וול סטריט על הקצה, ה- VIX בעננים
אוקטובר הוא חודש המסחר הראשון מאז חודש מרץ השנה שנסגר ללא עליות שערים. מדד ה- S&P 500 איבד בסיכום חודשי 2% מערכו, מדד הנאסד"ק נסוג ב- 1.25% ורק הדאו ג'ונס חתם את החודש ללא שינוי משמעותי, אבל עם רעידה קלה בכנף בסוף שבוע המסחר האחרון. המדד היחידי שזינק החודש הוא ה- VIX, מדד הפחד, שכבר הספיק לצלול לרמה של 20.69 נקודות באמצע החודש (הממוצע הרב שנתי שלו), אך שב וזינק במהלך השבוע החולף ב-50% עד לרמה של 30 נקודות. עונת הדו"חות דווקא הפתיעה לטובה. עם זאת, היה זה הפרשן ריצ'ארד בוב שניפץ את בועת הבנקים עם טענתו המוצדקת, שרווחי הבנקים לרבעון החולף הינם מופרזים ואינם נובעים מפעילות הליבה שלהם אלא רק מרווחי מסחר
שנגרמו עקב הראלי האחרון בשווקים. מייד אחרי ריצ'ארד בוב פורסם גם מדד אמון הצרכנים לחודש ספטמבר שהציג ירידה והוציא את כל האוויר מהראלי הנוכחי. הציפיות לחודש הקרוב אינן מבטיחות. גם בתקופת השפל שלאחר המשבר הגדול של 1929 השוק זינק מספר פעמים. בהשוואת שתי התקופות נגלה שהראלי השנה היה הארוך ביותר. אם נצרף עובדה זאת לתהליך שתיאר רוביני בדבר ריבאונד קל של הדולר, שגורם לנפילות חזקות בשווקים - תהליך שייתכן שהיינו עדים לתחילתו בשבוע בעבר, הרי שצפוי לנו חודש מעניין במיוחד.
אחד העם מתעניינת בהסדרים
מגמה שלילית נרשמה בבורסה בת”א בסיכום חודש אוקטובר. בימים רביעי וחמישי נרשמו ירידות של כ- 3% שטרפו מחדש את הקלפים ושלחו את המדדים מטה. בין המאורעות המיוחדים שנרשמו החודש - עסקת הענק של מכירת בזק שהניבה תשואה פנטסטית לבעלי המניה וסיום המו"מ על ההסדר של חברת אפריקה ישראל. מניית בזק ריכזה פעילות רבה, ומניית חברת סמייל 012, שדרכה תתבצע העסקה, זינקה בעשרות אחוזים. חברת אפריקה ישראל נסקה אתמול על רקע ההגעה להסדר. עוד לא נרגענו, וכבר נודע כי איש העסקים בני שטיינמץ בוחן הסדר אג"ח משלו, הפעם על חובות בסך חצי מיליארד ש"ח בלבד. מול עלייתה של אפריקה ישראל, מניות הבנקים עוברות ימים לא קלים. פרסום הידיעה על כוונתו של לבייב, שחייב כספים רבים לבנקים, להזרים מאות מליוני שקלים לחברות שלו, בוודאי מדאיגה אותם. פרשנותו השלילית של ריצ'רד בוב בנוגע לבנקים בוול סטריט, וכן הדרישה המפתיעה מיו"ר דיסקונט – שלמה זהר, להתפטר עד סוף החודש, מציבים כל אלו תחזית מעט קודרת למסחר בבנקים גם החודש. פקיעת המעו"ף של יום חמישי בבוקר, שהייתה נמוכה ב- 2.5% משער המסחר, לפתע לא נראית רחוקה מן המציאות. המעו"ף פקע בשער של 1008.93 נקודות, שבהחלט נראה כמו שער ריאלי לשבוע הראשון של נובמבר. תחזית לחודש נובמבר: עונת הדוח"ות הישראלית בפתח, אך על פי התקדים האמריקאי, דוח"ות חיוביים לבדם, לא ירימו את המשק.
הדולר מתחיל לתקן
המסחר בדולר החודש התנהל בצד הכרזתו של רוביני, כי תיקון אפשרי בדולר יביא לנפילה של השווקים. רוביני טען כי בשלב כלשהו הדולר יציג תיקון, שיגרום למשקיעים רבים לסגור את הלוואותיהם הדולריות בבהלה ויביא למעשה לנפילות בשווקים. כפי שבעבר נהגו רבים למכור יין יפני בשל הריבית האפסית ולקנות באמצעותו דולר אוסטרלי או ניו-זילנדי בעל ריבית גבוהה, גם השנה משקיעים רבים מכרו דולרים וקנו באמצעותם הכל. כל תיקון קל בשער הדולר, או העלאת ריבית בארה"ב, שצפויה להתרחש מתישהו, יגרמו למצב האופורי הזה להיגמר. לאחר שכבר הגיע לשער של 1.5 דולר, נחלש מעט היורו ונסגר ביום שישי האחרון בשער של 1.4719. גם בשוק המט"ח המקומי רשם הדולר עליה שבועית של 0.5% עד לרמה של 3.7640 שקל. הציפיות לחודש הקרוב: גם אם יפרוץ משבר בשווקים, וגם אם לא, לדולר מצפה "מיני ראלי". השאלה היא - כמה חזק יהיה, וכמה זמן יחזיק. אף אנליסט לא מוכן להתחייב לכך שהדולר יתקרב שוב ל- 3.90 שקלים עד תום השנה, אך מנגד נראה גם כי הוא לא עומד ליפול משער ה- 3.70.
שוק הסחורות עדיין משגשג
הנחושת והזהב נרגעו קצת מאוויר הפסגות שאליו הגיעו, אך עדיין נותרו ברמות גבוהות. הזהב איבד מעט גובה ונסגר בסוף השבוע האחרון ברמה של 1044 דולר לאונקיה – מרחק של 2% משיאו, אך עדיין עם רווח של 19% מתחילת השנה. הנחושת איבדה 2% מרמת השיא שלה ביום שישי האחרון וירדה שוב מתחת ל- 300 דולר. שתי המתכות צפויות לרדת החודש. הנחושת - בעיקר בשל מדדים מאכזבים שאולי יצביעו שוב על ירידה בצריכתה לתעשייה, והזהב - בשל עליית הדולר. הנפט ממשיך בשלו. לאחר שכבר טיפס החודש מעבר ל- 81 דולר לחבית ועורר שוב חששות מפני זינוק במחיר, נפל הזהב השחור בסוף החודש לרמה של 77.06, ונראה כי החודש ישוב להיסחר בטווח המוכר של 65-75 דולר לחבית
הוספת תגובה על "סקירה שבועית 2.11.09 - איטריידר"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה