--

הדולר שוב צולל- הכסף הזול והריבית האפסית בבנקים – גרמו לבורסה באחד העם לנסוק בעשרות אחוזים מתחילת השנה. החשש בבנק ישראל הוא, שמחירי ניירות הערך (מניות ואג"ח קונצרניות), נופחו יתר על המידה, ושהם עלולים להתפוצץ ברעש אדיר ולגרום לנזקים כבדים למאות אלפי משקיעים (בעיקר משקיעים פסיביים דרך קופות גמל וקרנות נאמנות).

מקטסטורופה כזו חושש פישר אפילו יותר מאשר מהחלשות הדולר - ולכן העלה אמש את הריבית, דבר שגרם לצניחה מיידית של שער הדולר בכאחוז שלם (מ - 3.811  לשער של - 3.77 שקלים לדולר).  

--

מלכודת המשכנתאות הזולות- הריבית הנמוכה ניפחה את הביקוש לדיור, ובמיוחד בקרב משקיעים הרוכשים דירות להשכרה. ניפוח בועת הנדל"ן תרמה רבות להתפרצות האינפלציונית.

--

סכנה: עקומת ריבית עולה לפניכם- בהעלאת הריבית הנוספת השניה אמש לרמה של אחוז – מסמנים בנק ישראל והעומד בראשו מסר אחד ברור: זהו. מספיק.  החגיגה נגמרת – גם בבורסה וגם בנדל"ן.

הסיבה פשוטה: העלאה הריבית לא תגמר באחוז אחד, אלא מצויים אנו על גבי של עקומת ריבית עולה, ולפני סדרת העלאות ריבית - כך שאל תתפלאו אם עד סוף 2010 תגיע הריבית ל- 3%.

כך שמי שלא השקיע עדיין במניות, או שלא חתם על הסכם לרכישת דירה - מוטב לו לשבת בחוץ, על הגדר, ולהמתין בסבלנות - מחירי המניות והדירות בדרך לצלילה חופשית.

ולמשקיעי האגח - העלאת הריבית מחזקת את האפיק השקלי למול האפיק הצמוד, בשל הקטנת החשש מהתגברות האינפלציה.

פרופ' פישר אתמול בכנס כלכלי-

"אם נראה בועות או "סימני בועות", שיטרידו אותנו

נעלה את הריבית"   - הדולר כנראה שכבר לא מטריד את פישר,

בועת הנדל"ן - מטרידה ועוד איך

חחח, תומר, אתה בהחלט צודק

אכן מדובר ב"מעגל שוטה",

עכשיו אחרי העלאת הריבית -

השקל שוב ימשיך להתחזק;

בנק ישראל שוב ימשיך לקנות מליארדי דולרים;

ושוב יפגעו היצואנים, התעשיינים והעסקים הקטנים והבינוניים.