סקירה יומית, 17.12.09, איטריידר סופו של הקארי טרייד?
בעשרת הימים האחרונים הדולר מציג התחזקות משמעותית. מקובל לייחס את ראלי השנה לדולר החלש אותו לוו המשקיעים באפס אחוז ריבית ובאמצעותו רכשו נכסים בכל העולם. כעת שערו של השטר הירוק מול היורו מתחזק ועומד על פחות מ- 1.44, שער אותו חצה לאחרונה בתחילת ספטמבר השנה. החל מה- 7 לדצמבר הדולר נמצא במהלך התחזקות משמעותי של 4.3% מול ששת המטבעות המרכיבים את אינדקס הדולר, וגם מול היורו לבדו. נוסף על כך, ניתוח טכני מלמד שבשבוע האחרון נפסקה ההתאמה המלאה שהייתה עד כה בין מדד ה- S&P 500 לבין שער היורו/דולר, היינו מהלך השורט דולר ולונג כל נכס אחר בשוק כבר אינו מהווה אסטרטגיה רווחית. הראלי עצמו עדיין נמשך, לצד התחזקות הדולר. במהלך שבעת ימי המסחר האחרונים עלה מדד ה- S&P 500 בשיעור של 1.16% והדולר התחזק בימים אלו בשיעור של 2.11%. גם בזירת המט"ח המקומית מתנהג המטבע האמריקאי בדיוק כפי שהתנהל מול יתר המטבעות בעולם, למרות צעדי הנגיד ומלחמתו בספקולנטים הדמיוניים. השוואה בין שער הדולר/שקל לשער הדולר/לירה טורקית לדוגמה, מורה על התאמה כמעט מוחלטת במהלך השלשת החודשים האחרונים.המסקנה: עם כל הכבוד לסטנלי פישר, בשוק המט"ח - הגורם היחידי שקובע מגמות, הינו השוק עצמו. אותו יחס הפוך בין שער הדולר לשוק ככל הנראה הופר, וכעת מצפה ראובן פלטניק שהראלי בשווקים יימשך לצד התיקון המפתיע בדולר.
הראלי בנפט חוזר
אמש פורסם בארה"ב נתון מלאי הנפט השבועי, שהצביע על צמצום במלאי חביות הנפט אותו מחזיקות החברות השונות. זהו הדו"ח השני ברציפות שמורה על ירידה, ופרסומו חתם מהלך הדרדרות בן תשעה ימים רצופים במחיר חבית הנפט, שאיבדה 11.3% מערכה. ירידת מחיר זו קשורה באופן ישיר להתחזקות שער הדולר, שכן הנפט מתומחר בדולרים. עם זאת, בעוד שבמהלך זמן זה הופר הקשר ההפוך בין הדולר לשווקים, הקשר שבין הדולר לנפט נמשך. פרסום הדו"ח הזניק מיידית את מחיר הנפט ב-1.5%, ובסיכום יומי עלה מחירה של החבית ב- 2.8% לרמת מחיר של 72.67 דולר. הגרף היומי מראה בבירור קו טרנד עולה מאז חודש יוני, עם תחתיות באמצע יולי, סוף ספטמבר, ולפני שלשה ימים, וכן שיאים באמצע יוני ובאמצע אוקטובר. במהלך תקופה זו היינו עדים לשלשה מהלכי עליות ברורים ורציפים שארכו כשבועיים כל אחד. כעת מתחיל הנפט לטפס חזרה למעלה. ראובן פלטניק מדסק הסחורות של איטריידר מעריך שירידה זו במלאים, יחד עם החששות המתעוררים מפני אינפלציה (למרות שאלו נופנפו ע"י ברננקי כחסרי חשיבות), דוחפים את הנפט למהלך עליות דומה בשבוע הקרוב.
הוספת תגובה על "על קארי ונפט"
נא להתחבר כדי להגיב.
התחברות או הרשמה