - שזו עוד מכה ניצחת לדולר המתרסק בעולם, שממילא הולך וצונח בעולם בשל הגרעון התקציבי האדיר של ארה"ב והריבית הדולרית הנמוכה, שהופכת אותו הרבה פחות אטרקטיבי למשקיעים. 

 

זו אולי הבעיה היחידה כרגע אבל אל לך לשכוח שמרבית הארצות הדפיסו כספים כל אחת בהתאם לגודלה. עם ריבית נמוכה ועם עליה עתידית ביצוא של ארה"ב לאור כך אני לא כל כך רואה כאן לחץ אבל שוב אני לא מבין גדול וחושב שרק מהלכים גדולים של הממשלה יוכלו לפרוס בפנינו תמונה כרגע היא לא ברורה ומייצרת כותרות של אוהבי וחוזי שחורות.

גם ג'ים רוג'רס אמר לפני שנתיים למכור הכל בארה"ב ולרכוש סין ראינו איזו בורסה התרסקה יותר....

 

פערי הריבית שקל דולר גדלים: ובל נשכח גם לרגע, את כוונתו של פרופ' פישר להעלות את הריבית על השקל בשנה הקרובה (כנראה עד לרמה של - 3.5%) - כך שפערי הריבית שקל-דולר, בכלל צפויים "לשחוט" את המטבע הירוק בשנה הקרובה, עלולים עוד להזניק את השקל לכיוון ה- 3 שקל הדולר.... שוב אתה ממהר לתת מקרים קיצוניים יש כאן קצת מעבר לריבית שפישר יעלה הכל בהתאם למצב המטבע בעולם ולעוד כמה שיקולים אני בטוח שהוא גם את המצבים הללו לוקח בחשבון. תן לבן אדם קצט קרדיט למה שהוא עשה עושה ומתכוון לעשות.

היצואנים על הפנים- וצמיחת המשק בהאטה, ועוד גם מעט לא תיוותר ברירה ויצטרכו לפטר עשרות אלפי עובדים ולהעתיק מפעלים לרומניה, לירדן ולמצרים, שם עלויות הייצור (הנקובות במטבע המקומי) נמוכות להפליא. 

 

היצואנים בהחלט בבעיה אבל צריך לזכור שכאשר השער הגיע ל-4.2 לפני מספר חודשים אחרי שהיה ב-3.3 כונסו כמה פגישות עם פישר שהבהיר חד משמעית להתגונן מפני שינויי מטבע אם הם לא עשו את זה אין מקום לבכיינים עכשיו.

 

"כמה דברים שאמר פישר לא מזמן:

"

נגיד הבנק, סטנלי פישר, התבטא השבוע בוועדת הכספים של הכנסת. בין יתר הדברים, הוא אמר דבר חשוב אחד, שאותו יש להפנים. "כולם מבינים שלטווח הארוך הבנק המרכזי לא יוכל לעמוד נגד השוק לנצח". ובמילים אחרות, אומר פישר שהיצואנים קיבלו מבנק ישראל מתנה של 10 אגורות - שער חליפין של 3.9 שקלים לדולר שאותה יש לנצל.

ניתן לראות זאת, כאילו הנגיד מעניק ליצואנים הזדמנות שנייה, מועד ב', לפיו הם יכולים לגדר עצמם, לפחות לשנה הקרובה ברמת שער חליפין של 3.9 שקלים לדולר.

לשמחתנו, הואיל והפער בין ריבית ארה"ב לריבית בישראל הוא אפסי, עקום ה-Forward של השקל כנגד הדולר הוא שטוח כמעט לחלוטין. לפיכך, סביבה זו נוחה מאוד ליצואנים לגדר עצמם ולהבטיח שער חליפין זה לשנה הקרובה."

 

אם כבר אז רשויות המס סובלות כאן מהבדלי ההכנסה אבל לזה אני לא דואג הממשלה תוציא את זה מאיתנו באיזו שהיא צורה.

 

 

להצמיד ליורו- לדעת מנהל רשות המסים, יהודה נסרדישי, המיסוי אינו הכלי המתאים להילכם בספקולנטים. מצד שני, גם רכישות ב- 800 מליון דולר, רק כדי להביא לפיחות של כמה אגורות - הן צעד הזוי ואווילי לא פחות.

 כך שנראה שהפתרון היחיד זה "יוריזציה" של השקל - קרי הצמדתו של השקל למטבע היורו (או אולי למטבע החדש של האו"ם, שיורכב מ"סל המטבעות" הגדולים: דולר, יורו, ליש"ט במשקלים משתני)ם.

מה דעתכם חברי הפורום הנכבדים?

