ראובן פלטניק טס לארגנטינה – והמדדים טסים איתו

 שמחה אמיתית לקראת ראש השנה הבא עלינו לטובה. הבורסה בתל אביב, זינקה היום ב-2.55% בגיבוי דבריו של הנגיד ברננקי אמש שגרמו לגל עליות בכל אירופה, ובעזרת נתונים מבית, שמאשרים כי כלכלת ישראל יצאה רשמית מהמיתון. יום כזה של אופטימיות לא נראה זמן רב. אפריקה ישראל בלטה במיוחד וזינקה ב-14% ואיתה כל מדד הנדל"ן. כי"ל זינקה ב-3.5%.מאוחר יותר המשיכה גם וול סטריט במגמתה מהיום הקודם, וזינקה ב-1.5% . המסחר בת"א נפתח היום באווירת החג כשהמדדים המובילים נסחרו בעלייה של למעלה מאחוז אולם העליות התמתנו במעט לאחר הפתיחה. מדד ת"א 25 צפוי לבדוק בימים הקרובים את רף 1000 הנקודות בפעם הרביעית החודש האחרון, ולדעתנו אם רוח גבית נכונה הוא עשוי לפרוץ אותו. כעת נשאלת השאלה האם יצליח המדד להתבסס מעל לנקודה זו ולהערכתנו יבשילו התנאים לכך רק אם הרוח הגבית תמשיך לדחוף אותו מעלה כשאפקט לבייב ואי הוודאות לגביו עלולים להשבית את השמחה בעת הקרובה. משקיעי איטריידר דוגלים בהמשך עליות ולמעלה מ90% מן האופציות לסוף החודש הינן אופיות CALL.

וול סטריט גם באווירת ראש השנה

דבריו של נגיד הבנק הפדרלי בן ברננקי  שארה"ב יצאה מן המיתון, בגיבוי נתוני הייצור התעשייתי שעלה,  גרמו לפרץ אופטימיות גם בוול סטריט, שסגרה יום חיובי נוסף בטריטוריות שיא לשנה זו. כעת הדאו נמצא במרחק של 2% מחזרה לרמת ה-10,000 נקודות. בעוד  שהמשקיעים חוששים יותר ויותר שגל העליות מוגזם וצפוי לתקן, ממשיכים המדדים לעלות כנגדם. ובכל פעם שהם עוצרים לנוח והמלעיזים רומזים שהנה הנפילה מגיעה, בא הנגיד, נותן נאום פטריוטי, והמדדים שבים ומזנקים. בתןך כך היום פורסמו ביפן נתוני מקרו מעודדים ונגיד הבנק המרכזי של הכלכלה השלישית בגודלה בעולם הותיר את הרבית במדינה ללא שינוי, דבר שעשוי לתמוך בהמשך עליות היום. מאידך גיסא, אמש פורסמו דוחותיה של ענקית התוכנה אשר הצביעו על ירידה חדה מהצפוי במכירותיה והמסחר המאוחר ירדה המנייה בחדות. להערכתנו דוחות אלו יעיקו על המסחר היום בארה"ב ואנו צופים תיקון במדדים כלפי מטה. לקוחות איטריידר צופים גם כן ירידה מסויימת במדדים, ולאחר כחודש וחצי של השקעות שיא באופציות CALL החודשיות על המדדים המובילים בארה"ב, אמש החלו רוכשים אופציות PUT  לסוף החודש.

 הזהב נוסק לגבהים

הזהב ממשיך לטפס על גבו של הדולר הנופל ואמש הגיע למחיר של 1019.2 דולרים לאונקיה. כעת נמצא הזהב רק 1.5% מתחת לשיא ההיסטורי של 1033 דולר לאונקיה ממרץ 2008. אך להבדיל משנה שעברה, בה היינו בעיצומו של משבר, אנו נמצאים כרגע בשיאו של גל גיאות בבורסות שטרם נראה כדוגמתו. ובמקביל לגל זה גם עולים מחירי הזהב. האם הזהב הוא אכן סימן למשבר ממשמש ובא בבורסה? או רק למשבר מט"ח? או שמא מדובר בבועה בדומה למחירי הנפט משנה שעברה? גם כאשר הנפט הגיע לרמות של 147$ לחבית ידעו המשקיעים לתת סיבות רציונליות לחלוטין למחירו.

לדברי חברת Kinross Gold Corp, אחת מכורות הזהב הגדולות בקנדה, מחירי הזהב רק ימשיכו לטפס, שכן כריית הזהב נמצאת בירידה מאז שנת 2001, בעוד שהביקוש רק עולה. באיטריידר מעריכים שמחירי הזהב יגיעו לרמת ההתנגדות של 1033 דולר לאונקיה ושם ייתקלו בהתנגדות עזה יותר. משם והלאה אנו תלויים בהתנהגותו של הדולר שצפוי אולי לתקן את שערו, ובהמשך האופטימיות בבורסות.