 

נחיה ונראה. אני נשאר עם הדולר.

 

האם טובת המדינה לא מחייבת לעצור את פישר, שנראה כמהמר המאבד שליטה, במשחק פוקר אכזרי אל מול כל העולם, ועוד בקלפים פתוחים....

 

האם אתה בטוח שאתה יודע לשחק פוקר ולקרוא את הקלפים כמו שפישר במשחק הזה? גיא אתה אולי צודק אבל תמיד תזכור שאתה אולי גם טועה.

 

בתמונה: סחרני המט"ח של בנק ישראל משחקים "סטריפ פוקר" כנגד הספקולנטים וקרנות הגידור

בינתיים - הם מפסידים את התחתונים.... אני דבקה רואה סטריפ פוקר שנגמר באורגיה מטורפת כך שלהפסד כאן אין משמעות...

 

לסיכום אין ספק שהמצב הוא לא מצב נורמאלי או רגיל. אבל צריך לזכור שגם המשבר העולמי הוא לא רגיל או נורמאלי. אולי נגלה בעוד מספר שנים שפישר עשה את עיסקת חייו למדינה ואלי לא. מה שבטוח זה דבר אחד. מי שמתעסק עם תשלומי מט"ח שיתגונן שאומרים לו ולא יתבכיין.

 

אני לצערי קצת יותר אופטימי לגבי הדולר. נותר רק לחקות ולראות מה יהיה.

 

בהצלחה

 

מתי אלון,

 

מייסד הקהילה,

הכותב הינו יועץ לקרן השקעות "אלומות ספרינט מניות חו"ל (D4).

 

 

גילוי נאות:

סקירה /תגובה או תוכן מאמר זה הינו אינפורמטיבית בלבד, ולא נועד לשמש הצעה, המלצה או לבצע עסקה כלשהי בניירות ערך. הנתונים והגרפים נלקחו ממערכות בלומברג או מאתר "יאהו" והסקירה מבוססת על מידע, אשר מתי בן אלון ("הכותב") סבור כי הוא מהימן. עם זאת, הכותב ו/או מי מטעמו אינו יכולה לערוב לשלמותו/או לדיוק הסקירה / תגובה או מאמר זה. אין סקירה / תגובה או מאמר זה מתיימרים להוות ניתוח מלא של כל העובדות הנוגעות לחברה נשואת הסקירה / תגובה או מאמר זה, לתחום בה היא פועלת ולניירות הערך שלה. אנו מניחים כי הסקירה תקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים. דעות המובאות בסקירה, עשויות להשתנות ללא שום הודעה נוספת. כמו כן, אין באמור בסקירה /תגובה או מאמר זה כדי להטיל חבות כלשהי על מתי בן אלון, או מי מטעמו . סקירה / תגובה או מאמר זה אינו מהווה תחליף לייעוץ מקצועי. משקיע הקורא את הסקירה, אינו יכול להניח כי הסתמכות על הדעות וההמלצות המובאות בה, תיצור עבורו רווחים. ניירות הערך הנזכרים בסקירה, עשויים שלא להתאים לכל סוגי המשקיעים. החל מיום 01.09.2009 הכותב יספק שירותי ייעוץ השקעות לקרן נאמנות "אלומות - ספרינט (4D) מניות חו"ל מס' נייר 5107628" של חברת אלומות - ספרינט ניהול קרנות נאמנות בע"מ (אשר תסיים התאמת נכסי הקרן למדיניות החדשה ביום 31.08.2009 הקרן שינתה שם ומדיניות השקעה מהותי בתאריך 17.8.09 לשעבר קרן אלומות(D2)אג"ח מט"ח 30/70 (להלן:"הקרן"). מובהר כי הקרן עשויה להחזיק בניירות ערך המוזכרים בסקירה זו .בנוסף הכותב ו/או מי מטעמו עשויים לבצע עסקאות בניירות ערך המוזכרים בסקירה בזמן שהיא מופצת.. מניות הנקובות במטבע חוץ נתונות גם לתנודות הנובעות משינויים בשער החליפין. לתנודות אלה יכולות להיות השפעות חיוביות או שליליות על החזר ההשקעה, בשעת ההמרה למטבע המקומי הדיבידנדים, ריבית או תמורת המכירה. אין להעתיק סקירה זו, או חלק ממנה, ואין להפיצה ללא רשות מתי בן אלון.  כמו כן יודגש ויובהר כי מתי אלון אינו בעל רישיון לייעוץ השקעות או ניהול תיקים.

 

 

חתיכת קישור בין שוק ההון לטקסס הולדם... פוקר